美股投资机构日益重视上市公司的财务坚实度，因联准会（Fed）持续升息、投资人担心美股「大牛市」即将结束，尤其是投资级（BBB级）上市公司更将面临「负债到期高墙」的压力。

美富信投资管理公司（MFS）分析师指出，企业负债总额2017年来明显提高，已使负债成为上市公司当前的最大挑战；目前BBB级公司债未偿还总额已从2007年时的7,500亿美元，激增到2.7兆美元。

景顺投信全球策略长胡波指出，未来三年内将有三分之一的BBB级公司债到期，形成「到期高墙」。

国际清算银行上周警告，企业债台高筑，令投资机构担心一旦经济滑坡，许多BBB级公司债将沦为「垃圾债」，从而可能横扫公司债市场。分析师指出，美股也备受威胁；MSCI美股指数成分股中，仅半数企业信评在BBB级以上，因此未来一年内企业负债将是股市投资人关切的焦点。

分析师指出，信贷是股市的警报器；一旦企业负债激增，通常会为多头行情划下句点。

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来源：经济日报