來源: 金十數據 作者: 佬郭

周四凌晨2:00，美聯儲公布利率決議、政策聲明及經濟預期。美聯儲將基準利率維持在0%-0.25%不變，符合市場預期。超額準備金率（IOER）維持在0.1%不變。委員們一致同意此次的利率決定。

美聯儲點陣圖顯示，美聯儲預計將維持利率在當前水平直至2022年年底。兩位美聯儲政策制定者預計聯邦基金利率將在2022年從零水平上調。

FOMC聲明公布后，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間02:00-02:03四分鐘內成交量為1182手，交易合約總價值超2.04億美元。

截至2:15，現貨黃金走高逾20美元，上破1730美元；現貨白銀日內再度漲超2%。

鮑威爾講話后，現貨白銀進一步擴大漲幅，現貨白銀漲至18美元/盎司，刷新6月3日以來新高，日內漲近3%。

截至2:13，美元指數跌幅擴大至逾50點，非美貨幣集體走高，歐元兌美元及英鎊兌美元漲幅擴大至逾70點，美元兌加元走低近70點。

FOMC聲明要點一覽

美聯儲FOMC聲明指出，將維持利率在當前水平，直到美聯儲確信經濟已經度過了最近的危機，並走上實現最大就業和價格穩定目標的軌道。

債券購買方面，美聯儲FOMC聲明指出，至少以當前的步伐購買國債和住房抵押貸款支持債券，以維持平穩的市場運作，從而促進有效的貨幣政策的傳播更廣泛的金融狀況。

此外，美聯儲將繼續進行大規模的隔夜和定期回購操作，而且還承諾使用所有工具以支撐美國經濟，準備好適時調整市場操作計劃。

經濟預期方面，FOMC聲明顯示，2020年底GDP增速預期中值為-6.5%，去年12月預期為2.0%；不過，美聯儲預計明年經濟增速將恢復正常，2021年底GDP增速預期中值為5%，去年12月預期為1.9%。2020年底失業率預期中值為9.3%，去年12月預期為3.5%。

通脹方面，美聯儲2020年底核心PCE通脹預期中值為1.0%，去年12月預期為1.9%；美聯儲預期通脹在2021年會有所回升，聲明顯示，2021年底核心PCE通脹預期中值為1.5%，去年12月預期為2.0%。

鮑威爾講話六大看點

隨後，美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上又一次重申，美聯儲承諾將致力於使用所有工具。他表示，經濟低迷程度「極不確定」，將取決於能否遏制病毒。不過，一些指標表明某些行業企穩，許多企業都在不同程度上恢復活動，但經濟活動總體上還沒有好轉。受到零利率的支撐，美國聯邦公開市場委員會普遍預計經濟將在今年下半年復甦。

就業方面，鮑威爾指出，U6失業率顯示出勞動力市場普遍疲軟。5月份的就業報告出乎意料地表現積極，美國勞工局可能低估了失業率。儘管就業人數5月實現增長，但失業率仍處在歷史高位，由於持續的不確定性，美聯儲尚未完全了解5月就業報告是否預示著未來的狀況。不過，他表示，未來幾個月就業機會將顯著增加。

通脹方面，鮑威爾表示，通脹跌至美聯儲2%的目標下方，長期通脹預期相當穩定，如果通脹恢復到過去的水平，失業率可能重回低水平。美聯儲必須對其推高通脹的能力保持謙遜。

鮑威爾還提到了債券購買問題。他指出，為了維持市場平穩運行，未來幾個月美聯儲將至少以目前的速度增持美國國債和住房抵押貸款支持證券，而且美聯儲已經準備好根據需要調整債券購買。

關於主體街貸款計劃，鮑威爾指出，在主體街貸款計劃上，美聯儲一直在接受反饋，現在正處於啟動主體街貸款計劃的最後階段，下一步將是為主體街貸款計劃的借款方註冊。對主體街貸款計劃進行的最新調整對該計劃而言將具有積極作用，美聯儲仍非常願意在未來對主體街貸款計劃進行調整，正認真考慮將主體街貸款計劃擴大至非盈利組織。

至於大家都關心的收益率曲線控制，鮑威爾表示：是否使用收益率曲線控制仍是一個未知數。在未來的會議上，美聯儲將繼續就收益率曲線控制進行討論。

如何解讀此次利率決議？

總的來看，美聯儲此次利率決議並沒有太出於意料，唯一新穎的點就在於此次公布了點陣圖。下面來看看各路投行和分析師如何解讀。

加拿大蒙特利爾銀行利率策略師JON HILL指出，美聯儲的行動符合預期，他們承認失業率將很高，通脹將會很低，將至少在未來兩年把利率維持在很低水平，這應該有利於股市。

美國經濟宏觀策略師MICHAEL SKORDELES表示，雖然市場解讀點陣圖是美聯儲將維持利率穩定直到2022年底，但仔細看點陣圖，只有兩個委員認為有加息行動，因此預計零利率會持續三年以上；美國經濟沒有那麼快完全恢復，美聯儲還有工作要做，所以從股市的角度看，美聯儲不會移除對市場的支持。

道明證券全球利率策略主管PRIYA MISRA指出，美聯儲利率決議大體符合預期，美聯儲現在給出具體的前瞻指引還為時過早，在量化寬鬆方面，他們保持了不變的購債步伐，美聯儲在利率和購買量方面保留了很大的靈活性，收益率曲線控製為時尚早，存在很多的不確定性，不過美聯儲會在今年年底前完成這件事。

ALLIANZ投資管理公司高級策略師CHARLIE RIPLEY認為，今天美聯儲會議傳達出的立場是，美國經濟正處於復甦的初始階段，在當前情況下改變政策還為時過早。

德意志銀行策略師Alan Ruskin表示，美聯儲維持利率不變至少到2022年的計劃「有利於風險偏好」，將導致美元走軟；資產購買的靈活性和失業率預測「較低」也有利於風險資產。

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財經網站Forexlive指出，美聯儲主席鮑威爾的言論幾乎都是鴿派的，對此唯一真實反應的資產是黃金。在鮑威爾講話后，黃金再次站上1730美元。