“绿天鹅”齐飞的2020年
来源: 金十数据 作者: 莫莫
2020年有多难?相信这里也不需要再多赘述,蝗灾、山火、地震、南极高温……每一个词语背后都藏着无数个交易员手忙脚乱调整的故事。
如今,气候变化对市场稳定性的威胁显然越来越明显,如果要让这个2020年过得没那么难,交易员们必须从此刻开始准备应对下一只“绿天鹅”。
01回顾梳理
对于在过去一段时间,金十曾就气候变化这一问题做过许多分析,也不乏对特定极端灾害的专题报道。下面我们一起回顾一下其中最典型的三个例子,以及市场的反应。
①澳洲山火继续打压汇市,澳元逼近11年低位
正如金十此前报道,澳洲山火灾情自去年9月起蔓延,并不断施压澳洲经济和澳元的表现。截止至今,澳元在2020年的跌幅超过了4%,如今正逼近2009年4月的低位,已经成为2020年G10货币中表现最差的一位。(当然也有人指出,突发卫生事件及澳洲央行的鸽派立场也有利于澳元走软)
②蝗灾来去匆匆,蝗灾概念股刚开始就熄火
随着蝗灾在东非、西亚及南亚等国家肆虐,2月17日,资本市场闻风而动,A股化工农药、农业种植等相关板块掀起涨停潮,粳米、棉花等农产品期货合约封涨停。然而,在今日早上,“蝗虫灾害在印度已经结束”的消息一传开,“蝗虫灾害”概念炒作便突然熄火,棉花期货低开杀跌。
③威尼斯和印尼遭遇洪水经济损失惨重
威尼斯市长表示,洪水给威尼斯造成约10亿欧元的经济损失,房屋、商家和历史古迹受到严重破坏。联合国教科文组织世界遗产中心主任罗斯勒更是表示,如果意大利当局不采取行动减少洪水的影响,威尼斯可能会失去世界遗产的地位。
此外,在2019年底,南非遭遇洪水,引发十多年来最大规模的停电,全国各地的矿场纷纷关闭,并直接推动钯金史上首次突破1900美元/盎司。
02精选分析
?“绿天鹅”事件将引发下一次金融危机?
从上述回顾可以看出,气候变化给人类社会带来了前所未有的挑战,就连金融圈也不得不做出准备。
国际清算银行也在其题为《绿天鹅》的新书中也专门提到了澳大利亚的火灾,并表示类似的气象灾害恐给人类社会的财产带来巨大损失。事实上,这也是国际清算银行自2008年金融危机后,首次公开探讨可能引发下一次金融危机的“绿天鹅”事件。
国际清算银行副行长、该书作者之一路易斯·佩雷拉·达席尔瓦表示:
“从经济角度来看,极端天气事件,例如澳洲山火和加勒比海飓风的频发,将给人类社会造成巨大的财产损失。重大减产、价格暴涨或厂房遭受严重破坏,将会带来高昂的成本,直接影响一个国家的经济增长,以及该国企业和金融机构的财务状况。”
此外,这还有可能引发“瀑布效应”。
佩雷拉·达席尔瓦表示,一旦经济部门发生“瀑布效应”,那么其他部门也将面临惨重损失,而这一切最终可能会引发金融危机。
不仅如此,政府如果迅速改变法律法规,则极有可能引发“过渡性风险”。
例如:政府突然禁止开采化石燃料,那么这对于市场来说,就会成为一个意想不到的行情变化,致使一些金融资产公司大幅抛售资产,引起市场恐慌。而恐慌情绪一旦蔓延,更多资产被大量抛售,后果不堪设想。
?备战“绿天鹅”?金融界已有先行者
看完了宏观立场,我们再看看微观经济体对此做出的改变。实际上,在大部分交易员还在手忙脚乱地应对“绿天鹅”带来的市场波动时,部分投资大佬已率先做出表率。
亚马逊公司创始人杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)宣布,他投入100亿美元创立了贝佐斯地球基金,旨在帮助应对气候变化的影响,这是他有史以来最大的慈善投资。不仅如此,该公司在去年还表示,2024年将达到80%的可再生能源使用量,到2030年将达到100%,而今天的比例为40%。
