〖分析专栏〗

【中国对内陆核电站问题不能犯历史错误】

〖优选信息〗

【形势要点：我国治霾大动作将进一步推动去产能】
【形势要点：基金业协会“定向限制”16个城市房地产投资】
【形势要点：土地涨价带来去年全国土地出让金大增近20%】
【形势要点：信贷收紧后一二线楼市面临调整压力】
【形势要点：调查显示大型开发商今年仍将扩大买地】
【形势要点：新能源汽车政策方向与市场需求出现错位】
【形势要点：H7N9禽流感在东亚及港澳台蔓延值得高度警惕】
【形势要点：为何中国的实际钢铁产能越减越多？】
【形势要点：中国成本上升是导致日本对华投资减少的主因】
【形势要点：海上风电应避免重蹈陆上风电的覆辙】
【形势要点：全球云计算市场规模增长将给国内带来更大机会】
【形势要点：地方政府推动北斗产业园迅速泡沫化】
【形势要点：消费疲软依然严重拖累日本经济】
【形势要点：欧盟担心英国脱欧可能使欧盟陷入涣散】
【形势要点：调查显示全球Z世代中国年轻人对未来最乐观】
【形势要点：高盛认为几大因素可能使特朗普税改“流产”】

〖调整和修正〗

【调整和修正】

〖每日数据〗

【每日数据】

〖分析专栏〗

【中国对内陆核电站问题不能犯历史错误】
根据规划，到2020年，中国核电运行和在建装机将达到8800万千瓦。中国是否上马内陆核电站，一直是个敏感的焦点问题。近日媒体报道，日本福岛第一核电站2号机组安全壳部最大辐射值仍然高达每小时650希沃特，人如果暴露在这种辐射中几十秒就会死亡，核电事故造成的风险再次引发民众担忧。
不过，据央广网等官方媒体报道，国家国防科技工业局副局长、国家原子能机构副主任王毅韧近日接受专访时明确表示，中国内陆核电站的选址基本确定，“十三五”期间有望开工建设。他表示，目前，内陆已经开展核电站前期工作的场址包括湖南的桃花江、湖北的咸宁、江西的彭泽等。如果王毅韧所言属实，这将是迄今为止对于中国上马内陆核电站最肯定的表态。
不过，鉴于在中国内陆建设核电站存在巨大的潜在风险，一向反对这一计划的安邦智库（ANBOUND）研究团队强烈建议，中国对于上马内陆核电站务必极为谨慎，这是一条没有后悔药的“决策单行道”，一旦上马，对于人口稠密的中国内陆地区将带来巨大的潜在风险；万一出现严重的核安全事故，将会在中国内陆地区留下永久的核安全灾难区。
赞同上马内陆核电站的理由似乎很多，汇总起来有如下四种：一是清洁能源论，认为核电属于清洁能源，基本不排放温室气体，也没有传统火电的污染排放，因此应该大力发展。尤其是中国已加入《巴黎气候协议》，要践行减排措施，必须大力发展核电。二是能源需求论，认为中国能源需求不断上升，需要发展核电来缓解能源需求，尤其是常规能源缺乏的中部地区，未来发展亟需保障能源供应。三是技术过硬论，认为中国目前已经掌握第三代核电技术，在核电技术和核电安全管理很过硬，不会犯日本或前苏联一样的错误。四是内陆沿海无差别论，认为中国已经在沿海建设核电站，今后内陆布局与沿海布局并无差别，而且使用内部水循环，不会向长江排放冷却水，也不会反复抽取长江水。
不过，在安邦的智库学者看来，对上述理由进行系统分析，并不能得出内陆核电站非上不可的结论。
第一，核电并不是真正的清洁能源。准确地说，在核电站安全运行的情况下，核电仅仅在发电环节是清洁的，没有传统化石能源的排放问题。但如果从整个核电产业链来看，根本不能说核电是清洁能源。在上游有核燃料矿的开采和富集丰度的提炼过程，在中游是核电站的运行，在下游则有核废料的处理问题。需要指出的是，对于使用过的核燃料棒——乏燃料大规模处理方面，中国还存在明显的短板。尤其是对于乏燃料的妥善处理，在全世界都是一个难题。中国目前集中上马核电站，未来几十年中国必将面临集中大规模处理乏燃料的问题。乏燃料中的众多放射性元素有数以万年计的半衰期，长的约为210万年，短的也有近500年。如果考虑全产业链环节的成本和潜在的污染风险，核电并不是什么清洁能源。
第二，中国的能源需求并不能指望靠核电来解决。目前中国核电只占能源结构的2%，有人认为这意味着中国的核电发展空间巨大。但这也显示出，中国在核电占比2%时也能够维持经济增长所需的能源需求。中国有巨大的新能源资源未加利用，甚至还有极为奢侈的弃风弃光现象，造成数百亿的投资浪费。安邦智库的研究还显示，解决能源需求并不是只有扩大能源供给一条路，提升能源利用效率也是缓解能源需求的有效方式。根据安邦的匡算：如果中国的能耗水平降到世界平均水平，1美元GDP的能源消耗需要下降0.14千克油当量，按2009年中国的能耗水平，将减少能源消耗大约为7.25亿吨油当量；在2016年大致相当于15.4亿吨油当量。即使按照50美元/桶的油价来计算，节省出来的油当量相当于5390亿美元。
第三，中国并无确切把握保证核电站运行不出事故。中国在民用核电属后进入者，当前所采用的核电技术肯定比过去的先进，但这并不能保证中国在核电运行中就不出事故。尤其是当大量的核电站在中国同时运行时，对于技术、人才和管理的水平要求是相当高的。这方面没有人能打保票。任何核电站事故都来自意想不到的领域，既有天灾也有人祸。既然不能在技术和管理方面完全杜绝核电事故，那就要在决策上尽量规避风险。
第四，核电站的沿海布局和内地布局存在重大差异。从日本福岛核电站事故可以看到，如此严重的核电站污染，正是靠着广阔的太平洋稀释了（当然也是扩散了污染），如果相同的事故发生在内陆地区（如切尔诺贝利核电站事故），将会留下永久性的核灾难区。与前苏联和日本都不同的是，中国内陆地区的人口密度相当大，如咸宁附近的武汉市就有超过1060万常住人口。一旦核电站事故发生在内陆地区，其后果不敢想像。说的更直白一些，滨海核电站如发生事故，可以通过海洋来稀释污染；但内陆核电站一旦发生事故，将完全由中国来内部“消化”，也许会在中国内陆留下永久性的核污染灾难禁区。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
基于行业利益和短期需求，多方力量推动内陆核电站上马的呼声现在是越来越急，尤其是全球减排责任这顶大帽子，可能给中央决策层施加很大的压力。但是，内陆建核电站问题是个极为重大的决策，是关系到几代人、数千万人的福祉的大事。中国政府在此问题上一定要极为谨慎，不能犯历史性的错误！（AHJ）

