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太意外!金融危机十年来最牛资产居然是

2017年08月16日 13:08 PDF版 分享转发

摘要:爆发后的十年来表现强劲收益高涨的资产其实正是垃圾债。除了,主要都在十年内均下跌了50%左右。

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如果你在2007年全球金融危机爆发那天买了欧洲高收益,在接下来的十年里仍持有这些资产,那么获得的回报率是惊人的100%。

与之相反,如果当时你把钱投资其它大宗商品(黄金除外),那十年后你将损失50%。

和欧洲股票可能会带来损失;但大多数债券市场、美股和却是一个好投资。

过去十年中,主要资产按照收益率排名,由高到底分别是:高收益欧债、黄金、高收益美债、S&P500指数、债券、新兴市场公司债券、美元计价的投资级债券、美国国债、亚洲主权债券、欧元计价的投资级债券、德国国债、全球、美元、日元、亚洲股市、新兴市场股市、欧洲股市、欧元、原油和大宗商品。

金融危机之后,全球主要央行相继推出资产购买计划,这支撑了债券市场的购买力。该资产购买计划规模扩大到14万亿美元之多。这也解释了为什么那些负债率高的债券回报率极高。德拉吉曾经不计一切代价保护欧元区的承诺,也让投资者有勇气购买这些垃圾债。垃圾债的本质是政府撑腰而非自身具有盈利能力。

据美国媒体援引德意志银行全球信贷策略总监Jim Reid上周声明,这些现在拥有最佳回报的资产——其中还包括曾经引发金融危机的资产,其实是过去十年整个市场最大的讽刺。

即使是表现最佳的那些资产,他们的上涨也不是一蹴而就的。欧元兑美元曾跌幅达14%。S&P500指数2007年后曾下跌多达57%,不过2009年起至今其增长了三倍。2008年,彭博巴克莱泛欧高收益总回报指数在2008年也曾下跌了38%。

不过还是有表现稳健的资产。例如资产担保类债券,根据美银美林指数显示,该债券过去10年每年都呈正收益,10年来总共上涨高达47%。

来源:华尔街见闻

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