交流评论、关注点赞

  • Facebook Icon脸书专页
  • telegram Icon翻墙交流电报群
  • telegram Icon电报频道
  • RSS订阅禁闻RSS/FEED订阅

桥水致投资者信:中国的泡沫即将破灭

2016年09月11日 14:40 PDF版 分享转发

2016-09-02 22:29 来源: 华尔街见闻 作者: 朱轶天

世界上最大的对冲桥水认为,中国的泡沫即将破灭。

在美国金融科技网站Business Insider获得的一份桥水基金给投资者的文件中,桥水表示,经历了一个“不可持续的信贷建设周期”,这是“典型的债务繁荣和萧条周期”。

Ad:美好不容错过,和家人朋友一起享受愉快时光,现在就订票

该报告称:“目前来看,这快速的信贷扩张在中国金融体系中创造了多个弱点。而目前,中国经济正开始进入实际损失周期。不过,桥水认为,中国将能成功渡过难关,因为中国的债券以人民币计价。

换句话说,桥水认为,如有需要,中国可以通过印钱的方式来摆脱经济危机。

报告中称:”尽管我们相信中国有足够的资源来管理严重的损失周期,但是这个危机如何发生,被如何处理将对中国经济产生巨大的影响。“

报告称:”中国银行业最大的风险之一便是其表外、非标影子银行产品(比如和信托)的风险。“

其他对冲基金也对中国的产品发布警报,包括大佬Kyle Bass。他今年早些时候在一份报告中称,中国银行使用理财产品来增加贷款增长,绕过放贷的限制。

桥水还表示,中国二线银行也是一个问题。

其指出:”这些银行看起来十分脆弱。它们对批发融资的依赖越来越大。此外,它们要为不透明的表内资产和表外的理财产品负上一大部分责任。“

快速增长和增加对批发融资的依赖,他们负责大部分的增长不透明地资产负债表以及表外理财产品。”

桥水称,其“特别关注”中国二线银行资金紧缩的风险。

桥水一直都非常关注中国。去年中国股市大跌期间,桥水建议投资者离开中国,表示“中国没有安全的地方投资。”

喜欢、支持,请转发分享↓Follow Us 责任编辑:石岚