投資者對於特朗普政策相關押注的信心有所變化，轉為買入債券而賣出股票。
周四政府債券再度走強。根據Tradeweb數據，基準10年期美國國債收益率從12月16日創下的2.6%這一美國大選后峰值降至2.477%，而10年期德國國債收益率降至0.174%，為自美國大選結束以來的最低水平。標準普爾500指數下跌約0.1%，至2249.26點，收於三周低點。
11月8日特朗普(Donald Trump)贏得美國大選后，投資者大舉押注減稅、監管放鬆和財政支出將提振金融危機以來一直低迷的經濟增長和通脹水平。人們拋售政府債券；在通脹侵蝕固定收益價值、推升收益率走高的情況下，政府債券往往會走低。基於利率上升將提高銀行利潤的預期，投資者蜂擁買入金融類股。人們還將美元匯率推升至14年高點。
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但最近，由於擔心之前的走勢已過頭，投資者一直在收回他們的這種熱情。其它一些因素可能放大了這種轉變，包括假日季的清淡交易以及年底的倉位調整。
11月8日以來暴漲19%后，標普500指數中的金融類股已自12月9日的近期高點下跌1.9%。截至12月9日，工業類股在大選之後上漲9.5%，主要基於基礎設施支出將增加的預期。但自那以來工業類股已下跌了1.8%。
衡量美元兌16種其他貨幣走勢的華爾街日報美元指數周四下跌。這使得美國大選后美元飆升至2002年以來最高水平的漲勢有所減緩。一月交割的黃金期貨則漲1.5%至每盎司1,156.40美元，為11月2日以來最大單日漲幅。當利率上升時，黃金的吸引力遜於孳息類資產。
對沖基金和貨幣基金開始減持美國國債的空頭頭寸。截至12月20日，對沖基金和貨幣基金合計持有667億美元美國國債期貨的凈空頭頭寸，規模低於本月早些時候創出的近期最高水平719億美元，也是2008年道明證券(TD Securities)開始追蹤該數據以來的周度最高水平。
Columbia Threadneedle高級投資組合經理Gene Tannuzzo稱，最近幾周他減持了垃圾債券，並買入了美國國債，以反映對美國經濟增長預期過於樂觀的擔憂。垃圾債券指評級較低的公司發行的債券。
Tannuzzo稱，2017年特朗普財政擴張計劃的細節和執行情況可能達不到投資者的預期。他還擔心，美國國債收益率走高會推升房貸利率及消費者和企業的其他借款成本，而這可能會抑制美國經濟的增長前景。
雖然通脹水平和經濟增速近來有所上升，但仍處在金融危機以來的低水平。美國聯邦儲備委員會（簡稱：美聯儲）看重的通脹指標──個人消費支出價格指數四年多來一直低於美聯儲2%的目標。美國商務部的數據顯示，美國國內生產總值(GDP)自經濟衰退以來摺合成年率的增速為2.1%，相比之下，2001-2007年的增速為2.8%。
市場的這種轉向能否持續，現在下結論仍為時過早。
F.L. Putnam Investment Management首席執行長Tom Manning稱，估值處於高位，如果擴大基礎設施支出、公司稅改革和放鬆管制等預期中的措施沒有推出或只具有初期勢頭，則前方道路可能會略顯崎嶇。
他表示，市場正在押注，他們有興趣做的許多事情將在2017年開花結果。
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