来源: 华尔街见闻 作者: 文彦

周一，巴菲特在接受CNBC采访时表示，如果利率停留在目前水平，美股就太便宜了。他说，

“我认为，如果你相信30年期美债收益率为3%有道理的话，股票价格就太便宜了。”

巴菲特认为，目前美国面拥有的低利率、高预算赤字，充分就业以及低通胀这些变量不可能长期处于稳定状态。他表示，

“在我看来，这些因素同时存在似乎是不可能的。一般来说，如果我认为某件事情是不可能的，那么它会慢慢改变。我不知道以什么方式改变，但我认为这些变量不可能继续以这种关系存在。”

美联储从2015年12月开始本轮加息周期，在完成9次加息之后，将利率提升至2.25%－2.50%的区间。但3月会议透露，美联储2019年可能不会再继续加息，还发布了停止缩表的详细计划。

5月1日，美联储最新发布了4月议息会议结果，维持联邦基金利率在2.25%-2.50%不变，符合市场预期。通胀上行压力不大成为今年美联储对加息保持观望的“新”理由。本次决议声明下调了对通胀走势的描述，直接概述成“整体与核心通胀已经下滑并保持在2%的目标下方”。而上次声明认为整体通胀下滑是因为能源价格走低，且认为核心通胀“保持接近2%”。

此外，美联储关注的通胀指标，2月和3月的美国个人消费支出（PCE）物价指数同比增幅为1.7%和1.6%，均未达到央行2%的通胀目标，3月数据还创下14个月来最慢增速，显示美国通胀疲软。

在随后举行的美联储新闻发布会上，美联储主席鲍威尔指出，美联储认为现在的政策是适合的，并没有看到加息或是降息的很大可能性，被市场解读为不够鸽派。在美联储会议和鲍威尔发布会后，开始有少数人预计联储可能年末加息一次，预计加息的几率为3.8%，一天前还没有这样的预期。

上周五，美国4月非农大超预期，失业率跌至3.6%，创1969年以来最低水平。特朗普政府内阁重要成员和白宫首席经济“军师”马上在媒体上再次呼吁，鉴于美国经济正处于“金发姑娘状态”，美联储应降息。

副总统彭斯还称，美联储也许应该考虑放弃国会授予的双重政策目标（duel mandate），应删除保持较低通胀的目标（现有目标为2%），并聚焦于“最大化就业”的单一目标来制定货币政策。

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随后，今年有投票权的圣路易斯联储主席布拉德表示，如果通胀持续低于目标，降息是必须的。而同样拥有投票权的芝加哥主席埃文斯则对通胀持续疲软感到担忧。他表示，如果美国经济走软，美联储可能需要降息。