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作者 中国股民

泰禾集团于2020年4月30日发布业绩预告，预计2019年1-12月归属于上市公司股东的净利润为 82732万元，与上年同期相比变动幅度为 -67.62%

主要原因如下：1、2019年公司为加速项目资金回笼，通过转让项目股权形式与合作方共同开发，累计减少并表项目21个，由此确认投资收益约15.5亿元；与此对应，2019年度交付结利的项目少于2018年度，导致房地产销售业务收入相比于2018年度减少约72亿元，同时由于2019年度结转收入的项目普遍受国家房地产调控政策影响，导致2019年度毛利率较2018年度大幅下滑，影响净利润约20亿元。上述原因导致公司2019年度非经常性损益大幅增加，经常性损益大幅减少。2、2019年度因地产整体环境影响，公司持有的投资性房地产公允价值评估增值较预期差距较大，2019年度评估增值额比2018年度评估增值额减少6.66亿元。3、因合联营企业本年利润减少，2019年度公司持有的合、联营企业投资按权益法确认的投资收益，比2018年度对应的投资收益少3.73亿元。4、公司对应收款项按照类似于信用风险特征（账龄）進行组合，测算并计提坏账准备，确认信用减值损失约9000万元；存活按照成本与可变现净值孰低计量，对存货计提跌价准备5亿元；根据评估结果计提商誉减值准备约5000万元，2019年度公司计提德各项减值准备合计约6.4亿元，比2018年度对应的计提减值准备多2.7亿元。本公司董事会谨慎审视上述因素，认为第1项的变化可加速项目资金回笼，但会导致公司账面列示的非经常性损益及经常性损益大幅增减，除此因素外，业绩预减的主要原因来自于公司的非经常性损益，如投资性房地产公允价值变动、减值准备的计算提升等，这些非常性损益不具有持续性，预计不会对公司未来的经营业绩产生持续影响。

泰禾集团2016年房地产销售额为400.1亿元、权益值为384.1亿元，2017年房地产销售额为1007.2亿元、权益值为857.2亿元，2018年房地产销售货值为1303.4亿元、权益值为1095.3亿元，2019年房地产销售货值为940.2亿元、权益值为731.2亿元。

泰禾集团2016年度报告显示营业总收入为207亿元、净利润为17亿元，2017年度营业总收入为243亿元、净利润为21亿元，2018年度营业总收入为309.8亿元、净利润为25.5亿元，根据预告房地产销售收入2019年度比2018年度减少约72亿元，营业总收入为237.8亿元，净利润为8.27亿元。

房地产销售额2018年的年初黄其森宣称2017年泰禾集团的销售额已经突破1000亿元，预计2018年销售额再次翻番，可以达到2000亿元以上，黄其森宣称房地产货值权益值为6600亿元（按照房地产的行规，这么高的货值完成2000亿的销售额是有保障的。）。由于黄其森的讲话，让泰禾集团的股价最高达到43.69元。因为黄其森的讲话有违规的嫌疑，所以泰禾集团遭到政府部门的问询。

综上所述，泰禾集团2020年4月30日的业绩预告根本就没有反映2017年房地产去库存过程中的销售额权益值（根据多家房地产上市公司的董事秘书的解释，房地产上市公司的房地产销售额计入年报的时间要推迟1.5年-2年；泰禾集团2019年第三季度业绩报告发布之后，询问董事秘书2017年的销售额何时体现？董事秘书回应：在2019年的年报中体现。），通过隐瞒利润的方式操纵股价，损害中小股东的利益。习近平主席提出的房住不炒，并没有让上市公司隐瞒真实的财务状况、隐瞒真实的业绩、损害广大股民的利益。坚决拥护习近平主席提出的依法治国的主张，建议证监会对泰禾集团财务造假、隐瞒利润的行为予以严惩，赔偿股民不应该有的财产损失和精神伤害，还证券市场公平公正合理的投资环境，为中华民族的发展做出贡献。

泰禾集团2017年-2019年的销售额合计为3250.8亿元，正常情况下房地产的毛利率为42%-48%，2017年房地产去库存期间房价暴涨，壹线城市房价翻倍，上海房价短时间之内上涨40%-60%，导致二、三线城市房价翻番，甚至暴涨200%，其他四线以及四线以下城市也达到同等涨幅。实际情况是房地产在去库存期间，在房价暴涨的情况下，房地产的毛利率高的惊人。所以房地产公司的负债在高毛利率的情况下可以得到有效解决。最让人不理解的是，泰禾集团和世贸房地产的交易，其中有壹笔是广州黄金地段的项目，世贸房地产拿到之后壹周之内取得了房地产销售的预售证，如果不转让此项目，可以提高泰禾集团的财务状况，提升泰禾集团的业绩，此项目属于利益输送，严重的损害了广大股民的利益，建议证监会根据习近平主席提出的依法治国的理念严惩泰禾集团。

根据泰禾集团离职的工作人员（经理级别）的透露，房地产公司为了不体现房地产去库存时期的利润，表内表外转移利润，建议证监会根据习近平主席提出的依法治国的理念严惩相关上市公司，还股民公道，把影响证券市场发展的障碍清除，让股民拥有获得感、幸福感。

根据文章《黄其森秘密引入战投，泰禾集团有钱了。》的解读，消息人士称，泰禾集团的管理层在“减包袱、藏利润、轻装上阵”，为引入战投做准备。低股价，可以让战投方获得更低的進入门槛，降低营收结算的操作也可以让泰禾集团在股权合作有附加条件的情况下留下更多操作空间。泰禾集团2017年-2019年房地产销售额权益值为2683.7亿元，在考虑房地产去库存期间的高房价、高利润，上市公司的净利润应该不低于300亿元，应该在以后的年度业绩报告中逐渐体现（包含2019年的年度业绩报告）。泰禾集团现在的总股本为24.889亿股，根据300亿元的净利润，泰禾集团每股净资产增加12.05元（2018年的每股净资产为14.83元，十送十之后，十股派息2.2元之后，每股净资产为7.305元）加上2018年分红派息之后的每股净资产7.305元为19.355元每股净资产，经过泰禾集团的壹系列神操作之后，2020年4月泰禾集团的股价只有4.4元每股，严重的损害了股民的利益，表面上是因为引入战投，实际上是利益输送与利益转移。建议证监会根据习近平主席依法治国的理念，制止泰禾集团损害股民利益的行为，维护股民的合法权益，严惩泰禾集团，对于股民不应该有的财产损失与精神伤害予以补偿。

巴菲特曾经讲过他不介入中国A股的原因，中国有价值的股票过度投机，损伤中国的民族利益。建议证监会，根据习近平主席依法治国的理念，把阻碍证券市场发展的障碍清除，还证券市场壹片蓝天，为中华民族的发展做出贡献。