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歐洲央行可能擴大QE規模，圖為ECB總裁拉加德。(美聯社)

在調降2020年前的通膨預測后，預計歐洲央行(ECB)在可預見的未來將會繼續買進政府債券。

通貨膨脹通常解釋為消費者物價的普遍上揚，ECB的任務就是確保其保持在「低於但接近2%」的水平。在2011年主權債務危機之後，這項任務有些困難，而且最近新冠病毒的衝擊更破壞了通膨的走勢。

UniCredit宏觀研究負責人瓦力(Marco Valli)在最新報告中表示，「緊急採購將會持續很長時間。」

ECB在3月宣布了一項緊急計畫，以紓解新冠病毒危機對經濟的影響。自那時之後，就一直在以比以往更寬鬆的條件買進政府債券，以幫助支撐歐元區。

在6月4日，ECB將這項「大流行緊急採購計畫」(PEPP)的規模擴大至總計1.35兆歐元(1.53萬億美元)，效期延長至2021年6月。

瓦力表示，他認為這個有效日期可能會往後延伸。其他分析師也認為，ECB將在2021年6月以後繼續買進政府債務。

ING德國首席經濟學者布熱斯基(Carsten Brzeski)表示：「預估2022年的通膨測顯然將低於2%，因此不排除進一步的貨幣刺激措施。」

同時，美國商銀(Bank of America)分析師也在報告中表示：「總的來說，我們認為ECB可能不會太快就脫離目前的困境。最慢12月，ECB就需要採取更多果斷行動。」

這種觀點背後的主要原因有兩個：通貨膨脹預期已經惡化，並且與PEPP的總規模相比，每日購買量過高。

ECB表示，歐元區通膨率將在2020年年底達到0.3%，預計到2021年和2022年將分別成長0.8%和1.3%。低於其在3月的估計值：2020年、2021年和2022年的通貨膨脹率分別為1.1%、1.4%和1.6%。

Pictet Wealth Management資深經濟學者杜克羅塞特(Frederik Ducrozet)表示，將2022年的通膨預測向下修正是「6年前首度發布單季預測並推出量化寬鬆(QE)以來，ECB對中期通膨的最低預測」。

在主權債務危機引發歐元區經濟震蕩后，歐洲央行於2015年開始購買政府債券。隨著通貨膨脹率接近該行目標，這種刺激措施於2018年停止，但隨後因數據再度令人失望於2019年底重新展開。

杜克羅塞特還表示，如果ECB目前繼續按照PEPP計畫每天買進60億歐元PEPP政府債券，它將在2021年2月達到1.35萬億歐元的上限。

他說，「如果ECB要在2021年6月之前每天保持穩定的60億歐元購買速度，我們估計今年9月將會決定再加PEPP額度5000億歐元至1.85兆歐元。」

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