中国面临美元1.61兆亿美元公司债务威胁
2015年07月20日 13:41 PDF版
图片来源:网络
来源:希望之声 北京强力的干预避免虽然了一场股市危机,但它将面临世界上最大的企业债务- 约合1.61兆亿美元- 这对其放缓的经济会造成极大的威胁,而且管理也异常艰难。
中国企业的债务,佔GDP的160%,是美国的两倍。路透社对中国超过1,400家公司的研究显示,在过去的五年中,这些债务已经急剧恶化。不仅如此,根据信用评级机构标准普尔估计,在未来的五年中,同类债务将攀升77%至288000亿美元。
十一月以来北京已经降息四次,减少储备银行的现金持有率,并取消了很多借款限制。虽然它希望有更多的信贷给予小企业和经济创新领域,这些措施起不了大作用。 “当信贷水龙头被打开,这些钱進入”有问题“的公司的风险上升,”高路易,苏格兰皇家银行大中华区首席经济学家中国表示。中国的银行在六月发放了1.28兆亿元新增贷款,而上月是900.8亿人民币。
政策的放寛已经降低了短期利率的成本,所以贷款炒股得到了蓬勃发展,但它们很少被用于实体经济,其中长期借款成本仍然是高利率,因为银行不愿意承担风险。
制造商的债务正越来越多地降低他们的利润。路透社研究发现,在2010年,物资公司的债务为核心利润的2.8倍;在2014年底,他们为5.3倍。对于能源企业,债务已经从1.1上升到4.4倍。对于工业,从2.5升至4.2倍。
中国政策制定者们表示,他们希望市场机制在信用的定价中发挥更大作用,但在实践却不是这样。标准普尔说,快速增长的债务、不透明的风险和定价、以及非常高的负债:GDP比是一个不协调的组合。
美银美林银行分析师大卫•崔表示, “管理债务市场可能比股市更加危险,因为债券市场的规模更大一些,且在无任何明显的违约下,道德方面的风险是最大的问题,”
编译:海伦
编审:何洁
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