〖优选信息〗

【形势要点：我国治霾大动作将进一步推动去产能】
据路透社报道，一份环保部的政策文件草案显示，中国政府治霾将有大动作，包括考虑要求钢铁和铝厂商进一步减产，关闭部分农药厂和制药厂，并禁止天津港处理煤炭。天津港位列2016年全球港口集装箱吞吐量排名第十，中国排名第七。2016年从天津港进口的煤炭接近中国煤炭总进口量的五分之一。这些举措如果得以实施，将成为中国严重污染城市迄今最有力的空气治理行动。具体来看，文件提出，在冬季取暖季，使在雾霾重灾区（包括京津冀、山东省、山西省以及河南省）的28个城市的钢铁、化肥产能至少降低一半，铝产能至少降低30%；2017年7月底前，天津港不再转运煤炭，转由唐山港转运；2017年9月底前，天津和河北所有集疏港煤炭一律由铁路运输，禁止柴油火车运输集疏港煤炭；关停农药厂、制药厂和使用尿素化肥厂，除非有急需化学品和药品的情况发生。此前我国东北部地区经历了多年来最严重的污染，重工业、冬季燃煤取暖，以及交通车辆等产生的废气排放增加，导致包括北京在内的大城市被笼罩在浓重的雾霾之下。稍早前，环保部部长陈吉宁在《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案（征求意见稿）》中提出，天津港将严格控制公路煤炭运输，7月底之前，天津港不再转运煤炭，转由张唐铁路经唐山港转运。9月底前，天津和河北所有集疏港煤炭一律由铁路运输，禁止柴油火车运输集疏港煤炭。一位直接知情人士表示，环保部已经向相关地方政府和企业发出了征求意见稿。尚不清楚环保部何时会决定是否实施此项计划。要指出的是，钢铁、化肥、原料药、电解铝都是严重产能过剩的行业，此项治霾计划无疑将增强去产能力度，并对相关市场价格带来影响。（LZJX）

