Fed准备缩表 中型银行恐资金短缺
2017年05月11日 3:34 PDF版
彭博取得摩根大通(JPMorgan& Chase)19页的密件报告副本显示,摩根大通投资银行家向存款客户警告,美国联准会(Fed)准备开始缩减资产负债表(简称「缩表」),一些美国中型银行(资产不超过500亿美元)未来几年可能面临融资问题,存款客户最快12月就可能开始感受这种资金紧张。
摩根大通认为,金融危机後的联准会货币刺激措施创造了约2.5兆美元的超额银行存款;如果联准会依照最近公布的政策指引於今年12月开始「缩表」、逐渐退出把到期证券再投资的政策,估计未来4~5年大约有60%资金(1.5兆美元)将流出银行体系。
联准会目前持有证券规模约4.5兆美元,未来「缩表」的方式是等这些证券到期後,不再购买新证券。全球金融海啸後,美国联准会2009~2014年推出空前的量化宽松(QE)措施,以大规模收购债券资产来刺激经济景气,也使银行业存款充裕;投资人把美国公债和不动产抵押贷款担保债券卖给联准会,所取得的资金则存在美国零售和商业银行帐户。
彭博报导,摩根大通这篇题为「核心存款反击」报告,称一旦联准会「没有再投资」,地区性的中型银行业存款会「被摧毁」;摩根大通估计,这可能导致放贷增长落後於存款增长金额1年约2000~3000亿美元。
带动新一波银行整并
根据摩根大通报告,联准会「缩表」还将冲击中型银行在吸引一般存款方面变得更加困难,由於无力像大银行一样来增加广告、设立更多分行、扩大顾客群、发展支援的新技术和品牌投资,这也将带动新一波银行业整并。
摩根大通建议,美国地区性银行面临存款将逐渐耗尽之际,应趁景况还不差、银行间彼此可磋商合并的时候,尽快合并。
来源:自由时报
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