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RSS/FEED訂閱英國首次推出負收益率債券，變局的前兆？
來源: 金十數據 作者: 萊克西
負利率又「敲門」了。
周三，英國宣布首次以負收益率發行債券。英國債務管理辦公室（DMO）發行了37.5億英鎊（46億美元）2023年到期的債券，收益率為-0.003%。
截至2019年底，全球負收益率債券規模已經高達15萬億，進入2020年全球寬鬆浪潮邁進，這個數字想必已迅速膨脹，如今，英國也為這萬億「貼錢債券」規模貢獻一分力量。
消息傳出后，儘管市場反響平淡，英鎊暫時波動不大，但幾乎人人都心知肚明，這將是英國史上一個巨大變革。負收益率債券還是官方發行的，這無疑加劇了市場對英國未來將掉入負利率的擔憂。
上周三，市場上首次出現了對於英國負利率的押注。如今負利率預期逐步升溫，今日早些時候，英國央行觀察顯示，貨幣市場預期英國利率12月轉為負值，到2020年底，隱含政策利率在零下方。
負利率或不可避免？
英國脫歐的談判阻滯和疫情引之下的封鎖措施加劇了英國經濟基本面的下行風險，如今，英國正邁向三個世紀以來最嚴重的衰退。為此，不少人認為英國央行將會加大寬鬆的力度。
正如金十此前報道指出，負利率可能是英國能採取的最後一個手段了。
英國央行目前仍然專註于通過量化寬鬆政策來購買債券，並以此應對疫情危機。今年以來，英國央行已經兩次降息，將政策利率史無前例地下調至0.1%，距離負利率僅僅一步之遙。
而另一方面，負利率確實有利於經濟復甦：
一是刺激消費，消費佔英國GDP的三分之一，是英國經濟發展的動力來源，而且還有很大的上升空間。
二是刺激借貸，復甦商業。
當前英國央行行長貝利儘管公開表示不接受負利率，但其最近的操作也令人生疑。
此前決議上英國央行刪除了「不惜一切代價」的措辭，這為未來可能的負利率政策定下了基調。貝利還似有若無地說了句：
「我不想說我們接近（負利率）這一步了，但是我們會考慮一切選項。」
央行其他官員也似乎也負利率持有開放態度。在最新的講話中，英國央行官員霍爾丹和鄧雷羅提出進一步放鬆政策的可能性，導致英國國債價格本周上漲。
負收益率債券推出的時機遭懷疑
外媒報道指出，英國於今日推出負利率債券的時機令人懷疑。
周三晚間，英國下議院財政委員會就新冠疫情的經濟影響舉行聽證會，英國央行行長貝利、副行長布羅德班特、和坎利夫等出席發言。
在這次會議上，英國央行行長貝利延續此前一貫的作風，再度含糊表態，他指出：
「關於負利率，從原則上我們不排除任何事，現在是進行評估的時候了，央行將持續積極地評估利率區間的下端。」
這些言論被投資者解讀為央行對負利率的接受程度增加，英鎊兌美元聞訊小幅走低近20點。
此前，受英國減稅的重磅利好推動，英鎊兌美元持續上飆，隔夜英鎊兌美元匯率波動的保險價格徘徊在自4月初以來的高點附近。
美國銀行十國集團（G10）外匯策略主管卡馬爾·夏爾馬說：
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「負利率不是基本情況，但同樣不能排除。英國的利差一直在縮小，波動性也在上升，英國脫歐的最後期限逐步迫近。對於英鎊多頭來說，這不是一個很好的時機。」
