美国联准会（Fed）本周公布利率决策，市场几乎认定将按兵不动；对于未来利率动向，投资人对降息的预期升高，但彭博资讯访调的经济学家大多认为，Fed在2020年底前不会调降利率。

彭博访调经济学家的中位数显示，即使核心通膨疲软，Fed在2020年底前仍将把指标性的联邦资金利率目标区间维持在目前水准，介于2.25%至2.5%之间。

经济学家指出，Fed不会在经济状况变化过程中急于降息或升息；穆迪分析公司的货币政策研究主管史威特表示：“在可预见的未来里，Fed会审慎行事。”他认为，在通膨率持续低于2%的情况下，Fed未来几个月主要将以通膨为指引；即使Fed最关注的核心通膨进一步下滑，也不会导致降息，除非下滑幅度显著且持续。

不过，联邦资金期货利率反映，Fed在12月前降息的机率已升高至70%。

路透3月15日访调的经济学家，逾70%认为今年会再升息一次；但随着Fed点状图大幅改变，3月29日再进行访调时，同样约70%的受访者已预期2020年底前不会升息，或至少降息一次。

Fed目前的紧缩循环始于2015年12月，路透4月22日至24日访调显示，经济学家对升息循环已结束的看法增强，且愈来愈多人预期明年底前会调降利率。

高频经济公司首席经济学者欧苏利文说：“紧缩的门槛很高，Fed想见到的不只是通膨回到2%，而且希望通膨能持续高于2%一段时间。”

摩根史坦利的策略师则预期，Fed可能在本周决策会议把超额存款准备金利率（IOER）降低5个基点，主因实质联邦资金利率（EFFR）近来波动加剧。大摩经济学家预期，联邦公开市场操作委员会（FOMC）政策声明只会有小幅改动，以认可消费者支出反弹和核心通膨下降；联邦基金利率目标区间料将维持不变，并延续至在2020年上半年。

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来源：世界日报