來源: 金十數據 作者: 吳小辣

根據高盛最新的季度對沖基金監測報告，儘管能源行業表現出眾，但對沖基金經理正在大舉做空能源股，做空與做多的比例高達6:1。

能源股今年表現遙遙領先大盤，本月仍在創下新高。自2020年夏天跌至每股30美元以來，埃克森美孚的股價已經翻了一番。

與此同時，對沖基金正在押注科技股上漲，儘管其今年年初至今的表現不甚樂觀。

高盛的最新報告顯示，在上周，當許多能源股創下歷史新高時，對沖基金沒有削減虧損的科技股多頭頭寸，反而將能源空頭頭寸翻了6倍。該行在報告中指出，在過去8個交易日中，美國能源股有7個交易日被凈賣出，而上周的名義凈賣出規模是5個多月來最大的。

該報告指出，美國能源股的多頭/空頭比率已從1月份年初至今的峰值2.38穩步下降至1.83。與去年相比，目前的多頭/空頭比率處於僅在第2個百分位。

在所有做空的情況中，美國能源指數相對於標普500指數的超配/減持指數每周變動幅度為-0.69%，與過去一年相比處於第32個百分位，與過去五年相比處於第65個百分位。

高盛還觀察到，上周美國能源股佔美國對沖基金凈風險敞口的比例下降至4.57%，而佔總風險敞口的比例保持相對不變。與去年相比，美國能源股占凈風險敞口的比例保持在第89個百分位，佔總風險敞口的比例則處於第86個百分點；與過去五年相比，這兩個比例也分別保持在第72個百分位和第63個百分位。

金融博客零對沖表示，考慮到能源股的出色表現，其占凈風險敞口的比例本應大約是現在的兩倍。

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對沖基金經理的「變臉」發生在油價觸及2021年12月以來的低點之際。零對沖認為，假設對沖基金錯誤地做空能源股以作為做空石油的替代方案，那麼當石油最終出現上漲時，能源板塊將面臨殘酷的擠壓。