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作者 中國網友 寫于 二零一二年

貨幣超發
1. M2增速
「通脹無論何時何地皆為貨幣現象」，這是貨幣學派創始人弗里德曼的壹句經典名言。按照貨幣學基本原理，壹個國家或地區經濟每增長出1元價值，作為貨幣發行機構的中央銀行也應該供給貨幣1元，超出1元的貨幣供應則視為超發。而在新興市場國家由於市場化改革等原因，資源商品化過程加劇，廣義貨幣供應量適度高於經濟發展GDP增長也是合理的，但過高的貨幣供給卻極易帶來通脹。
據統計，2010年中國GDP為39.79萬億元，是1978年的109倍。但同期廣義貨幣餘額（即M2餘額，廣義貨幣=流通中現金+銀行活定期存款+儲蓄存款+證券公司客戶保證金）卻從1978年的859.45億元增長到2010年底的72.6萬億元，為845倍。
2000年，我國GDP總量為8.9萬億元，M2餘額為13.5萬億元，超發了4.6萬億元，而到了2010年，我國GDP總量為39.79萬億元，M2餘額為72.6萬億元，超發貨幣32.81萬億元。
2010年中國M2餘額額與GDP規模的比例已達182%，而2009年美國為61％，日本、韓國也只在100%左右。
貨幣超發是通貨膨脹的首要原因，國際上大多數國家都制定了嚴格的法律法規，以嚴格控制和管理貨幣增速，很少有M2增速超過GDP增速的3％的現象。美國國會立法規定，M2的上限為5％，這個規定沒有對應GDP增速，因為美國國民並不關心GDP這個數據。美聯儲的這個目標是硬性的，美聯儲主席和美國總統都無權超越。相比之下，中國在M2增速上隨意性較大，2009年M2增速高達27.7%，這是天方夜譚的事，偏偏就在中國出現。之所以這麼隨意，與中國的中央銀行為內閣部門而不具備獨立性有關，也與黨和政府對經濟的過度干涉有關。　
過去的十年，中國的M2增速基本上都在16％以上，遠遠高於GDP增幅。中國M2高速增長的主要原因是商業銀行放貸多、結匯量大所致。貨幣過度增長帶來的是人民幣在國內市場的貶值和資產價格的瘋漲。由於存款利息遠低於貨幣貶值的速度，而中低收入人群除了將錢存銀行外並無太多投資的門路，加之其掌握的可供保值與增值的資產較少，所以中低收入人群受貨幣貶值的影響最大。
2.M2餘額世界第壹
截至2009年底，中國M2餘額為60.6萬億人民幣，按當年末人民幣兌美元中間價計算，摺合8.94萬億美元，而同期美國M2餘額為8.55萬億美元，這意味著中國的廣義貨幣供給量在2009年已經成功地超過了美國。但在GDP方面，2009年美國卻是中國的2.8倍。
到2010年8月底，中國M2餘額已超出美國18％，而當年中國的GDP只是美國的40%。
截至2011年6月末，廣義貨幣(M2)餘額78.08萬億元，同比增速15.9%，遠超同期9.6%的GDP增速。按照現在的進度，兩年後中國M2餘額將跨過百萬億元大關，三年後中國的M2餘額將是美國的2倍，同時也是自身GDP的2倍。到那時，中國政府可以自豪地宣布，中國M2餘額趕上美國用了數百年（？）時間，而M2餘額與美國持平到增長為美國的2倍，中國只用了不到5年的時間，這是世界最大的奇迹。
3.外匯儲備
外匯儲備是壹個國家或經濟體的貨幣當局持有並可隨時兌換他國貨幣的資產，包括現鈔、黃金、國外有價證券等，通常以美元計算。外匯儲備是壹個國家國際清償力的重要組成部分，同時對於平衡國際收支、穩定匯率有重要的影響。　
