來源: 華爾街見聞 作者: 方凌

儘管基本同意延長QE至少九個月，但是歐央行委員關於是否設置一個明確的QE結束日期產生了分歧。

周四公布的10月歐央行會議紀要顯示，一些委員擔心，不設固定的QE結束日期，投資者會對明年進一步延長量換寬鬆產生期待。

不過另一些委員則希望表示，如果設置一個固定日期，那麼可能會產生意想不到的影響。

「如果宣布一個QE結束日期，那麼可能會促使市場參与者作出價格調整，這可能會產生緊縮。」

在有關私營部門購債規模的問題上，會議紀要提到，在購債速度減慢后，私營部門債券購買不會嚴格按QE減碼的比例縮減。

目前歐元區經濟已經連續18個季度增長，委員們也認為歐元區的經濟復甦正在得到強化，範圍也變得更廣。但是擺在面前的問題是，儘管經濟持續增長，但是通脹水平一直低於歐央行2%的目標。

會議紀要顯示，不少委員提出，將資產購買與通脹上升聯繫起來的前瞻性指導，應該隨著時間的推移被替換。

此外，官員們注意到了歐元匯率波動率降低的情況。今年7月的歐央行會議紀要曾顯示，隨著當時歐元匯率創下新高，政策制定者們擔心其未來還有再次上漲的風險。

10月26日，歐央行政策會議公布利率決議，將月度夠債規模從600億歐元削減至300億歐元，並從2018年1月起延續9個月。當時會議聲明中的「到期再投資」、「如有必要將繼續延長購債」等表述，讓市場普遍將此次行動理解為「鴿派」緊縮。

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歐央行行長德拉吉在當時的新聞發布會上就表示，決議並非一致通過，貨幣政策委員們對是否設定QE結束日期存在分歧，大多數人贊同不設固定的QE結束日期。