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RSS/FEED訂閱擔心「被割韭菜」,160萬億「居民儲蓄入市」熱不起來
邱林
2025年的金融數據出現了一場罕見的「冰火對決」：居民存款餘額突破160萬億元，創下歷史新高，前4個月新增貸款卻暴跌78%，每存100元只願借出3毛錢。這種「存貸剪刀差」背後，是全社會經濟心態的徹底轉變，以前是「借錢生錢」，現在是「現金為王」。
據央行公布的數據顯示，截至2025年12月，中國居民儲蓄存款餘額已突破160萬億元人民幣，人均存款約11萬元。這一規模相當於居民部門持有約50%的人民幣存款總額，反映出存款在居民資產中的主導地位。
但通貨膨脹的隱形之手，不斷蠶食著存款的購買力。銀行存款的低利率，讓許多人感到焦慮，他們渴望找到更高收益的投資途徑，以對抗通貨膨脹，實現財富的保值增值。在這樣的情況下，「居民儲蓄入市」是否成為一種趨勢，值得關注。
西部證券認為，伴隨「資金旺+資產荒」現象加劇，未來居民資金將加速流入理財產品，間接通過「固收+」基金等渠道進入權益市場，成為後續行情的主要增量資金。特別是一些新興產業的崛起，以及國家政策對資本市場的支持，都為「居民儲蓄入市」帶來了新的活力。許多投資者開始重新審視股市的投資價值，並逐漸將部分資金轉向股市。
不過，「居民儲蓄入市」並沒有熱起來。雖然今年A股新開戶數激增34.97%，但居民資金入市步伐卻異常謹慎。與2015年狂熱不同，投資者選擇理性配置資產，通過「固收+」基金等渠道間接參与，標志著國內資本市場正走向成熟。這種「慢半拍」是投資者結構優化和價值投資理念深入人心的必然結果。
歷史上「居民儲蓄入市」的現象，確實與特定的市場環境和投資者行為密切相關。這些「儲蓄入市」事件通常是低利率環境、資產賺錢效應、政策引導，以及投資渠道變化共同作用的結果。但對居民來說，他們更關心的是，錢放在銀行不但跑不贏通脹，還越存越「縮水」。畢竟，利率下降了，但水果、肉蛋、日用品的價格卻沒有降，該貴的還是貴，即便將錢放在居民手裡也不敢隨便花。
中國政法大學教授劉紀鵬近期多次公開表達對A股市場的擔憂，其核心觀點聚焦于投資者保護問題，特別是中小散戶在當前市場環境下可能面臨的「被割韭菜」風險。他指出，儘管管理層推出低利率、財政寬鬆等救市政策，但政策紅利往往未能有效惠及普通股民，反而被部分機構和上市公司利用進行短期炒作或套現，導致市場信心不足。
劉紀鵬觀點十分明確，居民「心裏沒底，怕被割韭菜」。正如此，銀行定期存款、大額存單、國債等低風險產品，雖然收益率不高，但勝在穩定。還有就是，部分居民投入穩健型理財產品、貨幣基金能滿足他們低風險偏好的需求。這些替代渠道分流了大量居民儲蓄，使其無需冒險進入股市。
再說，居民們沒有重複歷史上「跑步入場」的狂熱，而是選擇理性配置資產，這標志著資本市場正在走向成熟。如果具備風險意識、持續學習能力及理性心態，可通過長期布局優質資產實現財富增值。但是，如果普通居民以投機心態入場，易在高位追漲，回調時恐慌拋售，可能深陷虧損的泥潭。
普通居民投資股市既是致富的機會，反之，會跳進股市的深淵。當前居民儲蓄中，相當一部分是預防性儲蓄（用於養老、醫療、教育等剛性支出），這類資金的核心訴求是安全性和流動性，而股市的高波動性與這一需求完全相悖。對於風險承受能力低的群體（如中老年、普通工薪階層），儲蓄是更符合需求的選擇。
160萬億巨量的儲蓄，將如何配置，將對國內經濟的未來產生深遠的影響。這不僅是一個經濟問題，更是一個涉及到千家萬戶福祉的重大課題。從長期趨勢看，雖然居民儲蓄向股市的轉化，但是需要依賴市場制度完善、投資者教育普及、低風險投資工具與權益市場的有效銜接。這是一個循序漸進的過程，無法一蹴而就。
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來源：邱林888
