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香港的壳股大限将至!背后的大佬们将现形?A股壳股的未来已写就?

2018年12月01日 15:24 PDF版 二维码分享

的声音如何,单从字面意思看,就能觉出港交所在对待壳股活动的问题上已铁了心:

打击,而且不排除“团灭”可能(90%)。

这与对岸最近的气候,倒是有些不一样。

但无论市场这一轮针对“壳股”的大清扫会产生怎样的震荡,都至少是在给A股上课。

1打壳股的大杀器

这些天来,港交所“打击壳股”的计划,又向前迈进了一大步。

据市场消息,香港证监会委员何贤通近日表示,港证监提高了以及使用名义隐藏实控人行为的标准。

翻译成大白话就是:现在,监管部门终于要将矛头对准实际控制人的穿透了

这实在是个狠招。

本来玩壳股游戏就是拼的信息不透明,如果当真搞起了实控人穿透,藏在背后的大佬们个个都无处遁形,那还拿什么去忽悠韭菜上钩?

根据智通财经APP的报道,审查标准提高后或将从两个方面对大股东进行穿透,第一是审查资金来源,第二则是审查实际控制人背景和行业的关联度。

资深市场人士称:“这个东西一穿透就很难隐藏,可以从实际控制人的个人履历倒推过去,看他有没有和这个行业相关的经验,如果没有的话很可能就是个名义大股东”。

坊间一个普遍的看法是,目前很多壳公司的大股东或都是代持人,经不住穿透,审查出来可能要停牌甚至除牌。

机叔以为,是该管管了。低下头是人间,君不见,在市场,炒壳之风如今都变成了什么样。

大庄小庄落玉盘,其戏码和套路实在是让隔岸A股的游资同学们又爱又恨。

2炒壳股的标准姿势

根据机叔的市场经验和观察所得,在香港市场,标准的炒壳姿势大致应当是这样的:

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一、找标的。壳股一般有几个相似的特征——市值较低,成交不活跃;业务结构简单,股权集中,在公众持股等方面仅勉强符合上市资格规定等。

二、选板块。当然最好选创业板了,上市要求又相对低,而且还可以用“全配售”的方式发行,股东数目门槛也只有100人。

三、做诱饵。一般情况下须得自己先出点血,所以很多“壳”上市后,股价较配售价高出许多,但成交量不大,反正都是左手倒右手,不妨多拉一阵子,港股没有涨停板限制,可以做得很漂亮,但别太假就好,意在制造流通量。

四、收割期。在三根阳线之后大都会改变信仰,而且散户的数量往往会比想象中多,看到有足额的散户入场,庄家就可以大规模“出货”了,港股没有跌停板限制,庄家撤的时候完全不会在乎吃相。

图片仅作举例用,无特指)

五、或再卖壳。庄稼不顾吃相的走了,回家数钱数累了,也就暂时歇下了,这还不算完,等到一年“控股权不可转移”之限制结束,手里的壳还可以卖出去,毕竟后面还有企业要进来,比如 大陆一大片不差钱的金主们,如此这般,还能再赚一笔。

六、或转主板。有人热衷于这类资本游戏,不舍得直接卖掉,他就会把壳养得再肥一些,熬一熬,从创业板转到主板。据市场人士的透露,香港主板壳价目前大约在6亿至6.5亿港元之间,而创业板壳价则为3亿至3.5亿港元之间,这中间还是有差价可以赚。

七、或周而复始。利用散户的记忆只有7秒这个bug,在沉寂一段时间后,利用供股、合股、暧昧消息等各种手段,继续进进出出……这里面最典型的例子就是港人最为熟悉的“千王之王”了。

——相关情节可以参考 大陆大V“饭统戴老板”点评某娱乐新闻时作的绝佳比喻:

就问看完香港壳股炒作中“大庄小庄落玉盘”的戏码之后, 大陆的投资者有没有一种似曾相识的感觉。

3割韭菜无关港或A

其实说到A股市场,坏人总是喜欢钻制度的漏洞,借壳上市的公司又陷入经营危机甚至退市危机的事不断发生,甚至借壳上市本身变成了利益输送、内幕交易、市场操纵的温床。

有学术研究就发现,从2005年到2011年,A股市场借壳上市的公司中,一般是在停牌前的60个交易日,股价就开始上涨。

如果你认真复盘,就能看到,这个时候股东和机构投资者的持股量大增,顺利等到借壳上市之后,股价还是会大涨,而这些大户,就跟着股价的大涨减持套现。

最后剩下了谁?很可能就是你我,跟风买进去的无法掌握到更多信息的散户投资者。

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这里面最典型的案例就是周鸿祎360

从去年11月打江南嘉捷改名360复牌开始,连续搞了18个一字涨停,等到涨停板打开时,市值已经飙到了3582亿元,这时候大批散户杀了进去,没过多久,在攀到最高点4500亿元之后,市值一直下滑,现在只有1500亿元了。