【形势要点：基金业协会“定向限制”16个城市房地产投资】
2月13日，中国基金业协会发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号——私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》。文件规定，投资于房地产价格上涨过快热点城市普通住宅地产项目的，暂不予备案。基金业协会称，房价上涨过快热点城市目前包括北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都等16个，将根据住房和城乡建设部相关规定适时调整范围。根据《备案管理规范第4号》文件，禁投房地产的私募资产管理计划包括五类：一是委托贷款；二是嵌套投资信托计划及其他金融产品；三是受让信托受益权及其他资产收（受）益权；四是以名股实债的方式受让房地产开发企业股权；五是协会根据审慎监管原则认定的其他债权投资方式。基金业协会表示，《备案管理规范第4号》自发布之日起施行，基于“新老划断，平稳过渡”的原则，存续产品不得新增与《备案管理规范第4号》不符的投资项目；存续产品已投项目存在《备案管理规范第4号》第一、二、三条禁止情形的，相关投资项目到期后不得续期。私募基金管理人开展私募投资基金业务，投资房地产开发企业、项目的，参照《备案管理规范第4号》执行。此外，为防范监管套利行为，《备案管理规范第4号》在明确适用范围包括证券期货经营机构私募资产管理业务基础上，将私募基金管理人开展的投资房地产开发企业、项目业务一并纳入，切实避免资金违规流入房地产调控领域。（LHJ）

【形势要点：土地涨价带来去年全国土地出让金大增近20%】
国土资源部2月13日发布了2016年国土资源主要统计数据。数据显示，2016年，全国土地出让面积20.82万公顷，同比下降5.9%;合同成交价款3.56万亿元，同比增长19.3%。在土地出让面积下降的情况下，土地出让合同价款却增加了近两成，意味着2016年的土地价格有了较大幅度上涨。国土部专家表示，2016年建设用地供应总量略有减少，其中存量建设用地供应超过六成，已成为土地供应的主要来源；要优化供地政策确保各类用地，助力经济稳增长；土地出让东部地区出让价款增幅大。值得注意的是，国土部与财政部之间的土地出让收入统计相差约1800亿元，这主要是因为统计口径不同造成的。国土部门的数据根据全国土地出让合同进行汇总得出，即土地合同上约定了多少钱，就最终统计多少。而财政部门的数据是年度入账数据，因为一些地方政府在出让土地时会跟开发企业约定，在一定期限内付清全部土地价款，在财政部门进行年度汇总的时候，可能有一部分土地价款尚未完全缴清。主要监测城市地价情况方面，去年第四季度末，全国105个主要监测城市综合、商业、住宅、工业地价分别为3826元/平方米、6937元/平方米、5918元/平方米和782元/平方米。价格环比增长率分别为1.43%、0.96%、2.18%和0.64%，同比增长率分别为5.31%、3.09%、7.91%和2.84%。（RHJ）

