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10年新低 人民币汇率迎来关键时刻

2018年11月02日 1:03 PDF版 分享转发

来源: 时代之

作者: 时代之

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昨天,在岸收盘跌破了6.97,创下了2008年以来的新低。在7.0的关口不断逼近,是否破7成了大家关注的问题。

人民汇率主要受两个方面影响,一个是,一个是国内经济状况及

今年以来,我们一共四次降准,大幅超过了市场的预期。现在基本上没有任何加息的空间。首先是经济的基本面上,10月份的PMI跌到了50.2%,进一步印证了从2016年以来的经济反弹面临终结。如果十一月份没什么改善的话,破掉50,进入收缩的区间将是大概率的事情。

而之前反弹的主要力量来自于规模以上的工业企业。这部分企业因为各种原因消失掉了一批,因此被从统计对象中剔除了,剩下的那一部分企业,虽然利润绝对额比前两年少,但是同比却是大幅增加的。不过从9月份公布的数据来看,这种局面没有延续,而是遭遇了一个断崖式的下跌。

另外是方面形成的顺差在逐渐减小,无论未来政策如何走,由于人力资源成本的提高,这个顺差都会变小。至于是否会改善,则看11月在20国集团上的谈判会如何走了。

美元指数在最近4个月都在96附近波动。这说明美元指数不是造成人民币贬值的主要原因。个人认为美联储加息的政策在未来半年内可能就会被扭转,因此继续大涨的可能性并不高。由于这已经不是影响的主因,因此即便美元指数下跌,人民币获得的压力也不会减小太多。

技术面上来看,7.0是一个关键的点位,从2016年末到现在,已经第三次挑战这个关口了。因此,一旦被突破,可能面临一波剧烈的下跌,而一旦无法突破,那么短期内就不会再挑战了这个位置了。

如果想要守住这个关口,方法倒是很多,短期可以用逆周期因子,中期可以用托住,长期来看可以收紧货币。

我个人倒是希望人民能够维持稳定的,毕竟这个东西比房价之类的重要多了,货币信用有很大一部分系于此处的。不过这又是一道选择题。面临这种选择时候,反正我是猜不到最终会如何选择的。

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