來源: WEEX

今年迄今為為止，美元指數的下跌超過9%，是G10貨幣中表現最差的一個，下跌的原因一方面是因為市場擔憂特朗普的政策無法實現，另一方面美國的數據也讓市場擔憂美聯儲會不會繼續加息。不過現在，美元似乎迎來了一個好消息，同時本周傑克遜霍爾的央行年會或許也能助美元一臂之力。

美元的重大利好

自特朗普醫改受挫以來，市場對其競選時的政策承諾能不能實現持續表示擔憂。而特朗普似乎也不負市場「眾望」，不僅醫改屢屢折戟國會，同時期內閣也同樣雞飛狗跳。不過現在有了一個好消息，那就是特朗普的稅改計劃似乎終於有了進展。

美國新聞網站Politico援引五名知情人士稱，對於如何彌補在下調個人所得稅和企業稅之後產生的稅收缺口，特朗普的助手和國會領導人就部分最優辦法取得了廣泛共識。

這些辦法包括，在個稅方面，對供房者房貸利息的扣減設置上限，廢除個人對州以及地方稅收的抵扣；在企業稅方面，廢除企業對利息的扣減，同時針對小企業引入所謂的「完全費用化」（full expensing），令它們能夠對新設備或者廠房等的投資進行扣減。

報道稱，這和7月的那份僅有6段文字的框架文件相比，是一個重大的進步。7月的文件令市場大失所望，一度引發投資者質疑特朗普政府是否有能力推動稅改。

在醫改屢屢受挫的情況下，稅改似乎成了美元的救命稻草，此前高盛曾表示，稅改通過的希望正變得越來越渺茫，如果10月之前還沒有進展，那麼通過的希望就真的很低了：

「企業稅改看起來離現實又遠了一些。

儘管我們仍然相信，相比沒有，特朗普的稅改估計還是會有的，不過稅改實施的可能性確實越來越低了。

稅改迄今為止的進展甚微，如果到10月份還是沒有什麼太大的進展的話，財政大限一旦過去，稅改立法的可能性就越來越低了。」

極端倉位出現調整

美元在本周央行年會之前有所上漲，摩根大通的分析顯示，出現這種情況，一定程度上也是前期投機倉位過高所致，現在央行年會將近，保險起見，投資者清掉了一些過度的極端的倉位。

小摩認為，考慮到商品貨幣倉位仍然極端，美元凈空頭也位於四年多高位，短期內持倉調整的情況可能延續。倉位調整的趨勢顯示如下：

另外，從綜合估值看來，各個貨幣目前都有偏離公允價值的情況，美元和歐元的偏離尤其嚴重：

來自傑克遜霍爾的支持

傑克遜霍爾全球央行年會將於8月24-26日召開。會議之前，今日美元指數是日內表現最好的G10貨幣，非美貨幣均有不同程度的下滑，黃金同樣出現下跌。

巴克萊集團發布報告稱，美元有可能溫和上升。考慮到美元的空頭持倉，再加上市場對美聯儲利率的計價仍然低於實際情況，因此一旦美聯儲給市場以信心，那麼美元就有望上漲。

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不過巴克萊也表示，近期美國經濟數據的疲軟，再加上市場懷疑特朗普的政策能否實施，這也讓美元面臨負面影響。