【形势要点：信贷收紧后一二线楼市面临调整压力】
春节前后，央行接连上调政策性利率。尽管利率的上调尚未传导至银行的公开存贷款，北京、上海、广州、青岛、大连、珠海、佛山等城市的房贷政策已开始收紧，首套房利率全面或部分调整为9折。业内普遍认为，严厉的房地产市场政策叠加央行货币政策调整，将令本轮房价上涨过快的一二线城市量价齐跌。在深圳二手房市场，部分急于出手的投资客已开始降价10%-20%，而新房市场也有开发商以特价房降价营销，降幅约5%至10%。据深圳规土委数据，去年9月新房均价61600元/平米，降至今年1月54931元/平米；2017年1月深圳新房成交量仅为1652套，创47个月以来单月新低，环比减少23.6%，同比降低七成；二手房成交2747套，环比下跌27.9%，同比下跌超八成。今年过年假期结束后的5天内，深圳二手房成交量总计为167套，仅为去年同期的6%，显示出市场人气的清淡和入市者的犹豫不定。稍早前，央行对上海部分银行开展“窗口指导”，要求2月份开始全口径大力度压降新增贷款规模；同时，包括对公和个人贷款在内的所有贷款项目都需要提前一个月报备。上海各家银行个贷下款时间均出现不同程度的延长，由原来的1个月，普遍延长至3个月。此外，部分深圳地区国有银行还有意控制投放额度，某国有银行支行的1月份信贷投放量不及去年同期的1/4。数据显示，去年第四季度房地产债权融资规模明显下降，今年1月全国房企包括私募债、公司债、中期票据等的融资，合计仅为133亿元，按年大降92%。中原地产首席分析师张大伟认为，信贷绝对是影响短期房价的最重要因素，影响2017年楼市走势最关键的因素是资金价格的变化。如果认房又认贷，可以预期的是成交量还将有20%以上的跌幅空间，而房价的跌幅甚至会接近2014年。张大伟认为，整体看，2017年北京及其他主要一二线城市的房价调整预期越来越明显，特别是在加息等可能性增加的情况下，这种趋势和幅度会加大。（LZJX）

【形势要点：调查显示大型开发商今年仍将扩大买地】
路透社的调查显示，国内大型房地产开发商无畏土地价格创纪录新高以及政府紧缩措施，今年计划扩大投资买地，寻求扩大其市场份额。10家接受电话及讯息访问的公司已占中国前20大开发商的半数，他们的合计年度营收接近3000亿美元，主要集中在住宅。八家业者表示，他们预算增加的幅度介于10-50%，其他两家则称支出将维持在2016年水准，认为土地价格已经过高了。计划在今年将土地投资额进一步提高50%的一家地产开发商称，他们正尽力弥补前两年购地不足的缺憾。受访的公司官员都要求匿名，主因进入公司季度财报发布前的缄默期。深圳的房价之高在中国名列前茅。一家深圳开发商高层表示，由于政策紧缩，房屋销售可能不会像2016年那样火爆，但是这是他们扩大购买土地的好时机，因为去年多数楼房库存已经卖出。他还指出，开发商需要维持成长动能，因此需要持续积极买进，今年房地产市场的主旋律是土地投资。在国内主要城市，对土地的竞争愈发激烈，这不仅给试图遏制房价飙涨的政府带来挑战，亦给地产公司的利润率带来压力，因为一些城市对房价设定了上限。中国万科1月的销售额同比增加88%，公司表示上个月总计买进19个新项目地块，其中两处位于北京。花旗在本月稍早的报告中指出，恒大集团在2013-15年间通过招标/并购积极购入土地，这一行动已被证明是成功的，因为土地价格已经大幅升值，并且土地市场的竞争目前也变得更激烈。野村首席中国经济学家赵扬认为，如果地方政府仍然降低土地供应量，那么地价将继续上涨，然而一旦货币政策开始收紧，那些投资过大的地产商就将面临流动性问题。（LZJX）

【形势要点：新能源汽车政策方向与市场需求出现错位】
据全国乘用车市场信息联席会（以下简称乘联会）公布的统计数据显示，今年1月新能源汽车销售出现极大下滑，1月新能源汽车销量仅为5423辆，同比下降61%，环比下降了87%。其中，纯电动车销量为3463辆，同比下降55%，环比下降90%，插电混动车销量为1960辆，同比下降67%，环比下降72%。这体现了我国新能源汽车市场对政策补贴的极度依赖。而从1月份新能源乘用车的销售结构来看，插电混动车占比从2016年的25%提高到36%，而纯电动车占比则从75%降至64%。此外，乘联会公布的另一组数据显示，1月份，普通混动车型销量达9789辆，较上年同期增长53%，这一数据不仅远远超越插电式混动车型销量，更达到新能源乘用车总体销量的近一倍。而且，由于普通混合动力车型属于节能汽车而非新能源汽车，其获得的补贴与政策优惠远低于插混车型。这体现出普通混合动力汽车的市场接受度远高于国家大力扶持的纯电动车型和插电式混动车型，而且正在不断提高。但与此同时，这也显示了国家政策支持方向和市场需求之间的错位。事实上，从新能源汽车推广伊始，呼吁给普通混合动力车型政策支持和补贴优惠的声音便不绝于耳。而当经历了新能源汽车粗放式增长和“骗补”等事件后，市场需求的导向作用应获得产业政策决策者更高的重视。新能源汽车的发展不可能单纯依赖补贴，最终需要市场由市场来检验。（LSXW）

