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Italiano英國金融時報：安邦事件對西方企業的警示
即使在中國白手起家的業界大亨中，吳小暉也算是顆耀眼之星。但這位安邦保險集團(Anbang Insurance Group)的董事長如今似乎“隕滅”了。隨著反腐部門開始梳理該集團的賬簿，吳小暉近日被調查人員帶走。在他背後是一連串的警世故事，其中一些與中國海外收購潮的不透明性和不穩定性有關。
數據提供商Dealogic的數據顯示，自2014年10月以來，安邦在世界各地完成了超過12筆交易，全盤收購了一些公司（包括紐約華爾道夫酒店(Waldorf Astoria hotel)），也收購了另一些公司的大量股權。這一成績使得安邦成為收購胃口最大的企業之一，並成為推動去年總額2290億美元中國海外併購交易的企業方陣中的一員。
但外界對其中部分交易的質量一直存在質疑。就安邦而言，該集團的競標彷彿來自外太空，相關信息少之又少。該集團從未公開透露過其所有者的身份，不公布經過審計的集團財務報表，不公開其董事會成員的姓名，也不解釋一長串的外國子公司如何融入其複雜的企業架構。
不過，最重要的是業界專家對該企業的商業模式十分困惑。據稱，該集團的年度保費收入從2013年的260億元人民幣飆升到去年的5040億元人民幣。它是如何取得這一成績的，這一點尤其令人不解。吳小暉被帶走，恰逢中國金融監管部門打擊龐大影子金融產品市場中的過度槓桿。
這位安邦掌門人是否會在被帶走（目前未得到官方證實）后再次現身，尚不得而知。不過，他的麻煩可能給他在美國、歐洲及其他地區收購的企業帶來不確定性。
安邦墜落地球，給西方的監管者以及中國買家的收購對象帶來了幾個教訓。第一，要堅持透明性；如果中國收購方連最基本的企業信息都不能透露，那麼也就無法判斷其商業模式的穩定性及其在中國等級制度中的位置。
第二個風險與中國不穩定的政治氣候有關。去年，當海外收購成為風尚時，資金迅速流向海外，但今年由於北京方面對資金外逃的擔憂，資金流動已被阻斷。同時， 中共當局加大了對民營企業家的調查力度。
最初，安邦的快速擴張曾受到國內監管部門的鼓勵。吳小暉買下華爾道夫酒店那年，中國國務院頒布了鼓勵保險公司赴海外投資的正式文件。這也與國內保險監管部門的態度一致，當時相關部門取消了保險公司向客戶承諾的回報率最高不超過2.5%的規定——這引發了一批高收益產品的推出。
中國赴海外的收購方的第三個潛在弱點涉及它們的高槓桿。中國企業負債總額與國內生產總值(GDP)之比高達約170%，這使得中國成為全世界企業部門負債最高的國家之一。這必然意味著一些海外收購的收購方的資產負債表比收購對象要糟糕得多。無論吳小暉和安邦出了什麼事，這次的事件都應說服西方監管部門和企業，對不透明的中國企業的收購野心加大審查力度。
