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五大央行今年QE 恐不夠力 股市恐動蕩加劇

2020年01月17日 4:21 PDF版 分享轉發

全球五大今年實施(QE)政策的總規模估計最高可能達到1.2兆,雖是2017年來最高水準,但卻可能令大為失望,股市可能會動蕩加劇,甚至回檔。

據百達投顧估算,2020年中國大陸人民銀行(央行)今年可能對市場淨注入4,600億美元資金,(Fed)將注入3,500億美元,歐洲央行2,700億美元,再加上日、英央行,五大央行共將對市場注入1.23兆美元的新流動性,雖低於2017年時的2.6兆美元,但與以來的年平均金額相當,更遠高於去年的3,700億美元。

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乍聽之下,這對股市是一大利多,但卻可能令大失所望。百達估計,以目前MSCI全球股價指數的高度來看,今年QE規模需要2.4萬億美元;實際規模與市場預期的差距之大,為2008年來之最,因此預料全球股市可能會回檔10%。

依據百達的模型,MSCI全球指數每上漲20點,需要注入約1萬億美元的新流動性。

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