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RSS/FEED訂閱嚴查城投債賄賂問題，券商風聲鶴唳
2014-06-18 00:19 來源: 博客 作者: 周彥武 
承銷費的30%被用來賄賂政府官員
目前紀委正在調查各大證券公司的商業賄賂行為，而一向不透明的債券業務領域則是重災區，很多券商均被調查，多人被問話，一時間券商行業已是人心惶惶。
「券商商業賄賂既嚴重又普遍，相對股票業務，債券業務更嚴重。」北京一家大型券商的投行人員對此指出，債券流動性低、金額大、交易不透明，催生了不少貓膩。
在去年債市捕鼠風暴中，多家銀行、券商、基金、信託等機構的固定收益部業務骨幹被查，包括因8000萬元獎金一舉成名的「債市一姐」國信證券孫明霞、明星基金經理馬喜德等行業翹楚被查均引起不小的轟動，同時也揭開了債市灰幕的一角。
截至目前，陷入去年債市捕鼠漩渦的當事人，幾乎都沒有迎來正式的調查結果，調查原因、牽涉人員等案件細節目前均難窺究竟。據相關媒體報道，業內人士猜測孫明霞一案或與浙江省發改委官員有關。
「債券業務涉及的人員比較廣，而城投債的發行更是牽涉當地政府人員，因此也是商業賄賂的重災區，也是這次被調查的重點之一。」上述券商人士指出，一般講，能決定城投債讓哪家券商承銷的都是當地政府部門的一二把手，券商為了拿到項目，就會通過各種渠道、各種名義將錢用到該用的地方，秘書、司機、家人等成為主要渠道，粗略估計，一單項目的承銷費用中有30%就被「送」了出去。
也就是說，假設在一單城投債項目中，券商的承銷費用是2000萬元，那麼將有高達600萬元的資金被用於各種「活動」。但在上述券商人士看來，即使剩餘1400萬元，債券承銷給券商帶來的利潤也是很「可觀」的。
「基本上走賬出財務顧問費，然後給城投老總、政府部門領導就算賄賂。」上述券商資管負責人表示，如果像查老鼠倉一樣系統性地查，出事就不止一兩家了。
中紀委官網6月15日消息顯示，中國證監會[微博]日前先後召開機構部、私募部、創新部等3個部門和中國證券業、期貨業、基金業協會等3個系統單位廉政工作座談會，15家會管單位黨委書記、紀委書記防控信息系統建設廉政風險座談會。
證監會黨委委員、紀委書記王會民出席上述兩個座談會，傳達了王岐山在金融監管機構負責人座談會和紀檢監察機關「三轉」專題研討班上的重要講話精神，並提出貫徹意見。
座談會提出，當前證監會紀委要重點抓好兩件事，一是加強紀檢監察組織建設工作，認真落實《關於進一步加強證券期貨監管系統紀檢監察組織建設的意見》；二是做好改革創新、監管轉型形勢下「防止利益衝突、防範廉政風險」的課題研究工作。
這被外界解讀為證監系統也在醞釀反腐行動。多位金融界人士認為，這一屆政府的反腐行動「不是一般的厲害、力度空前」，而王岐山對於金融業的了解程度之深，則讓金融業的反腐行動更是備受期待。
密集的調查和約束讓金融人士感到「噤若寒蟬」，一方面小心翼翼，一方面又不得不尋找變通之道。
「一下子覺得冬天來了！」雖在盛夏，但上述券商資管人士卻感嘆，由於127號文的約束，上個月通道業務驟降，總公司管得很緊，不允許出費用。而之前如果費用較高就通過第三方銷售公司，他們出給誰跟證券公司無關。但127號文叫停了跟第三方銷售公司的合作，以後就得傾向於自主銷售。
作為城投債發行方，今年以來也比較「小心」。「之前接觸的政府項目動機很多，有的為政績，有的為業績，有的真的想融資。我們今年接觸的政府項目、城投債，感覺都是當地政府有融資需求驅動，而不是因為個人私利。」上述資管人士透露，當下應該先保證公事，位子比灰色收入要重要得多。
作為承銷方，處在各方監管下的證券公司更得多倍小心。在資本市場，信息非常重要，給中間人費用已成為公開的潛規則。以往，給項目中間人的報酬一般通過「財務顧問費用」的形式，加蓋券商公章，而今這一方式也從源頭被堵。
「我們公司的協議中不允許有財務顧問費的字樣，只能用別的名義給。但是有些券商已經禁止了協議支出，也就是說不能跟中間人簽訂協議，這種做法完全杜絕了證券公司與中間人的關聯，至於以何種方式給，就看業務人員自己了。」上述券商人士透露，這一招讓中間人覺得沒有安全感。
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「最近的確感覺到是嚴了，但不清楚是不是因為調查商業賄賂的事情。」上述投行人士表示。
