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人民币贬值再度凸显中国房地产泡沫危机

2019年09月03日 18:13 PDF版 分享转发

英国《金融时报》报道认为,可能催化全球债务危机,并使中国再度处于这场债务危机的中心位置。前央行副行长吴晓灵曾指出,房是中国金融最薄弱的一环,超过四百万亿市值的高房价,一旦破裂,跳楼的不仅是房奴们,还可能是中国的银行。

使中国房风险再度受到关注。

近期人民币贬值预期不断升温,英国《金融时报》周一报道认为,人民币贬值可能催化全球债务危机,并使中国再度处于这场债务危机的中心位置。中国前央行副行长吴晓灵曾指出,房地产是中国金融最薄弱的一环,超过四百万亿市值的高房价,成为悬在中国经济头顶上的“达摩克利斯之剑”,一旦破裂,跳楼的不仅是房奴们,还可能是中国的银行。

在岸人民币收盘大跌再创逾11年新低

人民币兑美元即期周一收盘报1美元兑7.1716元,较上周五官方收盘价7.1452元大跌264点,跌幅0.37%。中间价则略跌4点刷新近11年半低点。美元指数上周五强势突破99点、创逾两年新高,且中国宽松概率加大。

根据WIND图表,在岸人民币日内低开低走,盘中高低7.1577元和7.1736元,后者再创2008年3月份以来的新低。

截至下午4:30,离岸人民币报1美元兑7.1758元,跌0.20%。

路透引述交易员观点报道,虽然监管层持续通过中间价向市场传递维稳意图,但因中美相互加码加征关税影响市场情绪,客盘购汇力量持续偏强拖累人民币走弱。

他们还说,当前中间价与市场成交价已偏离逾800点,令看跌人民币情绪持续积累,增加监管维稳压力。

一中资行交易员指出,中美贸易战前景蒙尘、英国退欧等相关风险加剧均对美元构成支撑,若美指进一步走强,市场不均衡状况料加剧,人民币面临一定的调整压力。

路透报道说,美国周日开始对多种中国商品征收15%关税,包括鞋类、智能手表和平板电视等,中国也开始对美国原油征收新关税,中美贸易战再度升级。虽然美国总统川普称双方本月晚些时候仍将进行磋商,但化解贸易战的希望减弱。

人民币持续贬值泡沫再度承压

近期人民币贬值预期不断升温,彭博从人民币市场汇率与中共官方中间价定位出现大幅度偏离的走势观察,认为人民币单边贬值预期正在形成。

英国《金融时报》9月2日报道,人民币贬值可能催化早就进入随时可能爆发状态的全球债务危机,而中国房地产泡沫再度处于这场全球债务危机的中心位置。

英媒报道说,8月份往往是重大债务危机的开始。拉丁美洲危机始于1982年8月12日。亚洲危机始于1997年8月11日泰国接受国际货币基金组织(IMF)的救助。俄罗斯危机始于1998年8月17日。而8月5日人民币汇率跌破1美元兑7元人民币也将会对早就进入随时可能爆发状态的全球债务危机起到一种催化剂的作用。

国际金融协会(Institute of International Finance)编制的图表显示,过去20年来全球债务仿佛不可阻挡地上升。

国际清算银行(Bank for International Settlements)前首席经济学家威廉.怀特(William White)在2016年达沃斯论坛上警告:“在下一次经济衰退中会很明显,这些债务中的许多将永远不会被偿还利息或本金,对于很多认为自己拥有多少有点价值的资产的人来说,这将令人不安。”他颇有预见性地说,危机的触发因素可能是人民币贬值。

报道指出,各国央行制造了一个由债务推动的全球“火环”。自2008年以来,中国实施了占全球大约一半的刺激计划,实际上用“打激素”的方式创造了次级贷款。这刺激了中国房地产的快速膨胀,中国一线城市的房价收入比率有的是全球最高的,同时房地产投机的利润使得汽车销量从2008年的每月50万辆增加到2017年的每月200万辆,增长了3倍。

全球投资者已经被中国房地产行业不断上升的美元债务水平所吓倒。随着美国总统唐纳德.川普在贸易战中对中国加大压力,这些债务将开启全球债务危机的“火环”。

报道指出,处于全球债务“火环”中心的恰恰是中国的房地产泡沫。

前央行行长:房地产泡沫一旦破裂跳楼的将是中国的银行

据官媒《证券时报》旗下新媒体平台《数据宝》2018年11月19日报道,中国房地产总市值达65万亿美元(约等于450万亿人民币),超过美国、欧盟和日本房地产总市值的60万亿美元。

原央行副行长吴晓灵在清华五道口金融学院2018年毕业庆典发表演讲时表示,房地产是中国金融最薄弱的一环,超过四百万亿市值的高房价,成为悬在中国经济头顶上的“达摩克利斯之剑”。

吴晓灵说,川普的贸易战,正是瞄准了中国房地产这一薄弱环节。自贸易战以来,全球金融市场遭受了几次股、债、汇三杀的巨震。川普是以贸易战和汇率的深度结合、立体作战,配合美联储缩表、加息,每一步看似简单平淡的操作,背后其实都暗藏深意。

吴晓灵解释道,中国货币发行90%以上是通过贸易顺差强制结汇,并以美元为结算货币,这就使中国间接丧失了货币发行的自主权。

2017年中国贸易顺差4225亿美元,收窄14.2%,由于强制结汇,这相当于直接发行了2.87万亿人民币货币。如果川普打掉了这4225亿美元的顺差,就相当于减少了2.87万亿人民币货币供应。如果进一步让中国变成逆差,并且大量消耗掉中国的外汇储备,货币供应就会急剧萎缩,支撑房价的基础就会坍塌。

吴晓灵认为,川普的思路就是想通过改变中国的贸易顺差来打击中国的货币发行,从而最终刺破中国的房地产泡沫。而房价暴跌会引发银行的危机。股市就算跌去一半,那只是帐面财富缩水了。但如果房价暴跌了,房奴真有可能断供把房子交还给银行。跳楼的不仅是房东,也可能是银行。

中国银行业命运与房地产相捆绑

事实上,中国银行业的命运已经和房地产捆绑在一起,中共官方数据显示,在中国四大国有银行中,有三家银行的抵押贷款在贷款总额中所占比例提高。特别是中国银行和中国农业银行,其房地产贷款出现飙升。

中国银行和中国农业银行2018年的房地产贷款总额分别达到贷款余额的38%和39.5%,是10年前全球金融危机前水平的近两倍。过去四年,这两家银行仅住房抵押贷款就占到国内贷款额的一半以上。

不仅国有大型银行房地产贷款占比较高,上市银行对房地产贷款同样青眼有加。

据《券商中国》4月7日报道,随着上市银行年报披露拉开大幕,银行对房产贷款的全貌逐步显现。截至去年末,33家已披露年度业绩的上市银行(含A股、H股)涉房贷款余额合计28万亿元,在总贷款中的占比接近32.7%。

长江商学院金融学教授李海涛4月8日就公开警告,中国经济有五大“灰犀牛”,房地产泡沫就是其中之一,如果不能谨慎处理,会带来系统性风险。

来源:希望之声记者賀景田综合报导

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