您的语言偏好: 简体 正體 telegram Icon Facebook Icon Twitter Icon Google+ Icon RSS订阅禁闻

中美股市与楼市之比较

2017年07月15日 13:29  PDF版 分享到微信

来源: 博客 作者: 批判现实主义者

中美股市与楼市,不管你是否看得懂,都非常有趣,有必要比较一番。

中国的股市如美国的楼市,中国的楼市如美国的股市。

10年了,中国依然没有走出股市崩盘的困局,10年了,美国依然没有走出房地产崩盘困局。

你不要把中国股市与美国股市比较,这样会气死人的,其实,中国股市与美国楼市更有可比性;你不要把与美国楼市比较,中国楼市与美国股市更有可比性,这样心理平衡了。

美国股市牛市,楼市;中国楼市牛市,股市熊市,扯平。

总体来说,中国楼市强于美国股市,而中国股市弱于美国楼市。

10年了,中国房价几乎是单边上涨,迭创新高,只有一个年份是下跌的,即2008年金融危机;10年了,美国股市几乎是单边上涨,迭创新高,只有一个年份是下跌的,即2008年金融危机。

10年了,中国股市仍在2007年高点的半山腰徘徊,虽然也有17只股票创新高,但大多数股票仍是腰斩甚至以下;10年了,美国仍未回到2007年泡沫前的水平,虽然也有12个城市的房价翻了一倍,但仍有280个城市房价出现下跌。

任何一个都有分化,如中国股市出现“漂亮50”与“夺命3000”的相反走势,这正是熊市特征,机构抱团市场上少数几只好股票,而大部分差股票遭到抛弃;中国楼市其实也有一二线城市与三四线城市的分化,但总体来说是普涨格局,这正是大牛市特征。

为什么中国楼市与美国股市都走出大牛市?

中国楼市的大牛市是因为中国正处于城市化进程之中;其次是中国人口多,有14亿,人均可居住土地少;第三是中国资产荒,没有其他投资渠道,所以,几乎是全民性投资房产,无论政府如何打压,房价依然坚挺。

美国楼市为什么弱?因为美国人口只有3亿多,而国土面积与中国差不多,怎么可能与中国相提并论?美国人投资渠道多,可以全球配置资产,美国股市又这么牛,当然是选择股市而不是房产。并且,美国城市化程度高,增量需求有限,美国目前的房价还是由国外投资者尤其是中国炒房客的支撑,否则,美国楼市可能比中国股市还是要弱,即便如此,仍然没有走出自大萧条以来最严重的房地产崩盘困局。

中美两个国家住房的存量价值差不多都是200万,2015年美国GDP约120亿人民币,美国房贷余额80万亿人民币,占GDP 67%,占总市值的40%。中国的GDP 70万亿人民币,中国房贷余额只有10万亿人民币,占GDP 14%,占总市值5%。

虽然中国房价畸形繁荣超级泡沫,但通过数据比较,中国楼市仍有发展空间和潜力,怪得孙宏斌不断并购拿地。而美国楼市虽然熊市,但各项数据表明已经处于饱和,几乎没有投资价值。

美国股市牛市是由基本面支撑,美国经济复苏强劲,企业赢利增长,失业率处于历史低位,美国股市制度完善成熟,新股发行与退市数量大致相当,供需平衡,垃圾不断被淘汰,留下的大都是优质公司,股票不涨也难。

而中国股市问题成堆积重难返,一方面是大规模发行新股,一方面鲜有公司退市,造成股市大失血和结构性失衡,股市生态遭到毁灭性破坏。

中国股市虽然熊冠全球,但中国股票仍不便宜,估值不低,市盈率仍很高,至少相同公司的股票,A股比H股贵,且贵得多。

美国股市和中国楼市有,于是,即使不断上涨虽然有泡沫,仍吸引场外不断流入;相反,中国股市与美国楼市因为没有赚钱效应或赚钱效应弱,于是场内资金不断离场,场外资金在观望。

强者恒强,弱者恒弱;强者更强,弱者更弱。强者变弱,弱者变强是最难的,难以上青天,不仅需要内因也要有外力作用。

总之,存在的都是合理的,都由它存在的道理,市场是对,没有什么不服的,中国股市和中国楼市专治不服!

当然,这十年最好的投资策略是中国楼市与美国股市,最失败的投资是中国股市与美国楼市。长达十年且还没结束迹象的美国股市与中国楼市,不管是先知先觉者还是后知后觉者都有机会,只怕不知不觉者,即使机会在你面前你也视而不见,甚至视若魔鬼,于是,与擦肩而过,你永远叫不醒一个装睡的人。

但是,没有永远的牛市,也没有不破的泡沫,总有一天会出现反转,但在反转之前可以尽情享受泡沫带来的财富增量。一个长达10年20年牛市的市场,除了在顶部,任何时候下车都是错的,任何时候进场都是对的。但谁能知道顶部什么时候出现?当大家都知道是顶部就绝不是顶部,正如当大家都认为是底部就绝不是底部。

未来,美国股市和中国楼市,世界上两个超级牛市终结于何时?这是不确定的,不确定性才是市场最大的魅力。

对于牛市,不同的群体,其心态是截然不同的,已经上车的享乐财富增长的快乐,而没有上车的则羡慕嫉妒恨。

欢迎您发表评论:

手机分享和访问:

禁闻网 二维码

打开微信扫一扫[Scan QR Code],打开网页后点击屏幕右上角分享按钮