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【希望之聲2019年12月16日】（希望之聲記者賀景田綜合報導）中美達成第一階段協議因不及市場預期，未能明顯提振人民幣匯率，周一，在岸人民幣匯率下跌近190點。路透分析認為，人民幣破7后，雙向波動性進一步提升，但貿易戰的長期性限制了人民幣反彈空間，2020年，貿易戰將仍然是影響人民幣走勢的關鍵因素。
中美協議細節不明 在岸人民幣明顯下跌
路透12月16日報道，由於美國削減關稅幅度不及市場預期且協議缺乏更多細節，市場謹慎情緒難消，周一，在岸人民幣兌美元匯率再次走低。
截至北京時間16:30，中國外匯交易中心數據顯示，在岸人民幣報1美元兌7.0027元，較上周五官方收盤價6.9839元跌188點，跌幅0.27%。
交易員稱，雖然中美達成第一階段經貿協議，不過美國削減關稅幅度不及市場預期，午後購匯客盤增多令匯價承壓；短期人民幣或繼續在7元附近整固。
交易員認為，中美達成協議到簽署仍有不確定性，協議文本細節尚未披露，市場謹慎觀望情緒未消；短期內客盤料繼續保持逢低購匯、逢高結匯的節奏。若協議內容不及市場預期，市場情緒亦會隨之起伏。
Axitrader亞洲策略師Stephen Innes周一的報告寫道，「美國似乎只提供了一個小規模、名義上的關稅下調，」美中雙方「是達成了協議沒錯，但貿易談判還要繼續，只不過是在眼下避免事態升級。」
華僑銀行駐新加坡經濟學家謝棟銘表示，「中美第一階段協議將為全球市場爭取幾個月的平靜時間。但我認為這是只是停戰協議而非和平協議，因為雙方之間在關稅削減方面仍存在分歧。」
謝棟銘表示，根據測算，美國僅將9月的1,200億美元商品關稅降至7.5%，這隻降低了中國的有效關稅稅率約1.7%。這就解釋了為什麼離岸人民幣在最初升破6.95后仍無法進一步上漲。
他說，「我認為目前人民幣兌美元在7元附近是合理水平。」
一中資行交易員則表示，雖然中美第一階段協議沒有預期那麼好，但畢竟消除了繼續加稅、貿易戰繼續惡化等風險，市場仍然認為是好事。
德商銀行駐新加坡經濟學家周浩認為，中美雖然達成第一階段協議，但考慮到中美關係的脆弱性，仍有諸多不確定性因素。
周浩表示，「我們的基準情形是中美將在明年年初達成第第一階段協議，而美國降低關稅的幅度則取決於中國在協議中提供的內容，」「不過，第二階段達成協議的希望則非常渺茫。」
貿易戰仍是左右人民幣匯率走勢的關鍵因素
路透報道認為，人民幣兌美元2019年打破7的心理關口，人民幣匯率雙向波動進一步提升，但貿易戰的長期性會限制人民幣反彈空間，且將繼續成為影響2020年人民幣匯率走向的主要因素。
報道說，從2018年中美貿易戰開打以來，美國每一次實質性上調關稅都成為人民幣快速調整的關鍵促發因素；而每一輪談判也伴隨著人民幣的小幅回升。因此後續如果美國選擇繼續暫停加稅舉措，並推動談判，這意味著外部環境沒有惡化到8月底9月初的狀況，人民幣下破7.2元支撐的概率也會相對偏小。
但法興銀行在最新的2020展望報告中表指出，儘管近期中美談判取得階段性進展，但中美貿易戰風險將長期持續存在，而隨著經濟增長放緩，離岸人民幣的下行風險亦上升。
報告寫道，「很難區分貿易戰和經濟增長放緩對人民幣的衝擊，但貿易戰的好壞肯定會影響市場情緒和匯率走向，2020年中美貿易衝突可能會持續下去，估計到2020年底人民幣將跌至7.25元附近。」
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