【形势要点：H7N9禽流感在东亚及港澳台蔓延值得高度警惕】
正在不断扩大的禽流感疫情可谓来势汹汹，目前全球已有上百个爆发点。中国台湾、韩国及日本都是重灾区，而中国内地确诊个案更是与日俱增。广东河源市传媒2月12日公布，该市确诊今年首宗H7N9病例，使广东省确诊禽流感病例增至37宗；而全国更多达300宗。日前，台湾公布当地本季首宗人类感染H7N9个案、澳门也验出活禽带H7病毒需两度扑杀共2.8万只活禽。入冬以来，中国内地更已录得超过300宗人类H7N9个案，两岸三地相继“沦陷”，与三地关系密切的香港岌岌可危。在韩国首尔，已证实发现带H5N6禽流感病毒的水鸟尸体。日本佐贺县也有鸡场爆发疫情。有专家形容，这次的H7N9疫情来势很猛，未来数周的情况十分危险。在香港，虽然禽流感可能一触即发，但仍有市民随处喂饲野鸽，54%的受访者直指，防疫意识低；20%的人批评当局执法不力；17%的人认为，相关的宣传教育不足。由于禽流感活跃，香港42%的受访者忧虑医疗系统势必雪上加霜；30%的人担心情况会随时爆煲，不堪负荷。（BHJ）

【形势要点：为何中国的实际钢铁产能越减越多？】
2016年2月，国务院发布《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，要求用5年时间压减粗钢产能1亿-1.5亿吨。但2016年全国的粗钢产量不减反增，较2015年提高1.2%，年产量接近8.1亿吨。据有关机构分析，2016年中国钢铁产能实际增加，是因为此前采取的去产能计划集中在已经闲置的钢厂，但已停产的产能则大量复产。据绿色和平与中国联合钢铁网（Custeel）的一份联合研究，2016年中国净增加了3650万吨钢铁产能。尽管2016年中国总共关闭了8500万吨钢铁产能，超目标完成计划，但其中大部分是早已闲置的产能，仅有2300万吨是实际上还在运行的产能。而且，即便去年计划是禁止所有钢铁新项目，但还是有1200万吨新产能投入运营。此外，该组织预测在2016年另有4900万吨钢铁生产被重启，以回应钢价反弹。根据官方数据，2016年中国钢铁总产能为11亿吨，低于之前的一些预估，但仍代表着大约3亿吨过剩。国家发改委主任徐绍史此前表示，2017年中国钢铁行业去产能目标为4500万吨。（LHJ）

【形势要点：中国成本上升是导致日本对华投资减少的主因】
2月13日，日媒称，2016年，海外对华直接投资同比减少7%，减至1260亿美元，时隔4年再次出现同比减少。这是因为中国人工费和土地价格高涨，即使投资也很难提高收益。虽然中国政府大力吸引外资，但为阻止人民币贬值而进行的资本管制成为壁垒。此外，一直快速增长的中国对海外直接投资在2017年也可能转为减少。据《日本经济新闻》网站2月10日报道，英国司尔亚司数据信息有限公司根据中国商务部的统计结果对金额进行了汇总。被欧美企业等视为对华投资过境地、占到整体约70%的香港投资减少了6%；日本对华投资也同比减少3%，减至31亿美元，连续4年减少；而欧盟对华投资增长36%，美国对华投资增长48%，均出现大幅增长。对华投资减少的原因在于，即便投资也无法像以前那样提高利润。2016年，中国农民工的平均月收入同比增长7%，达3275元人民币，是2010年的两倍左右。与此同时，北京、上海、深圳等大城市的房价较2015年高出30%—50%。中国海关总署2016年的调查显示，61%的出口企业表示：“人工费和土地价格高涨成为沉重负担。”受此影响，组装工厂等制造业的投资同比减少10%，表现低迷。制造业在整体经济中的占比为28%，是2006年的一半。（RLEQ）