(图源:同花顺(42.69+1.64%,诊股))

不少媒体的朋友愤慨不已,公开发文diss,有人直言:

“(整件事)投行们赚翻了,赚了不菲的佣金,而周鸿祎也实现了财富翻几番,江南嘉捷原来的大股东套现了数十亿。倒霉的是谁呢?就是散户。”

这些话,不管老周本人承不承认,公司上市前后的表现是这样,明明白白的,也就不要怪市场上议论纷纷了。

只是此时再对照上文所陈列香港炒壳股的标准姿势,不得不让人忍不住吟诗一首:

“海上升明月,天涯共此时。不管港或A,都是中国人。”

4对待壳股,殊途同归

时代会不断进步,其实无论港股还是A股,都在持续调整自己的规则,以更“适应”市场的变化。

港交所这一轮针对“老千股”、“壳股”的打击行动,最早可以追溯到2016年6月。

彼时,香港证监会和港交所提出,在现有的上市委员会基础上,新增上市政策委员会和上市监管委员会。

前者将负责整体上市政策和上市规则的修订,而后者负责处理一些涉及合适性问题或有特殊影响的上市申请,意味着对上市过程的监管将会更为严格谨慎。

在这之后,不断有新政的消息传出,尤其以今年为盛。

今年6月,港交所更是建议对业务不足公司拟进行的反收购活动增加额外要求,市场直指将增加其借大型收购"起死回生"的难度,当中约90%可能最终因失救而要除牌。

前几日,市场风传港交所已向多家业务不足的公司发出"警告信",估计现时约有100家未能符合有关足够业务运作规定的公司,这些公司有机会被除牌

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再加上文章开头提到的,港证监官员提到的“将提高借壳上市以及使用名义股东隐藏实控人行为的审查标准”的举措。

举措都是愈来愈严,恰好也符合于今年10月卸任的前港证监主席唐家成的表述:“未来港证监会要继续前置式监管的‘打虎’方针,主力打击企业欺诈及壳股活动两大范围。”

而相对应的,由于各种说不清道不明的原因,A股的壳股却在迎来一个难得的松绑的季节。

今年10月份,证监会新闻发言人表示,为回应市场需求,统一与被否企业重新申报IPO的监管标准,支持优质企业参与上市公司并购,推动上市公司质量提升,证监会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月

10月底11月初,证监会多次鼓励上市公司并购重组,并在11月16日晚公告从四方面简化并购重组预案披露要求

于是就有了大量垃圾股被爆炒的现象,也有了11月初出现连续三家公司欲“借壳上市”的现象:

11月5日,霞客环保(5.16-3.73%,诊股)发布公告,要购买上海其辰等4位股东持有的协鑫智慧能源(4.67+0.86%,诊股)90%股份,此次交易构成重组上市。

11月12日,圣阳股份(5.38-2.71%,诊股)发布公告,拟通过发行股份购买资产方式,向中民新能购买其持有的新能同心100%股权,此次交易也构成重组上市。

11月15日早间,共达电声(6.98-3.06%,诊股)称,其拟通过向万魔声学全体股东非公开发行股份的方式收购万魔声学100%股权,从而对万魔声学实施吸收合并。

好在以“恒立实业(7.46+1.77%,诊股)”为代表的垃圾妖王在最近几个交易日终于“熄火”,不然真会叫人产生魔幻的错觉。(可是那些杀进去的散户怎么办呢?

(图源:同花顺)

从表面上看,港股向左,A股向右,一个变紧,一个调松,本质上都是为了维护自己的市场秩序,保护广大投资者。

只是从市场成熟度来看,显然是港股要更老成一些,壳股炒作风久矣,“韭菜”割了一茬又一茬,到了不治不行的地步。

无论在香港市场这一轮针对“壳股”的大清扫会产生怎样的震荡,都至少是在给A股上课。

因此千万不要以为监管松了一点口就是在鼓励些什么,没有价值的终将被淘汰,投机取巧的从来不能久远。

来源:港股挖掘机

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