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Italiano全球汽車業要準備過冬？三大市場金融危機以來首次同時負增長
全球汽車行業或許又要準備迎接困難日子了，三大汽車市場自2009年1月以來首次出現了銷量下滑。
今年4月，西歐汽車銷量下滑6.8%，跌幅為2013年來最大；美國4月新車銷量同比下降4.7%；在中國，全國乘聯數據顯示，4月乘用車銷量同比下降1.7%。
這也是這三大市場自2009年1月以來首次同時出現汽車銷量下滑，而它們在全球車市所佔累計份額高達70%。
全球車市的慘淡，在車企身上顯露的更為明顯。福特財報顯示，今年第一季度調整后的稅前利潤下滑42%，至22億美元；一季度凈利潤下降35%。美國媒體近日還報道稱，計劃在全球範圍裁員約10%，以應對公司持續下滑的股價和低迷的盈利。
汽車市場或許要準備迎接困難日子，摩根士丹利認為，未來4-5年二手車價格可能會跌逾50%，這對於新車價格而言顯然不是好消息。
摩根士丹利稱，這首先在於汽車長租市場繼續增長，此類車輛供應的上升，也擠壓人們對二手車的需求。報告稱，自2012年來，這已經翻倍，且在未來2年內預計將再漲25%。
除此之外，摩根士丹利稱，還有多個原因利空二手車價格，從而可能連帶衝擊新車價格。報告稱：
利率上行：汽車貸款利率已經開始從歷史低位走出。
深度次級貸款(deep subprime)參与率創歷史新高：2016年汽車ABS中的32%是深度次級貸款(FICO加權平均信用評分低於550)，2010年這一比例僅為5%。
新車庫存創歷史新高：2016年庫存水平比2015年高出10%，預計2017年會延續這種趨勢。
廠商價格競爭：在當前周期的這個時點，我們開始看到更多資金投入到這一行業。隨著新車價格下滑，二手車價格就變得相對較高，因此二手車價格就需要降低以重新達到供需均衡。
ADAS滲透率上升：我們預計車企在2020年前將實現100%的主動安全滲透率，從而導致新車和二手車之間出現史無前例的安全差距，令二手車安全性過時的狀況加速。而保險公司對較舊車輛的保費溢價，也可能加速這種轉變。
短租市場的麻煩：受大量因素影響，包括消費者交通方式的選擇（比如共享出行），租車公司正面臨增長停滯、定價乏力以及車輛過剩等問題。隨著這些車輛投入市場，對價格的影響也將相當顯著。
來源：華爾街見聞
