來源: 時代之 作者: 時代之

昨天晚上，美聯儲降息25個基點，符合最主流的市場預期。預期兌現之後，美股和黃金都出現了下跌。

本次降息已經反應在預期之中，大家更關注的是美聯儲是否會繼續降息。議息會議之後，美聯儲主席鮑威爾發表了講話，主要觀點有兩個：第一，美聯儲可能繼續降息，第二，美聯儲也不排除再加息可能。左右互博，毫無違和感。

不過我個人傾向於美聯儲已經開啟了降息大門，畢竟連資產負債表的收縮也提前了兩個月。嘴上怎麼說是為了引導預期的，身體怎麼做，才是誠實的表現，不過表揚下美聯儲，總體而言還是嘴上和身體一致的。目前美國經濟數據一片大好，所謂盛極而衰，這完全符合周期的性質。一般美國的經濟數據也會比實際的延後一些，所以未來實體經濟會給降息帶來更大的動力。

很多人在問，我們是否會跟隨降息。這一點嘛，跟隨是不可能跟隨的，至於兩三個月後的事情，那就不叫跟隨了吧。最近公布的經濟數據來看，PMI依然處於50以下，意味著繼續處於收縮區間之內。如果不是3月和4月一波樓市小陽春，那麼處於50以下的時間，就創出了歷史，甚至超過了2008年。

在房地產上，我們將放棄短期用房地產來刺激經濟。實際上，從2008年之後，我們就從來沒有說過要用房地產刺激經濟。這次是首次明確表態不用房地產刺激經濟。目前來看，還是有效果的，畢竟房地產的信託明顯開始減少了。而富力的一份內部文件顯示，原則上會暫停拿地。開發商們的壓力明顯更大一些，房地產投資增速已經連續兩個月回落，可以明確的是，基本上增速已經見頂了。當然，最後實際情況如何，還需繼續觀察。

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最後，股市方面，從5月份跳空開之後，股市就在300點的區間內橫盤了快3個月了，一般而言，這個時候也就意味著選擇方向的時候到了。前兩天說了，上證沒有站上30日線，將會迎來大跌，所以當前風險是大於機會的。而上證和創業板則繼續分化。