脸书专页
翻墙交流电报群
RSS/FEED订阅
简体
正體
English
日語
한국어
Deutsch
Français
Русский
Español
Italiano未加息钱却更“贵”：SHIBOR创年内新高 同业存单利率创纪录新高
虽然昨日美联储加息25个基点后，中国央行未像3月一样调高逆回购及MLF利率，但市场利率却还在上行。
从SHIBOR（上海银行间同业拆放利率）数据看，昨日，除了三个月期SHIBOR下跌1.03个BP（近2个月来首度下行），其他期限SHIBOR仍保持连涨趋势，2周、1个月、6个月等多项期限SHIBOR昨日均创年内新高。
此外，媒体统计显示，商业银行在银行间市场筹集资金的重要工具——同业存单，单周发行量及发行利率均创历史新高：截至周四已公布同业存单发行计划7584亿元，1个月及3个月AAA级同业存单收益率曲线一度突破5%。
目前，中国同业存单存续未到期余额近8.3万亿元，对于银行负债稳定的意义重大。申万宏源分析师孟祥娟向媒体表示，虽然同业存单利率很高，但银行还是得发，因为其他渠道很难替代，还是要靠发存单应对流动性风险。虽然央行呵护流动性、安抚市场，但6月底资金融出意愿下降，推动同业存单利率创新高。
除了市场利率凸显出“钱紧”，不少交易员也对21世纪经济报道表示，此前一段时间资金面刚有所缓和，美联储加息让资金面明显又收紧，借钱不容易了。
财富证券某交易员表示：
周四借钱明显比前一日难借，利率也升高了，借的七天的利率在3.9%左右，涨价不少。但这并不是最难借的，跨月的资金最为紧缺，21天的资金目前询价都在6%左右，28天期的在5.8%左右。
东部某农商行同业交易员也表示：
确实存在部分企业交税的因素，但业内更多声音认为昨日美联储加息的消息影响了市场情绪，带动利率上行，银行钱出的很少。该人士指出，从加权利率看虽然上行不多，但供不应求，很多资金是加点出。
市场利率易上难下
华尔街见闻昨日文章提到，央行短期内不上调公开市场利率不代表货币政策转向。“一行三会”释放温和去杠杆信号，只是放缓节奏，防止金融市场过于剧烈波动，并非是要半途而废。因此在度过当前较为敏感的半年末时点后，央行政策可能又会趋向边际收紧一些。
而且从逆回购利率随行就市的角度来看，上调仍有空间。目前存款类机构质押式7天期回购利率(DR007)大致处于2.95%的水平，远高于7天期逆回购操作中标利率2.45%。
华创债券团队在研报中指出，此次会议美联储向市场传达了十分坚定的货币政策正常化意愿，未来美联储仍将大概率按照预设的节奏收紧货币政策。虽然短期来看，由于中美利差处于高位，央行确实存在不跟随美联储加息的可能性，但由于美联储货币政策收紧周期是一个漫长的过程，短期不跟意味着未来加息的压力会更大，这也使得国内利率水平易上难下。
对于同业存单利率，国泰君安分析师覃汉在报告中表示：
同业存单发行人陷入“囚徒困境”——不调高利率就可能被其他银行抢走资金额度，调高利率会使得负债成本上升。只要有少数银行上调了同业存单利率，就会使得存单发行利率出现整体抬升，最终导致发行利率易上难下。
来源：华尔街见闻
