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RSS/FEED订阅股市暴跌 国债收益率屡创新低 中国正重演日本当年泡沫破裂情景
【希望之声2025年1月10日】（希望之声记者贺景田综合报导） 中国股市开年暴跌，国债收益率屡创新低，中国正重演日本1990年股市和房地产泡沫破裂的情景。
中国正重演日本1990年泡沫破裂情景
中国2年期国债收益率接近跌破1%，10年期国债收益率首次跌破1.6%，与美债收益率差距达到300个基点。中国30年期国债收益率首次跌破日本国债收益率，中国股市开局创10年来最糟糕。
对此美国《Business Insider》警告说，市场担忧中国正在上演日本1990年股市和房地产泡沫破灭的场景。中国政府债券收益率大幅下跌，引发人们对中国可能面临多年经济衰退的担忧。
中国股市进入熊市
投资者担忧川普可能加征更高关税，这可能会延长中国经济衰退的周期，2025年股市开局不佳。
周五（1月10日），A股主要指数集体下挫，沪指跌1.33%，失守3200点，深证成指跌1.8%，创业板指跌1.76%。全市场超4800股下跌，中国基准沪深300指数接近进入熊市。
新加坡abrdn投资公司投资总监Xin-Yao Ng表示：“这反映了当前的不确定性，包括宏观经济数据疲弱、川普就职、美元强势带来的货币压力，以及‘两会’前的刺激措施空白。我认为短期资金可能会避开市场，等到局势更加明朗，尤其是川普的关税政策。”
去年年底中国股市的反弹失去动力，投资者对更强有力的财政刺激措施的期望未能实现。尽管中共当局继续推出新的支持措施，但这些措施零散且远未达到市场预期。
麦格理分析师团队领袖胡伟俊（Larry Hu）表示：“2025年的关键问题是政策制定者将提供多少刺激措施。这将主要取决于关税的影响，政策制定者将提供足够的刺激措施以实现GDP增长目标。”
胡伟俊指出：“很少有投资者认为这是一个牛市，因为在国内需求疲弱的背景下，公司盈利仍然疲软。普遍的看法是，2025年流动性将变得更加宽松，但名义增长将保持疲软。”
市场担心中国股市熊市会持续数年
中国股市全面暴跌让分析师们越来越担心股市熊市会持续数年，一些人将这种情况比作日本“失去的几十年”，即1990年股市和房地产泡沫破灭后，日本经济急剧放缓。
在此期间，长期通货紧缩阻碍了中国经济的发展，因为企业和家庭希望降低债务，同时增加储蓄，从而抑制了经济活动。
截至1992年中期，日本基准日经指数的股价较1980年代末的高点下跌了约60%。
与日本一样，中国房地产行业也大幅走弱，同时还面临国内消费疲软、私营部门和政府债务高企的问题。
这意味着，中国经济面临的问题与当年的日本惊人地相似。
高盛分析师表示，中国“失去的几十年”尚未结束，但日本当年的情况可以为中国股市投资者提供借鉴。
分析人士表示，为了避免“日本化”，中共决策者需要采取更有力的议程来改变国家的经济轨迹。
尽管中共自9月份以来采取了一系列刺激措施，推动股市去年上涨了15%，但国债收益率仍然大幅下降。而今年中国股市开局却是近十年来最糟糕的，沪深300指数迄今已下跌近4%。
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