【形势要点：海上风电应避免重蹈陆上风电的覆辙】
全球风能理事会（Global Wind Energy Council）日前发布的《全球风电统计数据2016》报告显示，2016年全球市场新增容量超过54.6GW，累计容量达到486.7GW。其中，中国新增装机容量23.3GW，累计装机容量168.7GW，分别占世界份额的42.7%和34.7%。与2015年相比，中国去年新增装机容量下降了7.1GW，降幅达24%。主要原因是2015年风电抢装后的回调、电力需求下降以及电网消纳风电能力不足。值得注意的是，中国陆地弃风日益严重的同时，海上风电装机又迎来了“春天”。报告显示，2016年中国海上风电新增装机量增加了592MW，累计容量达到1627MW，比2015年增加58%。中国的名次也超越了北欧海上风电技术强国丹麦，累计容量位居世界第三，紧随英国和德国。彭博社报道称，以目前发展趋势看，中国的海上发电有望在2018年前实现5GW的目标，预计2016年年底中国海上风力发电装机容量为1.9GW，2017年可能在此基础上增加77%。中国国家能源局发布的《可再生能源发展“十三五”规划》也提出了“2020年前海上风电开工建设1000万千瓦，确保建成500万千瓦”的目标。在安邦智库（ANBOUND）研究团队看来，海上风电虽然具有风力资源丰富、不占用土地、发电利用时间高等优点，但与光伏发电一样，都面对着综合发电成本高、依赖国家补贴、并网消纳难、以及需要火电调峰等难题。风电之所以在欧洲成为增长最多、最快的新增能源（去年欧洲新增的风电容量首次超过煤炭容量，占所有电力设施的51%，风力发电成为继天然气之后欧洲的第二大能源），与成熟的电力市场、合理的价格机制、一整套完善的电力市场软硬件、适合国情特点的区域市场设计和壁垒打破、国民素质、政策系统性、企业和公众参与、对环境的重视程度都有很大关系。在中国的电改取得重大突破之前，盲目投资海上风电，恐怕也难以避免投资过剩、弃风弃电的结果。（LZJX）

【形势要点：全球云计算市场规模增长将给国内带来更大机会】
日前，贝恩咨询公司（Bain Company）公布的最新报告显示，到2020年全球云计算市场的规模预计将升至3900亿美元，年复合增长率（CAGR）达到17%。当前来自公共和私有云服务及相关设备的利润达到了2012年时期的4倍，其中向终端客户提供云服务的提供商占据了其中20%的利润。同时期内，基于SaaS的应用市场规模的CAGR为18%，基于IaaS/PaaS应用市场规模的CAGR为27%。目前，《财富》全球50强企业中有48家公司公开宣布了自己的云部署计划，其中多家企业的IT部门已在广泛使用云服务。报告指出超过90%的客户对云服务的需求为：替换或者升级现有的云服务、某些非关键应用，以及创建新的数字业务。数据安全、满足监管合规需求以及供应商绑定，是企业客户向云市场转换过程中最为关注的三大因素。此外，所购买云服务成本和开支的不确定性，数据可移植性、所有权，数据的管控（升级、备份时间等），以及软件的兼容性和可靠性，也不同程度地受到客户关注。调查发现，在云计算转换部署中，“慢而稳”（Slow-and-steady）的客户比例保持了快速增长。这些“慢而稳”的客户最初对部署云计算持怀疑态度，但在具体实施中却稳扎稳打，并呈现高速增长态势。在全球云服务市场规模持续增长的同时，中国云计算整体市场规模也呈大幅增长态势，根据中国信通院发布《云计算白皮书（2016年）》数据显示，我国公共云服务逐步从互联网向行业市场延伸，2015年市场整体规模约102.4亿元人民币，比2014年增长45.8%，2016年国内公共云服务市场仍将保持高速增长态势，市场规模可望达到近150亿元人民币。综合来看，国际市场云服务的爆发增长，给国内云服务带来的机会可能更大。（RLEQ）

