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路透∶全球可能告别货币宽松

2017年03月18日 2:27 PDF版 分享转发

联准会(Fed)十五个月来第三度升息後,港币与美元挂钩的香港金管局随即跟进,中国人民也调高借贷。路透分析,在美国进入升息循环後,亚洲、甚至全球长期的宽松政策可能告一段落,国家恐陷入是否跟进Fed的两难窘境。

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报导指出,尽管Fed周三仅升息一码,但随着美国经济转强,今年还将升息两次,明年可能升息三次;雪梨西太平洋银行经济学家卡洛(Sean Callow)指出,Fed想加快政策正常化速度,已改变全球许多的思维。

Fed升息後,民银行跟进调高借贷成本,周四全面上调各天期逆回购和中期借贷便利(MLF)利率各○.一个百分点,是今年以来第二次;但Fed持续升息,将使中国人行更难阻止人民币贬值,以及抑制资本外流。

英国央行周四维持利率不变;日本银行也按兵不动,因核心通膨仍低於二%目标;日银重申既有宽松措施,并将持续购买债券。但一些分析师预期,日银将在适当时机将维持在零的十年期公债殖利率目标调高。

对於过去十年习惯宽松货币的新兴市场国家而言,Fed政策转变将受冲击最大。虽然新兴市场经济已经随着商品价格反弹及出口成长而出现转强迹象,但国内需求仍疲弱,Fed启动升息让他们陷入是否跟进的两难窘境;过去新兴市场可依当地需求调整国内利率,如今Fed升息,为了留住,将失去调整国内利率的自由度,且须防止本国货币兑美元狂贬。

Fed升息也对央行造成压力。南韩央行的基准利率仅较Fed略高,不希望跟进升息,避免增加已负债累累的南韩家庭更大压力;但该国债券市场有庞大外资,若不跟进升息,这些外资可能快速撤离当地。

来源:自由时报

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