恒大地产(3333.HK)股价周五复牌后一度暴跌超21%，创该公司2009年11月上市以来的最大盘中跌幅。

恒大地产昨日下午停牌。据销售文件，恒大地产拟以先旧后新的形式配股8.2亿股，占扩股后5.25%。据彭博社，配售价为5.67港元，较前日收盘价折让17.95%，集资最多47.55亿。而此前原定配股折价率为8%-10%。这种情况比较少见。最终配股的新股发行价较原计划更低，配发股数增加。

在此轮港股火爆行情中，恒大地产是最大黑马股，也被入选港股通。该公司股价受到投资者青睐，自3月中旬的3.5港元一路走高，最高攀升至8.4港元，昨日停牌前报6.9港元，处于该公司自2009年上市以来录得的最高股价区间。

通常，配股融资可以较好地修复财务状况，降低负债水平以及融资成本。

不过，巴克莱分析师Alvin Wong表示，恒大地产新股折价幅度令人吃惊，但该公司债务过多，筹资款不足以改善其经营现金流。

德意志银行认为，恒大地产集团配资无助于其改善财务状况，预计经调整后的有效净负债率略降低至266%，仍处于较高水平，维持该公司沽售评级。

公开数据显示，过去几年的连续扩张已导致恒大地产负债水平攀升。截至2014年底，该公司总负债3620亿元，总借款1561亿元，所有者权益总额1124亿元，资产负债率85.9%，表明可以进一步举债的空间已不大。彭博社数据显示，截止去年底，恒大地产过去三年债务猛增三倍，至250亿美元。

截止周五13:10，恒大地产股价报5.44港元。

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来源：华尔街见闻