【形势要点：地方政府推动北斗产业园迅速泡沫化】
据《国家卫星导航产业中长期发展规划》设定的目标，至2020年中国北斗系统应用市场产值将超过2400亿元，“北斗”将有望成为像高铁、核电一样的“国家名片”。正是在这样的政策感召下，仅2013年到2015年，全国各地上马的“北斗产业园”就已达42座，这其中不乏一些不发达的省份。例如，在中部某省就曾出台北斗产业规划，一口气划出三个北斗产业园，要求三个产业园到2018年培育和引进北斗企业合计500家以上，总的产业规模达到600亿元以上。另一中部省份则提出北斗应用市场千亿规模的“十三五”目标。以这个宏伟的目标对比2020年2400亿元的规模，这两个省份的指标已达一半之多。与此同时，在各地大搞规划、大设指标的背景下，各城市、各产业园对北斗企业和北斗人才争夺也是异常激烈，但事实上却是一些北斗产业园处于不同程度的空置状态，面临的问题一是招不到北斗项目，二是招来的项目是“假北斗”。如此背离园区设立初衷的情况，对政府财力和土地资源的浪费可想而知。要知道北斗产业本质上是一种创新经济，需要创新资源和高端资本的孵化，而以往的园区经济更讲究给已经成型的制造企业搬迁和复制提供价值洼地，实现从1到100的过程。而建立北斗产业园区，引进的企业却大部分都不是成型的技术和管理经验，多数北斗项目团队可能有科研成果、有知识产权，但如何产业化、如何适应市场，他们则需要边做边摸索，实现的是“从0到1”的创造。由此可见，简单复制以往那种引进外资、技术和管理经验的做法只会助推北斗产业园的泡沫化发展。（RWWJ）

【形势要点：消费疲软依然严重拖累日本经济】
据日本内阁府周一（13日）公布的数据显示，因消费者支出疲软抵消了出口和商业投资的回暖势头，日本经济增速在2016最后一个季度再次放缓，实际国内生产总值（GDP）环比上涨0.2%，按年率计算增长1%（略低于预期的1.1%）。这也是日本连续第四个季度实现扩张，为2013年以来最长时间持续增长。外需是去年第四季度日本经济实现增长的主要因素。受特朗普胜选后美元兑日圆走强提振的刺激，在对美对华出口强劲带动下，当季日本出口连续两个季度环比攀升，增幅为2.6%；进口也环比增长了1.3%，实现五个季度以来首次增长。在企业投资方面，去年第四季度日本民间住宅投资环比仅上涨0.2%，增幅较第三季度的2.4%大幅收窄。企业投资则环比增长了0.9%，与前一季度（萎缩0.3%）相比有明显好转。但日本内需则持续疲软，去年10月至12月，日本国内个人消费环比零增长，较去年第三季度0.3%的环比增幅有所下滑，同时也是该指标四个季度以来首次未实现增长。日本国内个人消费占GDP比重达到60%，是刺激日本经济增长的重要力量。自2014年4月1日消费税增至8%以来，日本民间消费长期处于增长停滞状态，不仅抑制了国内物价上涨，同时一定程度阻碍了日本经济复苏。有分析指出，日本家庭正面临生活成本增加及未来不确定性的问题，经物价调整的实质薪资增长对民间消费的支撑无力。除了国内需求仍动力不足，围绕美国总统特朗普政策的不确定性令依赖出口的日本经济蒙阴，全球保护主义也可能促使企业推迟投资。10-12月GDP物价平减指数较上年同期下降0.1%，连续第二季下降，凸显出要实现日本央行2%的通胀率目标仍是难事。（LZJX）

【形势要点：欧盟担心英国脱欧可能使欧盟陷入涣散】
英国脱离欧洲联盟的谈判尚未启动，欧盟却已危机四伏。据外媒13日报道，欧盟委员会主席容克担心，英国脱欧将轻易破坏欧盟内部的团结，使欧盟陷入涣散。容克在12日播出的访谈中指出，英国只要在跟27个欧盟国家分别谈判时对各国作出不同承诺，就能分化这27国。他说，英国是搞离间的高手，其他国家可能中计。容克说：“其他欧盟27国还不晓得，但英国非常清楚他们如何达到这个目的。他们能对A国承诺这个，对B国承诺那个，对C国承诺另一个，最后就不会有统一的欧盟阵线。”容克表示，防卫是欧盟其余27国能够加强合作的一个领域。在欧盟国家中，只有英国和法国拥有核武器。容克下周末将在布鲁塞尔同美国副总统彭斯举行会谈。他指出，欧盟应该利用特朗普政府的反全球化立场，在英国正式脱离欧盟前跟美国达成贸易协议，因为英国脱欧前不能自己单独参加贸易谈判。报道称，实际上，关于欧盟内部人心涣散的担忧从去年英国公投决定脱欧后就开始了。德国总理默克尔去年在斯洛伐克首都布拉迪斯拉发举行的欧盟峰会上就已警告说，欧盟的处境危急。她上周说，欧洲领导人将于下月在罗马举行的峰会上就欧盟的未来做出重大宣言，可能会允诺一个“不同步调速度”的联盟。（RWX）

