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Italiano万达急卖海外项目背后：偿债在即资金告急
作者：孙春芳
从“买买买”到“卖卖卖”，万达几乎在一夜间反向“转身”。
“万达五个海外地产项目是在香港上市公司——万达酒店发展的业务范围内，请随时关注万达酒店发展的公告。”就近期万达出售5个海外项目一事，万达负责海外业务的一位人士向记者表示。
这五个海外项目包括：位于英国伦敦的One Nine Elms摩天大楼，位于美国芝加哥的Vista Tower，位于美国洛杉矶的One Beverly Hills，位于澳大利亚悉尼的Circular Quay公寓和酒店项目，位于澳大利亚黄金海岸的珠宝三塔项目。
据海外媒体报道，万达集团有意将上述海外项目打包以50亿美元的价格出售。
“由于交易数额巨大，项目资产的情况复杂，目前中国政府对海外资产收购的政策偏紧，因此交易尚处于接洽中，要想顺利成交还需要时间。”接近万达的人士告诉记者。
万达之所以要急于出售海外地产项目，跟万达的资金紧张有关。事实上，万达此前收购5个海外地产项目时，就借用了一些外债。
据上述接近万达的人士介绍，万达收购海外地产项目的基本流程是：万达酒店发展和万达商业香港公司（下称万达香港）联合出资成立投资平台，该平台的子公司去进行收购。
以美国芝加哥的Vista Tower项目为例，2014年，万达酒店发展与万达香港分别出资60%和40%，合计100亿港元成立美洲大陆合资平台。该平台的子公司——万达芝加哥与当地公司Magellan收购了Vista Tower项目，万达芝加哥和Magellan分别持有该合资公司90%及10%的权益。上述人士称，其他海外项目也以类似的模式完成收购。
在上述收购中，万达亦借用了外债。
万达酒店发展（00169.HK）2017年中报显示，截至2017年年中，万达酒店发展的计息金融机构借款约40.752亿港元，该笔借款中约21.1%将于一年内偿还，而其余借款则须于一年后偿还。计息的其他借款约3.331亿港元，该借款以人民币及港元计值部分的约73%将于一年内偿还，余下之借款将于一年后偿还。
此外，万达酒店发展还通过中间公司借款达15.5386亿港元，该笔借款也需要在几年内偿还。
除了借贷资金需要偿还之外，万达海外项目的后续开发也急需大量资金。
以悉尼项目为例，该项目万达斥资4.88亿澳元购得，万达计划总投资10亿澳元，如需完成开发，还有很大的资金缺口。
此前万达的如意算盘是，后续海外项目收购和开发的资金需求，万达将通过包括负债、银行贷款及股权等不同的融资渠道解决。
但上述人士表示，现在万达的再融资基本没戏了，要想通过海内外融资来解决海外项目的后续资金需求基本不太可能。
同时，万达国内资金输送到国外之路也基本被堵死。
一位接近商务部的人士向记者表示，近年来国内民营企业大量投资海外的体育、地产、娱乐等项目，出现一些亏损和资产转移的迹象，引起有关部门注意，民营企业资本外出将受到严格管制。
万达国内的资金尚属充裕。截至2017年6月底，万达商业的账面上还持有1378.88亿元人民币货币资金，加上7月份13个文旅城和76个酒店出售，万达账面的现金可达2000亿元人民币左右。
不过，万达集团董事长王健林此前公开表示，万达的现有资金将主要用于归还借款。
此外，万达商业如不能在港交所退市满两年或2018年8月31日之前在 大陆主板市场上市，万达集团将回购全部股份，并向海外及境内投资者分别支付12%和10%的利息。
目前，万达商业A股IPO最新排名为47名，比之前退后3位。
上述人士称，万达现在想要再融资都难，要在明年8月底之前回A，基本已不太可能，因此万达必须备足足够的资金用于回购股份。
来源：腾讯财经
