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Italiano台股崩跌8.55％投资人惊恐 给全球股市一记当头棒喝
入行十年的凯基证券（KGI Securities）交易员Kevin Lee表示，看见客户惊慌失措，“卖单不断涌现”，“投资人像发疯似的。交易时段大量新闻传出，不知是真是假。”
彭博资讯报导，股市投资人可能天不怕地不怕，只怕保证金追缴令万箭齐发，12日这种惧怕在台湾股市转变成惊恐，带给全球股市另一记当头棒喝。
台北股市12日早盘起初还风平浪静，但还没到中午，台湾证券交易所加权股价指数就暴跌8.55%，创指数推出54年来最大单日跌幅纪录。
投资人有诸多理由杀出持股，例如最新资料显示岛内新冠肺炎（中共病毒）疫情转趋严峻，而全球科技股跌势加深，也降低台股吸引力。但这波跌势来得又急又猛，显示背后有更大的促跌因素。
彭博指出，数月来，世界各地对多头市场存疑者早已警告，杠杆运用率大增，已使股市风险升高，从Archegos资本管理公司3月间因杠杆操作失败惨遭断头，就是一大警讯。然而，股市仍持续上涨，MSCI AC世界指数上周五还以历史新纪录收盘。在美国，根据最新可得数据，融资余额（margin debt）到3月底已超过8,220亿美元，年初迄今已大增72%。
台湾也发生同样的情况。投资人信心坚定，杠杆操作金额愈来愈大，结果呢？今年来融资余额激增46%，两周前升到新台币2,740亿元（98亿美元），是2011年来最高水位。对照下，台股加权指数同时期涨幅仅19%，显示民众借钱玩股票的速度远远超越台股涨速。
报导指出，台股投资人没什么理由担心买股票赔钱。台湾经济是美中对峙下的大赢家之一，芯片制造业尤其生意兴旺，反映华府打击北京扶植国内半导体产业的雄心壮志，以及新冠肺炎疫情导致芯片供货短缺。截至4月为止，台股加权指数已连涨七个月。
然而，台湾股市这种飘飘欲仙的陶醉感本周开始消散。美国通膨威胁拉警报，击沉美国以科技股为主的那斯达克综合指数，世界各地科技股跟着下跌，台股加权指数11日已大跌3.8%，融资余额水位下降新台币126亿元，降幅为2018年10月来最大。由此可见，交易员面临遭券商追缴保证金的压力，以补足证券账户里的损失。
报导指出，12日台股跌势空前之猛，可能是“去杠杆化”扩大所引爆。（不过，这个比较有偏差，因为2015年台湾开始放宽个股每日涨跌幅限制）
MasterLink葥投资顾问公司总裁Paul Cheng说：“保证金交易过去几个月来助涨台股，若是他们面临保证金追缴，可能使跌势火上加油。”
由于散户投资人占台股约60%的成交量，市场上弥漫着可能进一步下跌的恐惧感。衍生性商品市场12日也爆巨量：追踪台股加权指数的选择权当天逾175万口换手，是2016年来第三大量。
入行十年的凯基证券（KGI Securities）交易员Kevin Lee表示，看见客户惊慌失措，“卖单不断涌现”，“投资人像发疯似的。交易时段大量新闻传出，不知是真是假。”
台股12日收盘跌幅收敛至4.1%，但重创投资人信心的伤害已造成。
来源：经济日报
