策略师和分析师认为，今年晚些时候，美国企业可能更多地将大规模减税节省的资金用于企业投资，甚至让第一季度创下的近七年来资本支出最大增幅也变得相形见绌。

企业在技术、设备和生产设施方面的增加支出，或许可以缓解关于标准普尔500指数.SPX企业利润增长已经触顶的忧虑。投资者认为惟有获利成长，方能延续股市九年来的牛市。

共和党掌控的美国国会在去年底批准了企业大规模减税计划，随后企业纷纷在今年第一季提高了支出。企业还以前所未有的慷慨态度，通过股票回购和派息将减税带来的意外之喜返还给股东，其中苹果(AAPL.O)在第一季度回购了235亿美元股票尤为瞩目。

根据标普道琼斯指数，从94%的标普500指数成分股企业数据来看，第一季资本支出共计为1,590亿美元，较上年同期增加逾21%，且有望创出2011年第三季以来最大同比增幅。

“这些数字很高，我预计今年全年的资本支出规模将有增长。企业对支出进行计划和执行会需要一些时间，”标普道琼斯的资深指数分析师Howard Silverblatt说。

分析师称，这有可能支持企业营收增长直到明年。而且，额外支出如果推动销售增加与经营效率提升，则可能延长获利增长周期。

去年12月通过的减税与就业法案也被称为创造更多就业岗位、推动美国经济增长、并为美国企业与外资企业竞争创造公平环境的一个途径。该法案将公司所得税率从35%降至21%，并针对跨国企业存放在海外的获利征收一次性税项。

**EPS增长加快**

股市最近几月走势震荡，因利率上升，且投资者担心强劲的获利预期已经被市场所消化。

“假如宏观经济与地缘政治方面没有重大变化，资本支出应该会推动(每股盈余(EPS))加快增长，”嘉信理财投资管理公司的资深幅总裁兼股票与跨资产投资策略总监Omar Aguilar指出。

根据汤森路透数据，受税改影响，标普500指数成分股公司今年的获利预估大幅跳升。

虽然经济仍在扩张，但一些投资者担心，这些企业第一季获利预计增长26.1%，或许会是他们录得的最高增幅。

这些企业2018年获利料增长21.7%，2019年或增长9.4%。第一季营收较上年同期料增8.2%，2019年营收增速料将也放缓。

“各个企业显然现金充裕，且正在回购股票，”明尼亚波利斯U.S. Bank Wealth Management的资深股票策略师Terry Sandven说。”但接下来的驱动因素将会是资本支出，在接下来几季我们会对这方面有更好的了解。”

多数支出来自科技领域。

根据标准普尔道琼斯数据，支出大户中，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.O)第一季资本支出达73亿美元，超过上年同期的25亿美元，为该公司至少自2004年以来的最大规模支出。

数据显示，苹果的资本支出从上年同期的30亿美元增至42亿美元；亚马逊(AMZN.O)则从21亿美元跳增至31亿美元。

根据瑞士信贷数据，在标普500企业第一季所增加的资本支出中，科技业就占了44%，能源业占16.6%，非必需消费品业占15.1%。

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来源：路透社