在中國經濟疲軟給國內企業帶來衝擊並侵蝕資產價值后，發布年度虧損預警的中國上市公司數量創下十年之最。

據Wind資訊的數據，滬深兩市共有395家上市公司發布了2018年度凈虧損預警，數量創下至少2009年以來最多。這些公司的虧損之和可能達到人民幣2,890億元（約合431億美元）至人民幣3,350億元。相比之下，2017年共有224家A股上市公司發生虧損，虧損額總計人民幣1,250億元。

國內上市公司正面臨收入下滑、成本攀升、（積壓庫存和已收購資產等相關的）資產減值等困境。尤其是，在上一輪牛市中掀起的收購潮如今正帶來麻煩。A股上一輪大牛市於2015年年中結束。

東吳證券(Soochow Securities Co.)分析師鄧文淵說，當時，許多公司為收購目標支付了過高的溢價，但現在看起來，這些資產不再值那麼多錢。

根據相關規定，中國上市公司若預計將發生年度虧損，則有義務發布預警提醒市場。一名熟悉情況的投行人士稱，中國證券監管部門還非正式要求上市公司在三年內斷定收購是否成功。這意味著2015年的收購交易若是失敗，將迫使企業認列商譽減值。

中原證券公司(Central China Securities Co.)高級分析師張剛說，毫無疑問，經濟放緩、中美貿易緊張關係是導致企業虧損的主要因素，但這波商譽減值也是一個關鍵原因。

企業收購時若出價超過了其硬資產（例如現金或工廠）的價值，則必須在資產負債表上記錄商譽。買方必須每年估計所收購資產的公允價值，評估經濟、行業前景等因素，如果數字已經下降，就必須認列商譽減值。

據浙商證券(Zheshang Securities)的數據，至少有277家A股上市公司已宣布認列商譽減值，凈資產平均減值幅度達到近46%。分析師們稱，預計2018年的最終數字還會更高。

鄧文淵說，考慮到有傳聞稱監管部門可能會出台商譽減值新規，許多公司已選擇計入一大筆支出。他說，如果企業選擇分幾年攤銷這些開支，可能會出現連續三年虧損，而根據中國的規定，這可能會導致上市公司摘牌。

一個官方的會計準則委員會稱，大多數會員企業偏好分攤制，但該委員會尚未下結論，也沒有定下新規的目標日期。

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來源：華爾街日報