來源: 金十數據 作者: 萊克西
上周，黃金周初一度大瀉，最低觸及1704美元，觸底后大幅反彈並上演V型反轉，周內大多數時間內都維持在1715-1737美元的區間內窄幅震蕩，上周五金價大幅攀升，成功攻破1740美元關口，最終周線收漲0.77%。周一早上，黃金一度站上1750美元。
油市的漲勢重啟，除去周初一度大跌，油價上周整體呈現上行走勢，WTI原油從34.34美元的周內低點持續上行，一度站上40美元關口，但未能站穩，周線收漲8.22%；布油也自37美元附近一路上爬，上周五一度站上42美元、直逼43美元，但尾盤跳水令布油最終收於42美元下方。
匯市方面，美元多頭持續上攻，美指自96.44的低位攀升至97.7附近，周線累漲0.64%，為連續第二周收陽。非美貨幣普遍走弱，英鎊兌美元周內先漲后跌，最高觸及1.2687，但之後跌破1.24關口，周線收跌1.52%。歐元也表現遜色，上周累跌0.75%。
【本周大事一覽】
①關注美國重點數據
本周，投資者需關注美國一系列通脹、製造業等重點數據，包括：
周二：美國6月Markit製造業、服務業PMI初值
周四：美國第一季度實際GDP年化季率終值
周五：美國5月核心PCE物價指數年率
這些數據將反映疫情對美國經濟衝擊后的真實情況。美國商務部數據顯示，今年第一季度美國國內生產總值按年率計算下降5%，是2008年金融危機引發經濟衰退以來最大降幅。上月公布的第一季度GDP修正值已遭到下調，預計本周的終值將會變化不大。
隨著經濟重啟，美國經濟表現有所反彈，市場預期6月製造業和服務業數據將會自數年低位大幅攀升，但投資者需要擔心市場預期是否過於樂觀。儘管穆迪依然維持對美國AAA級的評級，但上周講話中，鮑威爾等美聯儲官員不止一次表示美國經濟將會復甦，但需要一段時間。更何況，第二波疫情擔憂正在籠罩，美國經濟前景依然充滿不確定性。
本周三，IMF將會發布新的《世界經濟展望》。這份報告將會顯示包括美國在內的全球經濟復甦路徑的最新預測，投資者可重點關注當中的措辭。
②美聯儲兩巨頭髮言，本周這一事件或將敲定經濟復甦路徑
本周，美聯儲兩位官員將會發言：
周二明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利參加一場線上問答會議；
周四達拉斯聯儲主席卡普蘭發表講話。
以上兩位都是2020年票委，他們可能會就美國經濟前景、未來政策方向等方面表達自己的觀點。
上周根據美聯儲最新發布的聲明，美聯儲資產負債表在經歷了三個月的創紀錄增幅（從3萬億美元增至7.2萬億美元）后，終於在出現自疫情開始以來的首次下跌，周降幅甚至錄得自2009年5月以來最大。
資產負債表增速下降的背後，是美聯儲開始逐步放緩購債速度，本周兩位官員發言可能會提及對調整購債計劃。一直以來，標普500指數的走勢與美聯儲資產負債表規模增速十分相似。有分析認為，美聯儲資產負債表放緩增速呼應了過去兩周美股波動性的加劇。
另外，周四（6月25日）將公布美聯儲的銀行壓力測試結果。本次壓力測試的特殊之處在於，這是首次在真正危機過程中進行的測試；另外，美聯儲在壓力測試方案中也納入了疫情影響，屆時將敲定美國經濟V、U或W型的復甦形態。
③三大央行動態不容錯過
除了美聯儲外，另外三大央行本周動態也值得關注。
周一加拿大央行新任行長麥克勒姆將進行上任后第二次講話，預計會透露更多和7月決議有關的消息。
周三紐西蘭將公布最新利率決定，預計會擴大購債規模且可能會暗示和負利率有關的信息。5月份紐西蘭聯儲的會議紀要顯示，委員們就未來實行負利率進行了討論，即便目前金融機構還沒有為此做好準備。
周四歐洲央行公布貨幣政策會議紀要，在上個月的決議上，歐央行維持三大關鍵利率不變，但表示將把緊急購債計劃（PEPP）規模擴大6000億歐元，至1.35萬億歐元。本次會議紀要或將透露央行擴大購債背後的政策考量。
【熱門品種展望】
