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Italiano欧元急升损出口 提防欧股转向
康宏投资研究部在东方产经“钱途”专栏中表示，美国经济于上半年表现疲弱，投资者估计美国联储局今年第4季将不会加息，令美元汇价受压。正因如此，其他非美元货币普遍上升，而当中欧元兑美元今年以来已累升约11%。欧元汇价急升，对欧洲经济会带来甚么影响？
欧元区经济今年上半年表现不俗，主因消费市场表现有改善。当地上半年零售销售未见出现按月负增长，反映区内零售销售表现有改善。同时，当地消费者信心指数持续回升，亦反映区内消费者对未来经济前景的信心增加。同期，个人储蓄比率亦略为下跌至12.3%，反映个人消费的意愿略为增加。另区内失业率已见明显改善，由2013年时的12%左右，已经逐步回落至9.1%。
欧元区经济今年以来持续改善，相信主要是由于去年当地货币显著下跌，令当地出口竞争力的优势增加，故有利当地出口表现。但是，欧元汇价今年以来显著回升，令区内出口竞争力受到影响，其效应大约需要半年时间反映，故预期明年上半年当地经济增长将会呈现放缓。若投资者有留意，近期法德两国股市表现一般，甚至在图表上出现下降轨的走势，相信是部分投资者意识到欧元升值对欧元区经济所带来的影响。
欧元区的政治情况一向受投资者关注，主因区内自欧债危机后，多次出现政府更替。投资者忧虑一旦更换了一些较激进的情况，可能影响区内的政治及经济稳定性。法国总统大选后，今年馀下只有德国大选较受投资者注意。由于默克尔所领导的政治联盟，目前获得的民望较高，故预料获选的机会较大，只是能否控制国会。
然而，明年当地政治问题可能较多，主因意大利将于明年上半年举行大选。主张反欧元的五星运动，虽然于近期的选举中失利，但仍然有一定的支持度。而且当地民调一向较波动，故投资者宜留意。另外，西班牙加泰隆尼亚将于今年10月举行独立公投，令当地的政治气氛不明朗。
虽然欧洲央行于上月会议后，略为转向鸽派，但由于当时美国经济数据较弱，故未能阻止欧元上升。因此，料央行至少要到9月份才有货币政策转变，当中估计央行可能于年底前宣布将会停止购买债券计划。
总括而言，在目前经济及政治情况下，料欧元区经济表现只属平稳，但目前货币币值过高，故可能于稍后影响当地出口。因此，对区内股市可能带来影响，投资者宜留意。
来源：东网
