來源 | 美國投資客

美國國會參議員盧比奧（Macro Rubio）上周五（8月31日）發推文說，將很快提出一項新的議案，要求在美國上市或進入資本市場的中國公司嚴格遵守美國法律，提供真實財務及經營數據。

“中國正在從美國轉移巨額財富。我將很快提出一項新法案來結束‘中國喧囂’（China Hustle，也叫中國騙局），要求中國公司——想在證券交易所上市或進入美國資本市場的——必須遵守美國法律。”他寫道。

盧比奧的推文附上了華盛頓郵報專欄作家羅金（Josh Rogin）上周五（8月31日）的文章，題為“到時候結束在美上市的中國騙局了”。

“如果中國公司想在證券交易所上市或進入美國的資本市場，我們應該讓他們遵守美國法律。”他說。“如果他們不這麼做，我們就應把這些中國公司從美國證券交易所中除名。”

羅金在周五的文章中寫道，隨著中國公司赴美上市數量的增多，同時也在給美國投資者和整個美國經濟帶來危機以及不斷增長的風險，只是這個問題長期以來一直被忽視。

“中國公司系統地利用非正規投資結構在美國證交所開展業務，同時缺乏真正的財務透明度，這種情況已經持續了十多年。”他指出，問題在於“北京當局拒絕讓美國監管機構開展工作、核實中國公司是否遵守美國法律”。

美國會報告：中企靠欺詐偷走美投資人數十億

根據美中經濟與安全審查委員會（USCC）2017年的報告，中國不透明的金融體系使得外界無法核實中國公司的財務披露和審計報告。根據專家估算，僅通過欺詐一項，中國的股票發行人就從美國投資者中偷走了數十億美元，同時他們還不用擔心會在中國受罰。

而更大的、更迫在眉睫的威脅是，一些大的中國公司，尤其是科技領域的公司，正在利用各種創新投資結構在美國交易所發行大額股票。

“這些在美上市公司有複雜的法律結構，加上中國的國家保密法和不透明審計，都使得中國公司免受美國法律和美國的監管管轄”，該委員會的報告寫道。

報告總結說，這些公司上市可能會給那些信任美國的投資者——購買在美上市的中國公司股票——帶來重大風險。

根據美國公眾公司會計監督委員會（Public Company Accounting Oversight Board，PCAOB）列出的拒絕核實公司審計的名單，有200多家中國大陸以及香港的上市公司上榜。

PCAOB委員會是非營利機構，是繼安然醜聞后、依據2002年通過的《薩班斯·奧克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act）成立。

美投資者在中國沒有法律追索權

對中企來美上市的風險，有一些商界領袖和華爾街人士認為，外界誇大了對中企來美上市的擔憂。還有人說，市場會自我糾偏，增加的風險會被納入中國資產的股票價格。

羅金表示，實際上，真正的風險沒有人知道，這才是要害。“在美國投資者被騙，他們在中國沒有法律追索權。與此同時，幫助中國企業運作的美國金融服務公司則兩頭拿好處。”

北京大學光華管理學院教授吉利斯（Paul Gillis）也批評說：“普通美國人並不知道他們暴露在那些不遵守美國法律的（外國）公司的高風險之下。”

貿易戰正在進行中。羅金說，檢查那些在美籌集資金的中國公司守規矩可以是這場戰爭的關鍵部分。

他建議，川普總統如真想解決不公平的美中經濟關係，應該可以從這入手。

紀錄片“中國喧囂”的上集是“安然”

2018年在美上市的紀錄片“中國喧囂”（China Hustle，也譯作“中國騙局”）引起公眾對中國上市公司的關注，其中八成借殼上市中國公司，同時存在不同程度的欺詐行為。

該紀錄片記錄了一位華爾街對沖基金人士為引起美國社會重視這一問題可能帶來的巨大影響、而做出的種種努力。

這些赴美上市的中國公司如何在承銷商、律師等專業人士的幫助下，製造虛假數據借殼上市，圈走美國個人投資的過程。

這部紀錄片被福布斯（Forbes）評論為2018年最重要電影之一，指出這是對可能即將發生的經濟災難的警告，是一個對美國和中國經濟具有重大影響的問題。

僅2006－2012年間，有超過400家中國公司在美上市，且80%是借殼上市（反向併購），總市值高達500億美元。

影片中指，美國證監會無法約束中國企業的造假行為。片中引用對沖基金人士大衛德（Dan David）的話，“畢竟這些中國企業的賬目存在任何問題，並不在美國證監會的處置範圍內。”

“但更可笑的是，即便是放在中國，這些企業也沒有觸犯法律，因為它們從頭到尾騙的都是美國人的錢。”

無獨有偶，“中國喧囂”的製片人兼導演羅斯汀（Jed Rothstein）還製作了“安然：房間里最聰明的人”的紀錄片，這兩部片被看成是姊妹篇。曾經是世界上最大的電力、天然氣以及電訊公司安然在2001年引發了華爾街動蕩，其持續多年精心策劃、乃至制度化、系統化的財務造假醜聞震驚世界。

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