黃金多頭大舉建倉，1750美元能否站穩？
上周，圍繞著對第二波疫情的擔憂，避險情緒一度高漲，金市的看漲情緒也十分濃厚，多頭正在大舉建倉。
據CFTC報告，至6月16日當周，投機者將COMEX黃金凈多頭持倉增加15766手至143070手，凈多倉增幅達到今年2月初以來最大，其中多倉數量增13542手。
高盛在最新報告也上調了對金價的預期——將3個月金價預期從1600美元/盎司上調至1800美元/盎司；6個月金價預期從1650美元/盎司上調至1900美元/盎司；12個月金價預期從1800美元/盎司上調至2000美元/盎司。
展望本周，疫情動態依然是左右市場情緒的關鍵。近期美國的疫情增長又出現反彈，連續兩日的新增確診病例回升至3萬例以上，累計確診病例超過233萬例。
美聯儲官員卡什卡利上周發言中悲觀預測，稱美國將會出現第二波疫情，可能會在秋季發生。如果出現第二波疫情，失業率可能會再次走高。
技術面上，上周五黃金成功攻下1740美元關口，這個關口成為了支撐位；本周一黃金更是上破1750美元。這是一個積極的信號，成功突破后，金價有望上漲至1765美元。
然而，分析師提醒，如果黃金失守1740美元這個位置，金價可能會跌至1720美元（日線布林通道的中線），甚至1716美元（50日移動均線）。
原油多頭正在撤退，交易員正在盯緊這一區間
上周，兩油雙雙斬獲8%左右的漲幅，這很大程度上得益於歐佩克+JMMC會議釋放利好信號：
部分減產未達標的國家已提交減產補償計劃（其他未提交計劃的國家將在本周一之前提交）；沙特等國也自願在6月額外減產，總計額外減產120萬桶/日。
另外，EIA、歐佩克和IEA三大機構均上調油價預期，並對油市復甦持樂觀態度。
然而，油市的看跌情緒依然十分濃厚，多頭正在撤退。
據CFTC報告，截至6月16日當周，投機者將WTI原油凈多頭持倉減少23948手至377173手，其中多頭減少26451手。
經歷了兇猛的反彈之後，多頭開始懷疑漲勢能否持久，有人甚至擔心油價漲勢過快，已經和油市基本面脫軌。他們的擔憂不無道理：
首先，美國庫存數據依然高企。周三公布的EIA庫存錄得增加，且總庫存已經達到5.393億桶的歷史高位。
另外，人們對需求復甦速度存疑。周五俄羅斯能源部長諾瓦克表示原油需求可能需要2-3年才能復甦，且在2021年前原油需求可能不會回歸至危機前的水平。
最後，颶風季為油市徒添不確定因素。正如BTU Analytics的分析師埃里卡·庫姆斯表示，颶風季節仍然是另一個變數，可能使石油市場的疲軟復甦重新回到看跌的定價領域。
技術面上，分析師認為37.50-41.56美元將是油市投資者需要重點關注的區域，這將為油價之後的走勢定下基調。如果美油價格持續走高至41.56美元，將表明存在買家，這可能會觸發進一步的漲勢，多頭的主要目標是2月20日錄下的年內高點——54.71美元。
但若持續跌破37.50美元，將表明油市空頭力量更大。但由於主要趨勢依然是上漲，拋售壓力可能會有所緩解，原油可能跌至主要底部34.66美元附近就停止。
巨量美元空頭湧入市場，他們聞什麼風而動？
上周美元表現強勢，因疫情二次蔓延的風險和流動性不足問題，投資者重新持有具有避險屬性的美元。
然而，不少人質疑美元漲勢的可持續性，如今美元的看跌情緒十分濃厚。
CFTC數據顯示，最近一周美元投機性凈空倉跳增。至6月16日當周，美元凈空頭持倉總值共增加156.9億美元，凈空頭押注增幅為1月以來最大。
對美國經濟前景分歧成為多空方主要的爭執點。展望本周，美國經濟數據將成為空頭的關注點，若數據不及預期，美元恐承壓。
此前美元走勢一直是非美貨幣的主要影響因素，如今，儘管美元有所反彈，但投資者對其後市預期分化。
投機者持有的歐元投機性凈多頭增加21483手合約，表明投資者看多歐元的意願升溫。
投機者持有的英鎊投機性凈空頭減少8050手合約，表明投資者看空英鎊的意願降溫。