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潘梓生:股指进入调整周期 下行风险因素包括…

2020年04月26日 11:25 PDF版 分享转发

各地央行推出救市措施后,股市大幅反弹差不多1个月。近日疫情新增数字放缓,各地开始复工,油价在见负数后大幅回稳,都是利好股市的原油。不过,美股及恒指等主要市场指数在黄金比率反弹38.2%或50%后均乏力续上,环球股市在2月中开始的跌势速度之急,技术上难以出现V型反弹,往后调整的风险愈来愈高。

上述好消息均未能带动股市继续向上,投资者反而需要留意下行的风险因素,包括旅游及难以复苏,油企可能陆续出现债务问题,企业避免破产但却需面临融资息率高企,失业率高企,令复苏速度缓慢等。再者,可能面临去风险,重新整合代表市场需要更长的适应期,纵使环球央行大开印钞机,但在资产回报迅速减退的时间,股市再度大幅向上的诱因实在不高。

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技术上,近日各大股票指数反弹时波幅逐渐收窄,原本型态仍待变。但近日如美国标指、德国DAX指数及港股恒指走势均失守上升趋势线,并已下破“上升楔形”的向淡形态,代表早前反弹市可能已经完结。就标指而言,下方较大支持约介乎2,650点及2,500点,即有近5%及10%的调整空间;而恒指的较大支持则于23,000点。

Saxo Markets高级市场分析师潘梓生

来源:东网

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