美歐央行貨幣政策步調若不一致 恐引發貨幣戰爭
2017年08月23日 0:53 PDF版
Algebris Investments宏觀策略部門主管暨Algebris宏觀信用基金投資組合經理人加勒(Alberto Gallo)警告,如果歐洲央行(ECB)和美國聯準會(Fed)的貨幣政策步調不一致,恐引發貨幣戰爭,投資人必須做好心理準備。
Algebris Investments宏觀策略部門主管加勒(Alberto Gallo)警告,如果歐洲央行(ECB)和美國聯準會(Fed)的貨幣政策步調不一致,恐引發貨幣戰爭。(彭博)
加勒接受CNBC訪問表示,在全球逐步脫離低利率環境的情況下,各國央行更須步調一致。他說:“我們將邁入低邊際刺激的環境,但ECB和Fed要縮減資產負債表將會非常困難,如果他們沒有採取一致步調,可能引發貨幣戰爭。”
加勒過去曾就“無限量QE”(QE infinity)這個概念寫了大量文章,這個概念是指透過低利率和似乎沒完沒了的購債計劃,鼓勵金融市場的廉價借貸和投資。
加勒表示:“我們在過去幾周看到的情況就是一個例子。Fed轉向更為鴿派的觀點,Fed的會議紀要也證實了這點,隨後歐元迅速走高。歐元走高可能損害歐元區的出口,有效地將通膨重新輸出給美國和其他國家,然後可能迫使ECB延後緊縮政策。”
歐元走強將使歐洲商品在歐元區以外地區(包括美國)的價格更加昂貴。ECB上周發布的最近一次會議記錄顯示,決策人士擔心歐元的飆升幅度可能過高。
加勒表示:“貨幣戰爭的結果可能變成逐底競爭(race to the bottom),導致每個央行都害怕邁出第一步,退出QE將變得非常困難。”
來源:自由時報
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