【希望之声2025年8月15日】（希望之声记者陈雯韵综合编译） 新数据显示，今年夏天美国消费者继续打开钱包，零售支出连续第二个月增加。

根据美国商务部人口普查局 8 月 15 日发布的预估数据，7 月份零售额增长 0.5%，6 月份零售额经向上调整后为增长 0.9%。今年春季，由于消费者信心暴跌，4月份零售额下降了0.1%，5月份下降了0.9%。此后，随着特朗普政府的贸易政策在四个月前达到不确定性顶峰后趋于稳定，消费者信心有所回升。

上个月的数据与市场普遍预期相符。该数据经过季节性调整，但未根据通胀情况进行调整。

汽车和零部件经销商的销售额是收入增长的主要推动力（增长了 1.8%），因为驾车者试图在未来几个月内避开可能出现的与关税相关的价格上涨。家具和家居用品店的收银机也增长了 1.4%。其他行业也出现显着增长，包括数字零售商（0.8%）、服装店（0.7%）和加油站（0.7%），突显了美国市场的普遍增长。与此同时，杂货零售商（下降 1.7%）、建筑材料和园艺设备店（下降 1%）以及电子产品和家电商店（下降 0.6%）的销售额均出现下降。12 个月期间的总销售额增长了 3.9%，低于上个月上修后的 4.4%。

此外，零售额控制组（影响国内生产总值计算的关键指标，不包括汽车经销商、建材商店、食品服务和加油站）的增长速度高于预期，为 0.5%。

Bankrate 高级行业分析师泰德·罗斯曼 (Ted Rossman) 在一份声明中表示：“7 月份零售额增长略有放缓，或许表明关税的提前效应正在减弱”，“即使信用卡余额和利率徘徊在历史高位附近，消费者支出仍然比许多人预期的更具弹性。”

近期一系列通胀数据表明，企业尚未将关税成本完全转嫁给消费者，从而吸收更高的进口关税。

7月份消费者价格指数（CPI）上涨0.2%，而总体年通胀率连续第二个月保持不变，为2.7%。尽管消费者通胀数据保持稳定，但两项管道通胀指标引发了人们对价格可能上涨的担忧。

美国劳工统计局数据显示，进口价格上涨0.4%，高于6月份0.1%的降幅，也高于预期。出口价格上涨0.1%，低于上月0.5%的涨幅。

7月份生产者价格指数（PPI）——经济学家监测未来通胀趋势的关键指标——意外上涨了0.9%。扣除食品和能源的核心批发通胀率也上涨了0.9%。

美国联信银行首席经济学家比尔·亚当斯（Bill Adams）表示，这些数字可能表明征税正在贯穿整个价值链。“上个月，企业不愿提高向消费者收取的价格，但他们之间相互收取的价格却上涨得更快，许多类别的商品和服务都出现了大幅涨幅。”

这也可能预示着美联储本月晚些时候将公布的优先个人消费支出（PCE）价格指数将会上升。克利夫兰联储通胀预测模型显示，7月份PCE年通胀率为2.6%。

不过，尽管零售商迄今为止吸收了大部分提高的关税，罗斯曼指出，这种趋势“可能不会永远持续下去”。“本周的生产者价格指数可能预示着未来几个月商店货架上的价格将上涨，这可能会对消费者支出和经济造成不利影响。”

打开钱包

自新冠疫情爆发以来，坚韧的消费者一直是美国经济的关键优势之一，这令市场观察人士感到意外。美国银行表示，尽管价格压力可能再次上升，就业状况可能放缓，但家庭仍在支出，并保持着稳健的资产负债表。

7月份，美国家庭信用卡和借记卡总支出同比增长1.8%，为1月份以来的最高增幅。经季节性调整后，美国家庭支出环比增长0.6%，高于6月份0.4%的增幅。

美国银行在8月12日的一份报告中表示“这种前进的势头会持续下去吗？非必需消费品支出的改善令人鼓舞，但数据也反映出一些暂时的提振因素，例如网上零售促销和返校支出，”。

与此同时，稳健的零售额数据为第三季度带来了良好的开端，对国内生产总值来说也是一个积极的信号。

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