外匯儲備餘額常被誤為是經濟力的重要指標，但發行強勢貨幣的國家（如美國）並不需要太多外匯儲備，因其貨幣可在國際外匯市場中流通；反而壹些貨幣不在國際間流通的發展中國家，出於經濟發展的考慮或政治上的需要需要握有大量外匯儲備，以因應國際市場及政治形勢的波動。此外，壹個國家或經濟體外匯儲備的多寡，也受其貨幣政策的影響：實施固定匯率或聯繫匯率的國家或經濟體，通常需要握有較充裕的外匯儲備以穩定匯率。
中國外匯儲備從2002年的2684億美元壹路攀升，截至2011年6月為止，累積達31975億美元，平均年增長達30%以上。當前，中國的外匯儲備中有60%以上用於收購美國國債和其它各種美國政府發行的債券。　
中國外匯儲備長期處於世界第壹，而通過美元貶值，近年來中國平均年損失在2000億美元以上。
外匯儲備前10位 排名 國家或地區 億美元(最後更新) 1 中國 $ 31975 (2011年6月) 2 日本 $ 11096 (2010年9月)
歐洲聯盟 $ 7260 (2010年8月) 3 俄羅斯 $ 5250 (2011年4月) 4 台灣 $ 4000 (2011年4月) 5 印度 $ 2877 (2010年9月) 6 韓國 $ 2852 (2010年9月) 7 巴西 $ 2695 (2010年12月) 8 香港 $ 2661 (2010年9月) 9 新加坡 $ 2147 (2010年9月) 10 德國 $ 1840 (2010年9月)
4.外匯占款
2002年末中國的外匯占款為2.21萬億元，而截止2011年6月末外匯占款餘額達24.67萬億元，為2002年的11倍。
在現行外匯管理體制下，央行負有無限度對外匯資金回購的責任，其在賬目上的對應反映就是外匯占款，外匯占款的增加直接增加了基礎貨幣量，再通過貨幣乘數效應，造成了貨幣供應量的大幅度增長,使得流通中的人民幣迅速增多。2010年，中國增加了4481億美元的外匯儲備，按年末匯價，全年就有2.966萬億元的基礎貨幣被投放。這不僅加劇了通貨膨脹的壓力，而且弱化了貨幣當局對貨幣供應量控制的能力。 面對外匯儲備的迅速增加，央行除了正回購、發行央行票據、上調存款準備金率來對沖外匯占款之外，已沒有足夠的金融工具可用，也沒有有效的資產來對衝過多的外匯占款。
但對沖也是有成本的。《第壹財經日報》記者徐以升通過查詢公開資料後計算髮現，2003年至2010年底央行對沖外匯占款的成本累計規模為10830.6 億元。該成本主要由兩部分支出組成：央行發行央票的利息支出，利息規模為7436.5億元，其中已全部到期的央行票據完成利息支付6117億元；存款準備金率由2003年的6%上調到2010年末的18.5%發生的利息支出，按準備金凍結資金的6%是對沖外匯占款測算，利息逐月計算累加為3394.1億元。因央行通過正回購等其他工具回籠市場流動性而支出的成本並未納入測算，故10830.6億元這壹對沖成本較實際可能稍有低估。
對沖成本的承擔機制目前不明確。中國社科院世界經濟與政治研究所副研究員張斌張斌則認為，央行承擔對沖成本，壹是通過發貨幣，也就是用鑄幣稅承擔；二是通過發新債來償還利息，但發債最終也還是要靠未來的鑄幣稅償還，或是財政資金償還。

出口退稅

1. 2010中國出口商品平均退稅率7%
出口退稅 是指對於出口商品，不僅在出口環節不徵稅，還要退還該商品在國內生產、流通環節已負擔的稅款，以使出口商品以不含稅的價格進入國際市場，從而增強產品在國外市場的競爭能力，擴大出口創匯。目前，中國出口商品實行5%-17%不等的出口退稅率。通過出口退稅，讓銷售到國外的商品價格降低，而生產廠家還能有利潤，這實質上使國外消費者得到了中國的財政補貼。正因對外國消費者的財政補貼，和對國內消費者的層層剝皮，才有美國商場的中國商品比在中國賣得便宜的事。
