面臨3.5萬億資金缺口 中共央行壓力山大
【希望之聲2020年8月5日】(希望之聲記者賀景田綜合報導)中共央行正在矛盾的選題中左右為難,為避免債務進一步擴張和銀行出現更多不良貸款,正在放慢貨幣寬鬆的步伐,7月實施了年內規模最大的資金凈回籠,但8月中國的銀行需要約3.5萬億人民幣資金,以對現有債務展期併購買政府債券,這對中共貨幣政策構成壓力。
彭博彙總數據顯示,中國金融市場8月將面臨近3.5萬億元人民幣的資金缺口,其中包括中期借貸便利(MLF)、逆回購和和同業存單到期,以及地方政府專項債等發行的衝擊。
最近幾周,中共貨幣政策制定者一直發出信號,考慮到不斷上升的債務風險,將退出應對中共病毒造成的危機而實施的貨幣寬鬆政策,但中共政府為刺激經濟繼續大舉發債,對資金的渴求有增無減。
中共財政部最新發文要求力爭在10月底前將專項債發行完畢,8月將迎來國債和地方政府債券的供給潮。
渣打、天風證券、方正證券、中信證券、華創證券和光大證券估計,8月政府債券凈融資大約為8000億~14000億元。
發行量超過1萬億元的新政府刺激債券,迫使貨幣當局不得不確保金融系統有足夠的現金來吸收這些債券。
目前,由於中共央行大量回籠資金,銀行間市場流動性偏緊。
周三早盤,銀行間隔夜回購加權利率維持在1.70%附近,較4月創下的0.66%的記錄低點已經大幅走升。
截至周二,在岸同業存單(NCD)月內將有近1.65萬億元到期,是未來第二大月度到期高峰。
中共央行面臨左右為難的選項,如果不注入足夠的流動性,銀行就會爭搶現金,推高銀行間利率,將不利於經濟復甦,但如果注入的資金過多,過剩的現金可能會流入股市和房地產市場,而這兩個市場的泡沫已經足夠大,並繼續推升中共政府本已龐大的債務。
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