【形势要点：调查显示全球Z世代中国年轻人对未来最乐观】
在全球政治、经贸局势多舛的当下，观察年轻世代对未来的看法，可能成为判断数十年后世界走向的先行指标。据英国瓦尔基基金会最新发布的一份《Z世代：全球公民调查——年轻人的所想所感》调查发现，中国年轻人对未来最乐观，且深信“只要勤奋就能出人头地”。瓦尔基基金会是一个总部设立在英国的非营利组织，致力于帮助世界各地的贫困儿童，这项报告是针对全球包括美国、英国、法国、德国、韩国、印度、日本、中国等20个国家，年龄在15到21岁，也就是俗称Z世代年轻人进行民调，调查人数共计超过2万名。调查显示，有53%的中国受访者认为世界变得越来越好，是受调查国家中比例最高的；其次是印度青年的49%。有29%的中国受访者认为中国是安居乐业之所，而且在这里“只要勤奋就能出人头地”，另外也有约93%表示因为医疗、再生能源和电脑等技术的进步，而对未来充满希望。调查统计显示，法国、意大利和土耳其的年轻人对未来最悲观，原因是对极端主义和全球恐怖主义的兴起而感到忧虑。尽管中国经济增速近年来由过去的两位数增长放缓至6.5%左右，但经济增速在全球排名仍是名列前茅，年轻人对中国经济前景充满愿景。在最担忧的问题上，约82%中国受访者认为气候变化是将来最可怕的危险因子，比例同样是世界最高。瓦尔基基金会首席执行官维斯卡?波塔表示，这一信息令人鼓舞，处在全球最大碳排放国家的年轻人，比其他国家的人更了解气候危机的严重性，这将会对世界未来的发展带来改变。（BHJ）

【形势要点：高盛认为几大因素可能使特朗普税改“流产”】
美国总统特朗普在上周四称，将在未来2-3周内发布税改重大事宜，再次提振了市场。但高盛分析师认为不应太过乐观，国会终将成为特朗普税改计划最主要的障碍，而且预算决议的难产，很可能会导致最终的税改令人失望。高盛认为，近年来国会共和党的年度预算决议，均旨在通过减少支出增长，以期在十年内消除联邦预算赤字，这是政治上的必要目标。过去这种两党间无谓的斗争曾导致2011年美国债务上限危机，和随后长期主权信用评级的下调，今年的预算计划似乎在政治上比过去更难以削减。去年共和党预算假设，通过仅仅取消ACA下的福利，而非用新计划取代的话，未来十年间将节约近2万亿美元，或相当于在10年预算期结束时约1.2%的GDP。然而，特朗普坚持打算用一个维持或扩大覆盖范围的新计划来取代它。高盛通过模型测算得出，医疗补助，非国防“自由支配”支出（国会为国防以外目的拨款的资金）和其他“强制性”支出（收入支持计划，联邦和军事养老金以及退伍军人福利）将需要削减50%-80%，以在未来十年内实现平衡预算。高盛认为，国会很难通过这样的预算决议。在接下来的几个月里，对特朗普政府和国会共和党人是极大的挑战。首先特朗普需要制定出一份预算；更重要的是，因为确认未来十年财政计划是税改的前提，国会需要通过一份预算决议，以便为后期税改奠定程序基础。高盛认为中庸的做法是，达成一份照顾到优先事项的协议，同时仍然实现预算平衡。然而，达成该最终协议可能是一个政治挑战，也是对金融市场的早期提醒，即在现有财政限制下，大规模的财政刺激将举步维艰。摩根大通2个月前就警告投资者，市场的焦点很可能会回到特朗普财政刺激及相关政策的确切范围，时间安排和具体结构。上周五，美国三大股指再创新高，或许意味着两家银行的警告尚未引起投资者的注意。（RZJX）

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来源：墙外楼