中國經常將出口退稅作為壹種宏觀調控工具頻繁使用，使得稅收失去其嚴肅性。2008年金融危機爆發后，中國政府先後七次上調出口退稅率，涉及的商品稅號超過8000個(次)，其中已有1971個稅號商品實現了出口全額退稅。2010年中國出口總額15779億美元，出口退稅共計7327億元，比上年多退 841億元，按年末美元兌人民幣中間價1：6.62計算，2010中國出口商品平均退稅率7%。
2.出口退稅的問題和弊端
出口退稅政策對鼓勵外貿出口以及優化經濟結構方面曾發揮了積極的作用，但近些年來，現行的出口退稅制度在實踐中出現了越來越多的問題和弊端，已超過了該項政策所能帶來的益處。
（1）. 通過出口退稅，中國出口商品價格大多人為的降低了5—17%，加之企業用惡性的價格競爭以爭奪客戶，結果遭到相關國家反傾銷和特保案懲罰。目前世界上60%以上的反傾銷案都是針對中國企業的，而這些反傾銷案從未針對未享受退稅的中國商品。
（2）.中國現行徵稅機關與退稅機關是分設的，監管不力、內外勾結使騙稅現象非常嚴重，並導致大量的出口轉內銷。2011年7月爆光的達芬奇事件即是如此。
（3）.近年來中國每年國際貿易順差1800億美元以上，外匯儲備超過了3.1萬億美元，這使得人民幣面臨巨大的升值壓力，國家外匯儲備保值增值異常困難。
（4）.中國商品低價出口建立在對工人尤其是農民工的血腥剝削基礎之上，同時是以廉價出賣國家資源，犧牲自然環境為代價的，具有不可持續性。而出口退稅政策等於是政府鼓勵這種不可持續的經濟增長方式。
（5）.過高的出口退稅率，使很多出口企業片面依靠政策的扶持，以低價產品打開國際市場。既然這樣的生產方式有利可圖，企業何必花巨大的人力物力去搞風險很大的創新？這就使很多企業失去了創新的動力。
（6）.出口退稅刺激出口，增大貿易順差，導致外匯儲備不斷攀升，央行放出基礎貨幣進行對沖，貨幣供應量加大，而基礎貨幣投放又以乘數效應擴大廣義貨幣供給，從而導致國內流動性過剩，助長國內價格上升。
（7）. 2010年中國的出口貨物退稅達到創紀錄的7327億元，比2010年各級政府用於醫療衛生和住房保障支出之和7103億元還高。補貼外國消費者很大方，對國內的民生投入卻很扣門，這是典型的寧贈外邦，不與家奴的表現。
3.出口退稅的接軌與國情
中國官方常說出口退稅是國際慣例，但實際上，實行增值稅的51個主要國家中，有31個國家採用了免、抵、退這壹出口退稅方法，還有20個國家未實行出口退稅。所以是否實行出口退稅還是要結合自己國家的情況。
發達國家普遍採用出口退稅的方式，並且不違反WTO的原則，中國實行出口退稅依據也在於此，美其名曰為與國際接軌。但發達國家已是后工業化階段，出口產品多為高附加值產品，且發達國家的薪資高，工資收入占企業運營成本的50%左右，實行出口退稅有與中低收入國家在人力成本上進行適度拉平的作用。而中國還在工業化階段，出口產品以低附加值產品居多，由於現行的工會是資方和政府的傀儡，加之政府剝奪了工人的罷工權，工人階級（包括農民工）的利益得不到保障，故工資收入占企業運營成本不到10%，實行出口退稅實際上是補助了資方和外國消費者。
中國在出口退稅上與國際接軌，但卻不在工人工資收入占企業運營成本上去與國際接軌，不在給予工人自組工會權、罷工權上與國際接軌。反過來說，中國政府在工人工資上講國情，在工人權利上講國情，在應否實行出口退稅上卻很少談國情。