交流評論、關注點贊

  • Facebook Icon臉書專頁
  • telegram Icon翻牆交流電報群
  • telegram Icon電報頻道
  • RSS訂閱禁聞RSS/FEED訂閱

美銀美林:歐洲殭屍企業比雷曼危機前還要多

2017年07月27日 1:19 PDF版 分享轉發

分析師表示,企業”(zombie firms)數量比雷曼危機前還要多,由於這些高度依賴廉價的信貸,歐洲必須注意不能升太快。

Ad:美好不容錯過,和家人朋友一起享受愉快時光,現在就訂票

美銀美林歐洲信用策略部門主管馬丁(Barnaby Martin)表示:“歐洲企業受惠于購買的計劃,然而一旦歐洲央行開始升息,他們將陷入困境。”歐洲央行預計在2018年的某個時刻升息。

馬丁指出:“市場最不保密的秘密就是,歐洲央行總裁德拉吉將在明年緊縮貨幣政策,但上周他又變的超級、超級鴿派,因此我認為我們已忘了,歐洲的貨幣政策正踏在結束的道路上。有明顯的政治壓力施加在德拉吉身上,要他退出這個超級寬鬆的時代。因此問題變成:我們能否因應快速升息?”

歐洲央行的刺激措施目的是為了提振區經濟,目前每月要購買600億歐元債券,包括公司債。儘管歐洲央行的買進動作,使企業能繼續營運和投資,協助歐元區經濟復甦,卻使有問題的殭屍企業苟延殘喘。

歐洲央行在2016年6月開始購買公司債,截至今年6月為止,購買規模以達920億歐元。

馬丁等美銀美林分析師在一份名為“殭屍企業站起來”(The rise of the Zombies)的報告中指出,歐洲9%非金融企業為殭屍企業,利息保障倍數( interest coverage metrics)很低。這些分析師指出:“這個比例相當高,因雷曼危機之前僅約6%,2013年年底在歐債危機減弱后跌至5%。”

馬丁表示,歐洲央行一旦升息,小型公司,尤其是南歐國家的公用事業和能源公司,對於高利率最難以承受。他因此呼籲歐洲央行,在執行緊縮政策時必須保持“超級耐心”。

來源:自由時報

喜歡、支持,請轉發分享↓Follow Us 責任編輯:葉華