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Italiano本周将披露大计！欧央行势“龟速”退市
欧央行预告6月会重新检讨经济前景，并根据新数据就如何退出刺激政策作出讨论，投资者遂观望本周议息会议会否作出退市暗示。其实，尽管欧元区经济前景改善，但欧央行对于调整刺激政策显得小心翼翼，很大程度是因为对岸美国联储局4年前曾引发“缩减危机”(Taper tantrum)，欧央行不愿重蹈覆辙。
联储局于2013年5月21日预告将逐步缩减每月850亿美元的买债步伐，结果引发“缩减危机”，全球资产价格和货币大动荡。
现时欧央行虽有提供前瞻指引，即每月买债600亿欧元最少直至今年底，但仍未就之后的计划，包括会否或如何减少买债展开正式讨论；同时，该行预料息口会维持在现有或更低水平一段长时间，并维持至量宽(QE)结束之后。
欧央行理事瓦西里奥斯卡斯曾表示，欧央行应利用6月会议为退出货币刺激政策做好部署，继而于秋天正式宣布。他认为，欧央行在评估经济状况时，应形容现时的经济增长风险平衡，并应考虑调整前瞻指引，以反映更大机会收紧银根。
德国媒体早前报道，欧央行期望于7月开始为金融市场迎接退市做好准备，秋天开始公布退市计划，并可能于明年开始将买债规减少100亿或200亿欧元。早前亦有外媒报道，欧央行3月份议息会议上，有人提出过应否于买债结束前先行加息。
不过，在联储局“缩减危机”的前车之鉴下，欧央行官员担心即使只是沟通措辞上稍有调整，都可能在金融市场引起回响，甚至令之前推动增长和通胀的努力付之一炬。欧央行于4月份议息会议纪录就表达出类似忧虑。
事实上，欧央行过去曾犯下过早加息的错误，2008和2011年均曾于经济滑入衰退前加息。不过，考虑到欧元区首季经济增长跑赢美国，区内通胀亦升至1.9%，属欧央行目标区间范围，放任宽松币策同样会构成风险，特别是该行当前仍在暗示有需要时会加码放水。
倘欧央行对于经济前景变化的反应过慢，可能会削弱其公信力，导致管理通胀时难度更大。欧央行理事克雷曾指出，欧央行与市场沟通时要与不断变化的现实情况保持一致，倘币策上叹慢板，恐最终拍板时面临更大幅度的市场调整风险。
不仅如此，部分欧洲政客对于持续多年的超宽松币策愈益不耐烦，欧央行行长德拉吉5月份造访荷兰国会时，就受到议员责难，气氛相当恶劣；德国财长朔伊布勒亦多次对欧央行的超宽松币策表达不满。
来源：东网
