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RSS/FEED訂閱10月小非農表現超預期，黃金一度閃崩25美元
來源: 金十數據 作者: 大輔
周三晚間，美國公布10月ADP就業數據。數據顯示，10月美國新增就業人口數為57.1萬，大幅多於市場預期的40萬人，為6月以來的新高，前值修正後為52.3萬人。
其中各細項數據如下：
▪10月建築業就業人數增加5.4萬人，9月增加4.6萬人。
▪10月製造業就業人數新增5.3萬人，9月增加4.9萬人。
▪10月貿易/運輸/公用事業就業人數新增7.8萬人，9月增加5.4萬人。
▪10月專業/商業服務就業人數新增8.8萬人，9月增加6.1萬人。
▪10月金融服務業就業人數新增1.5萬人，9月增加2.2萬人。
小非農數據公布后，市場短時波動不大。但不久后美國財政部宣布，將季度再融資拍賣規模削減60億美元，至1200億美元；將三年、十年、三十年的債券回購額分別削減20億美元。受此雙重影響，現貨黃金一度累跌25美元，下觸1760美元/盎司，現貨白銀日內跌超2%，險跌破23關口。
據CME「美聯儲觀察」，ADP公布后，美聯儲11月維持利率在0%-0.25%區間的概率為100%，加息25個基點至0.25%-0.50%區間的概率為0%；12月維持利率在0%-0.25%區間的概率為95.6%，加息25個基點的概率為4.4%；明年1月維持利率在0%-0.25%區間的概率為93.3%，加息25個基點的概率為6.6%。
ADP數據對周五將公布的非農就業數據具有前瞻性，兩數據具有高度相關性。表現較好的ADP數據，或預示非農數據亦有超常表現。當前市場預計美國10月失業率為4.8%，非農就業人數預期增加38.5萬人，前值為增加19.4萬人。
鑒於美聯儲縮債已經基本沒有懸念，市場將尋求一切可能引起加息的線索。此前鮑威爾在9月份的記者會上明確表示，「僅需一份『合理良好、而非超強的非農就業報告』，就足以滿足減碼QE的門檻了」。
儘管周五公布的非農就業數據已無法影響美聯儲本周議息會議的結果，但假如10月非農就業數據強於預期，可能使美聯儲更快達到加息的條件。
超預期的就業數據對明日凌晨美聯儲11月議息會議近乎板上釘釘的縮減購債決議提供堅實的保障。
今日早些時候，歐元區公布9月失業率為7.4%，符合市場預期。隨後，歐洲央行行長拉加德暗示明年或不會加息，引發歐元區國債普跌，歐元兌美元亦短線走低。
機構分析
ADP首席分析師Nela Richardson表示，上月就業市場顯示出新的動能，較第三季平均每月新增38.5萬個就業崗位大幅上升，今年新增就業崗位近500萬個。服務業帶動了增長，而商品行業的增長是廣泛的，數據為今年最強勁的紀錄。10月份大公司推動了強勁的復甦，標志著連續第二個月令人印象深刻的增長。
穆迪首席經濟學家詹迪認為，隨著德爾塔變種毒株導致的疫情逐漸減弱，就業市場正在復甦。所有行業的就業增長都在加速，尤其是大公司。只要疫情得到控制，未來幾個月出現更多就業機會的概率將大幅增加。
經濟學家Anna Wong表示，預計FOMC會議上不會表明達到「充分就業」的具體門檻，也不會對縮債后何時開始加息發表評論。Wong預計加息將在2022年第三季度開始。
高盛經濟學家Jan Hatzius認為，雖然美聯儲曾表示希望在加息前實現就業最大化，但就目前情況看，就業市場的某些方面，尤其是勞動參与率，不太可能恢復到疫前水平，而且似乎也達不到美聯儲承諾在加息前必須達到的「充分就業」水平。Hatzius稱，即便勞動參与率達不到預期，美聯儲仍會決定加息，以確保通脹得到控制。
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高盛集團的經濟學家們表示，他們現在預計通脹將迫使美聯儲在明年7月加息，比之前的預期提前一年。
