禁書下載 | 禁書 - 禁書網

作者 中國股民

泰禾集團於2020年4月30日發布業績預告，預計2019年1-12月歸屬於上市公司股東的凈利潤為 82732萬元，與上年同期相比變動幅度為 -67.62%

主要原因如下：1、2019年公司為加速項目資金回籠，通過轉讓項目股權形式與合作方共同開發，累計減少並表項目21個，由此確認投資收益約15.5億元；與此對應，2019年度交付結利的項目少於2018年度，導致房地產銷售業務收入相比於2018年度減少約72億元，同時由於2019年度結轉收入的項目普遍受國家房地產調控政策影響，導致2019年度毛利率較2018年度大幅下滑，影響凈利潤約20億元。上述原因導致公司2019年度非經常性損益大幅增加，經常性損益大幅減少。2、2019年度因地產整體環境影響，公司持有的投資性房地產公允價值評估增值較預期差距較大，2019年度評估增值額比2018年度評估增值額減少6.66億元。3、因合聯營企業本年利潤減少，2019年度公司持有的合、聯營企業投資按權益法確認的投資收益，比2018年度對應的投資收益少3.73億元。4、公司對應收款項按照類似於信用風險特徵（賬齡）進行組合，測算並計提壞賬準備，確認信用減值損失約9000萬元；存活按照成本與可變現凈值孰低計量，對存貨計提跌價準備5億元；根據評估結果計提商譽減值準備約5000萬元，2019年度公司計提德各項減值準備合計約6.4億元，比2018年度對應的計提減值準備多2.7億元。本公司董事會謹慎審視上述因素，認為第1項的變化可加速項目資金回籠，但會導致公司賬面列示的非經常性損益及經常性損益大幅增減，除此因素外，業績預減的主要原因來自於公司的非經常性損益，如投資性房地產公允價值變動、減值準備的計算提升等，這些非常性損益不具有持續性，預計不會對公司未來的經營業績產生持續影響。

泰禾集團2016年房地產銷售額為400.1億元、權益值為384.1億元，2017年房地產銷售額為1007.2億元、權益值為857.2億元，2018年房地產銷售貨值為1303.4億元、權益值為1095.3億元，2019年房地產銷售貨值為940.2億元、權益值為731.2億元。

泰禾集團2016年度報告顯示營業總收入為207億元、凈利潤為17億元，2017年度營業總收入為243億元、凈利潤為21億元，2018年度營業總收入為309.8億元、凈利潤為25.5億元，根據預告房地產銷售收入2019年度比2018年度減少約72億元，營業總收入為237.8億元，凈利潤為8.27億元。

房地產銷售額2018年的年初黃其森宣稱2017年泰禾集團的銷售額已經突破1000億元，預計2018年銷售額再次翻番，可以達到2000億元以上，黃其森宣稱房地產貨值權益值為6600億元（按照房地產的行規，這麼高的貨值完成2000億的銷售額是有保障的。）。由於黃其森的講話，讓泰禾集團的股價最高達到43.69元。因為黃其森的講話有違規的嫌疑，所以泰禾集團遭到政府部門的問詢。

綜上所述，泰禾集團2020年4月30日的業績預告根本就沒有反映2017年房地產去庫存過程中的銷售額權益值（根據多家房地產上市公司的董事秘書的解釋，房地產上市公司的房地產銷售額計入年報的時間要推遲1.5年-2年；泰禾集團2019年第三季度業績報告發布之後，詢問董事秘書2017年的銷售額何時體現？董事秘書回應：在2019年的年報中體現。），通過隱瞞利潤的方式操縱股價，損害中小股東的利益。習近平主席提出的房住不炒，並沒有讓上市公司隱瞞真實的財務狀況、隱瞞真實的業績、損害廣大股民的利益。堅決擁護習近平主席提出的依法治國的主張，建議證監會對泰禾集團財務造假、隱瞞利潤的行為予以嚴懲，賠償股民不應該有的財產損失和精神傷害，還證券市場公平公正合理的投資環境，為中華民族的發展做出貢獻。

泰禾集團2017年-2019年的銷售額合計為3250.8億元，正常情況下房地產的毛利率為42%-48%，2017年房地產去庫存期間房價暴漲，壹線城市房價翻倍，上海房價短時間之內上漲40%-60%，導致二、三線城市房價翻番，甚至暴漲200%，其他四線以及四線以下城市也達到同等漲幅。實際情況是房地產在去庫存期間，在房價暴漲的情況下，房地產的毛利率高的驚人。所以房地產公司的負債在高毛利率的情況下可以得到有效解決。最讓人不理解的是，泰禾集團和世貿房地產的交易，其中有壹筆是廣州黃金地段的項目，世貿房地產拿到之後壹周之內取得了房地產銷售的預售證，如果不轉讓此項目，可以提高泰禾集團的財務狀況，提升泰禾集團的業績，此項目屬於利益輸送，嚴重的損害了廣大股民的利益，建議證監會根據習近平主席提出的依法治國的理念嚴懲泰禾集團。

根據泰禾集團離職的工作人員（經理級別）的透露，房地產公司為了不體現房地產去庫存時期的利潤，表內表外轉移利潤，建議證監會根據習近平主席提出的依法治國的理念嚴懲相關上市公司，還股民公道，把影響證券市場發展的障礙清除，讓股民擁有獲得感、幸福感。

根據文章《黃其森秘密引入戰投，泰禾集團有錢了。》的解讀，消息人士稱，泰禾集團的管理層在「減包袱、藏利潤、輕裝上陣」，為引入戰投做準備。低股價，可以讓戰投方獲得更低的進入門檻，降低營收結算的操作也可以讓泰禾集團在股權合作有附加條件的情況下留下更多操作空間。泰禾集團2017年-2019年房地產銷售額權益值為2683.7億元，在考慮房地產去庫存期間的高房價、高利潤，上市公司的凈利潤應該不低於300億元，應該在以後的年度業績報告中逐漸體現（包含2019年的年度業績報告）。泰禾集團現在的總股本為24.889億股，根據300億元的凈利潤，泰禾集團每股凈資產增加12.05元（2018年的每股凈資產為14.83元，十送十之後，十股派息2.2元之後，每股凈資產為7.305元）加上2018年分紅派息之後的每股凈資產7.305元為19.355元每股凈資產，經過泰禾集團的壹系列神操作之後，2020年4月泰禾集團的股價只有4.4元每股，嚴重的損害了股民的利益，表面上是因為引入戰投，實際上是利益輸送與利益轉移。建議證監會根據習近平主席依法治國的理念，制止泰禾集團損害股民利益的行為，維護股民的合法權益，嚴懲泰禾集團，對於股民不應該有的財產損失與精神傷害予以補償。

巴菲特曾經講過他不介入中國A股的原因，中國有價值的股票過度投機，損傷中國的民族利益。建議證監會，根據習近平主席依法治國的理念，把阻礙證券市場發展的障礙清除，還證券市場壹片藍天，為中華民族的發展做出貢獻。