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中国企业不良债券大爆发 比新兴市场加起来还多

2018年11月09日 1:57 PDF版 二维码分享

中国在经历几年快速的经济扩张後,现正进入放缓的阶段,经济金融的风险渐渐浮现,政策也导致违约频率升高。《彭博》报导指出,今年不良债券大增,数量竟比所有国家总和还高,后续恐推升新兴的借贷成本,冲击金融环境。

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根据彭博-巴克莱(Bloomberg Barclays)的指数,截至11月6日,中国有15支美元计价公司债的选择权调整後信用利差(OAS)超过美国国1000基点,其次为巴西的3支、俄罗斯和牙买加的2支。此外,还有越来越多债券进入危险区间,有12支债券的OAS为800至999基点,去年则只有2支。该指数追踪约660支美元计价、票面价值最少5亿美元的债券,而中国债券占约4分之1的组成。

《彭博》指出,中国去年完全没有不良债券,短短11个月却增加了15支,显示中国的金融环境并不稳定。美中贸易摩擦僵持、政府去杠杆政策都让高度杠杆化的中企面临巨大压力;加上当局欲压抑房市,公司更是陷入水深火热,借贷成本和再融资难度皆遽增。今年最少已有4家房地产相关的中企债务违约,且未来可能持续增加。

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而美国一再升息、美债殖利率飙高加上贸易战对中国的冲击,都已经渐渐开始对新兴市场国家凝聚压力,不良债券爆发更是让这些国家的企业借贷成本飙升到2年来最高,新兴市场恐怕也岌岌可危。

来源:自由时报

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