在对环保最不感兴趣的资源行业,必和必拓和英国石油也开始了应对气候变化的准备。总部位于墨尔本的必和必拓去年表示,到2050年,其自身业务的温室气体排放将达到零,并将开始解决客户产生的碳排放问题。与此同时,总部位于伦敦的英国石油公司为更广泛的排放设定了到2050年净零排放的目标。
继IMO的硫排放新规生效后,有迹象显示,在预示到未来市场的转变后,不喜欢绿色的华尔街也正抛弃化石燃料行业。
2019年底,高盛宣布它将不再为煤炭项目或北极的石油和天然气勘探提供资金,同时它还承诺未来10年加大在气候过渡项目上的投资。分析认为,高盛的行为可能令美国石油生产商将更难获得华尔街的投资。
?预警2020:这几个灾难是“常客”,你不得不防
2020年刚开始,市场便不得不应对了那么多场灾难,在2020年剩下的时间里,交易员必须提前做好准备。因此,金十给大家回顾一些出现频率较高的极端气象灾害。
12月~5月:北半球流感高发季,当心病毒的侵扰
由于冬春换季,人们体质虚弱,不止是流感,各类病毒也容易乘虚而入,这也使得12月~5月成为了最容易爆发大规模流行病的时期。一般来说,流感的高发季节在春季和冬季,但是秋季也会发生流感。流感的形成具有一定的规律,通常3~5年小范围流行,8~10年大范围流行。
突发卫生事件常常容易引发市场的担忧,进而推高金银等避险资产的行情。在股市方面,医疗相关板块更容易受到投资者青睐,制造业等行业则将受到打击。
1月~6月:蝗灾来袭
蝗灾是世界上最频繁发生的自然灾害之一。全球气候变暖使得蝗虫群得以茂盛地繁殖生长,这也是2020大蝗灾爆发的原因之一。由于东非和亚欧大陆是农产品生产和消费的主要区域。
与其他灾害不同,一般情况下,蝗灾对避险需求的提振不明显,更多是影响农产品期货和股市相关板块的行情。
6月~8月:北半球大西洋飓风季
据国金能化,机构统计,在1986-2006年的20年间,共有270个风暴发生在8月,365个发生在9月,223个发生在10月,相比之下,7月和11月分别仅有89、53个风暴发生。臭名昭著的Katrina(2005)、Gustav(2008)、Harvey(2017)等超级飓风也都是在8月底和9月初登陆墨西哥湾。
因此,对于石油行业的投资者来说,8月底和9月初是一个值得特别注意的时间窗口。
8月~11月:全球山火危机隐现
8月到11月,山火灾害最频繁的几个国家都恰逢高温、干旱和强风的天气,因此不少山火季都发生在这个时期,例如:加州和澳大利亚的山火季。虽然山火几乎是每年必至的事情,但是十几年来,受气候变化的影响,全球各地的山火季正变得越来越长,而且越来越具有破坏性。
如上述,几乎山火爆发的规模和持续时间对市场情绪的影响极大,而近几年几乎每年都会爆发至少一场出乎意料的大规模山火,金银国债等常在此时迎来旺季。但是除了提振避险需求,山火常常会加剧市场对央行进一步宽松的预期,并进而打压该国货币。
11月~2月:北半球迎来寒潮
由于大部分主要经济体都居于北半球,北半球的冬天,也就是11月~2月也就成为了全球供暖需求最高的时节,也是“寒潮经济”兴起的时候。
取决于当时的天气寒冷程度,天然气、煤炭等能源将受到一定程度的提振。
除了上述具有季节性规律的极端灾害,地震、旱灾、洪涝等不定期出现的灾害也常常容易引发市场动荡。总而言之,气候变化如今已经成为每一个人,甚至每一个交易员都必须开始考虑的事情了。曾经经历过相关行情的交易员不妨和大家分享一下你的作战经历?