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来源：财经网

刚刚走好不足半个月的创业板正在遭遇一场“戴维斯双杀”的暴跌惨剧。

上周末，全国金融会议闭幕，作为定调未来5年中国金融格局的重要会议，本次会议上对“防风险”、“加强金融监管”的着重强调，成为备受市场瞩目的焦点之一。根据中金固收研究报告对金融工作会议通稿中的词频统计，“风险”成为出现频率最高的关键词，在全文中被提及31次，而“监管”位列第二，被提及28次，“发展”与“改革”位列第三、四位，分别被提及25次与16次。

本次金融改革对于金融监管的严格强化奠定了未来很长一段时期中央对于金融行业领域的强监管基调，政策层面偏紧金融监管大环境，对于当前A股的高估值板块明显带来巨大监管压力。尤其本次全国金融会议将资本市场直接融资放在了非常重要的位置，IPO的常态化发行战略得到了中央层面的支持，这对于以创业板为首的高估值板块冲击十分直接。上周五IPO批文数量再度为9家，发行数量依旧不减。

外部监管加强的同时，诸多创业板龙头企业正在遭遇内部业绩断崖式“雷暴”，上周创业板最大上市公司温氏股份中报业绩大幅预减，上半年业绩预计同比下降73.71%-77.86%。而作为权重系数第二的三聚环保，由于深陷财务质疑风波，上周股价两日出现“闪崩”走势，全周大跌逾15%。排行老三的乐视网，则深陷资金链困境，各大公募机构纷纷调低其合理估值3-4个跌停。上周中报业绩预计巨亏6.36-6.42亿元，这是乐视上市7年以来，首次出现中报亏损情况。

今日唯一亮点则体现在经济数据的回暖。上午披露的二季度GDP数据6.9%，好于预期，6月工业增加值达两年半新高，房地产销售也在回暖，民间投资、商品零售总额均超出预期。

中金王汉锋点评称，这体现出，增长显韧性。与此前市场担心的“一季度见顶”、下半年“增长大幅放缓”等观点也形成较强的对比。他重申之前对中国增长“迈向新周期”的大逻辑判断：中国增长大概率在2016年已经度过了这一轮长周期降速的拐点；历时较长的产能调整周期已经结束，并已经在进入新阶段。

资金面上，央行今日公开市场将进行1300亿元7天期逆回购操作，400亿元14天期逆回购操作。央行公开市场今日将有300亿逆回购到期。公开市场净投放1400亿元为6月16日以来最大投放量。

受创业板业绩雷暴、IPO加速、金融工作会议透露的强监管风向影响，今日A股遭遇黑色星期一。两市直接低开，沪指开盘报3219.79点，跌0.08%。深成指开盘报10383.22点，跌0.43%。创业板开盘报1730.70点，跌0.85%。随后创业板开启了断崖暴跌，早间跌幅一度跌破1700，跌幅接近5%，尽管在银行保险等蓝筹板块拉抬下，沪指临近中午一度接近翻红，但午后三大股指再度延续大跌，创业板更是一泻千里跌破早盘低点，截止收盘，沪指收报3176.46点，跌0.13%，成交额2747亿。深成指收报10055.80点，跌3.57%，成交额2950亿。创业板收报1656.43点，跌5.11%，创去年12月12日来最大跌幅，成交额697亿。两市超2800只股票下跌，超500只股跌停。

板块方面，除了银行板块之外，其余板块均大幅下挫，新股与次新股、网络安全、国防军工板块暴跌超8%，云计算、通用航空、计算机、人工智能、充电桩、量子通信等题材板块大幅暴跌，机场航运、煤炭、保险、黄金、有色、汽车等蓝筹板块则跌幅相对较少。

国金李立峰认为“抑制金融泡沫，治理金融市场乱象”成为下半年的主基调：这将会不利于市场风格切换到新兴板块或纯主题板块，相反蓝筹价值投资仍成为监管部门主动引导的方向。

针对今日创业板大跌，王汉锋认为：市场勿悲观，今天A股的调整，依然是高估值、炒作氛围重的个股和板块调整较多，而估值相对实、盈利相对实的板块和个股调整少，甚至没有调整，市场仍在延续“去伪存真”的逻辑，表明市场动态依然是良性的。整体市场来看，包括A股港股，都无需过度悲观。

兴业王德伦认为IPO将会继续保持现在速度：会议强调“把服务实体经济作为根本目的”、“把发展直接融资放在重要位置”，未来IPO等直接融资将继续，存量筹码将持续受到挤压。

安信陈果判断中性偏紧的货币政策仍会持续：由于金融工作会议定位为五年的时间维度，这意味着对金融工作的核心指导思想“脱虚入实”和“监管从严”会延续较长一段时间。

招商张夏判断为支持实体经济发展，将继续扩大直接融资，高估值泡沫正在覆灭：IPO将继续保持较快发行；壳价值继续下降。金融资产繁荣的落幕，股票投资金融属性下降，聚焦实体属性。有盈利能力，有经营业绩的公司将继续受到青睐，大消费板块和行业龙头公司的价值更加凸显。

平安魏伟认为金融工作会议的内容会加剧市场对蓝筹的偏好：偏好低估值的蓝筹股本身意味着市场风险偏好并不高，但同时2017年部分蓝筹股的业绩增长表现也相当不错（受益于供给侧改革和需求端的稳定），金融监管的强化仍将强化这种市场偏好。

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光大证券判断漂亮50和创业板之间的这种背离还能持续多久，取决于以下三个市场预期至少要有一个发生变化：未来对经济下行的预期，对市场利率居高难下的预期，对监管政策的预期。短期来看，以上三个预期发生变动的条件都不具备。后续市场风格或仍将集中在估值与业绩更为匹配的绩优白马和价值蓝筹上，即使这一趋势不会扩大，但应该也会持续下去。